我猜测美联储九月【大体上】倾向于加息

悲伤日子

我猜测美联储九月【大体上】倾向于加息




市场最近几周都只是关注或者在意——美联储九月是否加息

但也不要忘记了——日本中行也是在下周召开【议息会议】

我们应当记住一个升息预期的【博弈规律】——美元升息预期，其实到底是【各方力量管控干预的】“协同变化”

美日在亚太地区格局的【平衡格局】方面，越来越有默契了

不但【同时】谴责朝鲜核威胁

竟然连召开“议息会议”的时间上也是【同时段的】

我是“随性猜想”，美日在这次的议息会议上，也许是透过【电话视讯】对话方式，在其【内部】中讨论——彼此的议息决定

不过最重要的观察，来自美国与日本在星洲财经报道中显示出来的——市场波动不对称性

2016年9月14日有一篇名叫《联储局意见分化：9月会议倾向按兵不动》中就描述了几个有趣的，在相互矛盾叙事之中【意外揭示】的——市场冲突，或者说“市场格局”

“美联储虽然犹豫不决，却面临催促其行动的外部压力”

“联储局理事布雷纳德在希望等待的阵营中。。。在周一于芝加哥发表的一次讲话中呼吁对加息保持审慎态度。这番言论受到金融市场的问题。。”

“推迟加息的决定将给叶伦带来风险。联储局可能将受到传达含糊信息使市场参与者无所适从的批评”

这里可以看出，关于美元升息预期在市场波动上形成的几个【小圈子】，如同“党争”般
第一，美联储犹豫不决
第二，催促美联储行动的外部压力
第三，希望等待的阵营——但这次布雷纳德却【呼吁】当局对加息保持审慎态度
第三，金融市场却【密切关注着】布雷纳德的言论
第四，市场已经出现含糊信息的【局面】
第五，【市场参与者】对含糊信息的——市场批评

现在来看看，日本中行的市场信息方面。9月15日周四星洲财经一篇《日中行QE生变：负利率或成主轴》之中叙事到了

“日本中行计划将负利率政策作为未来货币宽松主轴。。。。但通过将焦点转向负利率，当美国加息步伐慢于预期导致日元大涨，那么日本中行将有更多政策选项”

这里我们看到了一个——市场格局
第一，原来美联储迟迟不升息导致了【日元大涨】
第二，日本中行【准备】，而不是计划，透过负利率因应着日元大涨的风险


不但日元大涨
美元汇率走势也是“保持强势”

然而，在【货币政策】方面
日本中行意图透过“负利率”来面对日元大涨问题

而美联储却似乎一直希望透过升息策略及其升息预期，不断的【强化】美元强势


我之前关于市场波动信息内幕的【方法论】的财经分析之中就提到了——市场是有理数与无理数，正数*负数的【协同配搭】的

在这里，日元与其美元【同是强势的】

但是在——货币政策合作上——却是：一个推行负利率政策；美联储却要【加息】

美国与日本之间的【暧昧不明协同关系】——昭然若世

虽然日本中行希望日元涨势能稍微【对冲】，而美国联储局却一直“打算”用加息——强化着美元强势

但美国与日本的【同盟关系】却一直保持在：一进一退以及一正一负的【协调性】中

（二）

除了以上的市场信息不对称性让我【隐隐觉得】美联储九月加息的可能性，乃是——大体上有其【决定因素】，也包括了以下“相互交错的”市场波动信息

8月14日《超额流动资金还能支撑市场？》中描述——国际股市上周五，因担心美国即将升息而重挫，公债及商品同步走低。卖压的背后，凸显市场原本预期着联储局FED升息的几率过低

但是到了9月15日报道的《美升息，亚洲利大于弊》却描述了——道琼社巴隆亚洲Barron'sAsia专栏作家皮塞克撰文指出。。。。亚洲具有优势，可挺得住联储局升息或欧洲中行ECB缩减量化宽松QE措施的冲击。但他不讳言说，短期内亚洲可能面临镇痛期。随着联储局主席叶伦决心让货币政策与零利率渐行渐远的，亚洲资产市场不免受到了冲击，导致亚币对美元走软


从以上市场叙事可以看到几个环节——
第一，从8月14日描述的“卖压的背后凸显出市场原本预期。。。的几率过低”，让我意识到了——就是由于：市场对于【美元升息推迟】成为了市场上的“预期性习惯”，所以上周五美国的【突然言论】就导致了——拖累美股急挫，和债券回酬率上扬，而亚洲股市周一“溃不成军”


从这个意义上而言，可以反面提供了我们一个【最新变化的标准】——当市场的“预期”是【低于】联储局想升息之意愿的【几率】时，美联储就要——搅动市场波动了哈哈

最佳的证明就是15日报道的《美升息，亚洲利大于弊》的两个【非常有意味的】信息暗示——

1）“联储局提供流动性，而让习近平能延缓落实改革承诺”

2）但这不是美联储的良善的，因为——“联储局在市场大量挹注便宜资金，让亚洲变得怠慢，自满。韩国停止遏制了家族企业集团；大马不再努力强化市场竞争；泰国延缓提升人力资本；印尼打击贪腐的行动缩手；菲律宾停下改善基础建设的脚步；印度懒得减少着官僚繁文缛节；新加坡推动创新的动力减弱；日本也推托着对外开放国内经济。美联储升息意味着拖延改革不再是一个选项”

看来，【美国升息】就是为了推动东盟，以至于亚洲的——国内改革政策

这也可以说明昨天报道的——市场原本预期联储局升息的【几率】过低——这样的叙事的【个中原因】哈哈


第二，美国上周五“传出”可能升息的消息，就导致了：国际股市重挫，公债也走低，形成了【卖压】


这显然又是一个关于市场波动之上的——正数*负数的【预期游戏】

正的事：美联储【可能】升息
负的事：股市，公债，商品都出现【卖压】

可是14日的描述也提到了——

1）国际货币基金组织暗示了【全球政策协调不足】，使各种有利的政策也无法落实

2）市场以往的经验是卖压皆属暂时。。。。主要原因。。。是每逢下跌都会有【新的流动性】注入

以上两个信息【暴露出】一个讽刺的【协同性】

原来，这次的市场波动并不是因为【美国升息言论】，乃是出于这样的“罪魁祸首”——全球政策协调不足

也原来，美国透过【升息预期波动】牵动，搅动着市场波动的“实质性动机”——就是为要【告诉国际社会】美国仍然有【势力】注入“新的流动性”

也似乎告诉国际市场，美联储注入的【新流动性】才能促进全球政策协调的局面，让【有利的政策】得以落实

最好的例子，印证，甚至证据就是9月14日星洲财经报道所刊登的《升息几率降：美股反弹240点》中描述的——

“（纽约13日讯）联储局理事布雷纳德强调加息审慎，抵消了上周五9月加息可能性升温的消息，华尔街股市周一录得两个月的最大涨幅。。。。布雷纳德讲话一经发表，美元指数应声大跌至盘中低的94.935”

这让我想起了【英国脱欧公投的】相似模式

之前公投前的民调显示，脱欧的几率高

后来，一个留欧派的女议员【被杀】，引发了——留欧的支持率攀升

可是【公投结果】却是那样的意外——脱欧

现在对比这几天的【美元升息预期】的波动方式

之前，市场都是预期或者分析美联储应该升息延迟——如同英国脱欧公投之前，脱欧声势高企

后来【预期言论】传久了变成了——“市场原本预期。。。的几率过低”

Ps：如同英国公投之前，一直都认为【会脱欧】

结果导致了美联储上周五的【突然言论】——引发国际股市，公债，商品价格出现了【卖压】

PS：如同英国公投前【两三天】，留欧立场的女议员被杀而引起【恐慌】

后来《超额流动资金还能支撑市场？》报道就提到——卖压的经验，出自于【都会有新的流动性】

最后，联储局理事布雷纳德的加息审慎【言论】，华尔街股市【就】最大涨幅，美元指数应声大跌

PS：如同，英国公投前女议员被杀之后，【留欧声势】超过了脱欧

如果再加上我刚才提到的，9月15日一篇《美升息，亚洲利大于弊》所描述的——联储局提供流动性，让习近平能【延缓着】落实改革承诺——这样不为人知，也许也不会引起重视的——“隐秘的内幕”

我们都可看到，关于美元升息预期的【真正意义】，或内幕就是——

第一，美元是否该升息，永远不会建立在美国经济数据考量之上

第二，美元升息时机，是根据美联储关于【注入新的流动性】相互联动着

第三，美联储是否要注入【新的流动性】，就要看联储局该什么时候【评估着】这个新的流动性或者“美元升息”是否能【启动着】从东盟到亚洲等区域市场的——政策改革目标

第四，还要看看，美联储【这次的】流动性注入，是否能够让中国的习近平——看在美国的面子上——暂时【延缓】着对改革承诺的【落实】


（三）


竟然美元升息预期与其美联储的流动性注入【联动着】，那我也来整理以下，最近市场的——流动性格局的相关资讯

9月15日，《超额流动资金还能支撑市场？》提到——“审慎派认为流动性对市场的支撑效果正在转变减弱中。。。最近各国中行频频释放出不愿扩大宽松的信号，使这项忧虑更加深”

9月15日《日中行QE生变，负利率或成主轴》也提到了——“这样的改变突显中行内部担忧政策选项越来越少，实施逾3年的买债计划已令市场流动性枯竭”


同样是9月15日，《港人民币隔夜利率再创近7个月新高》
——“中秋假期前夕，香港市场人民币流动性再度告急。。。。市场人士对此解读为，中国中行和香港金管局并未将缓和流动性紧张视为当务之急。做空离岸人民币将不得不面临更高成本”

而之前我也提到了，《美升息，亚洲利大于弊》却描述了——道琼社巴隆亚洲Barron'sAsia专栏作家皮塞克撰文指出。。。。亚洲具有优势，可挺得住联储局升息或欧洲中行ECB缩减量化宽松QE措施的冲击


欧洲中行也要【缩减】QE


美联储的升息，其实也是一种的【缩减流动性】


于是乎，我从以上个中叙事及其相互的【个中原因】，就在如此——【晦涩的】暗示性并隐秘性的【市场信息不对称性】之中


我只能【大体上】觉得美联储在——各方势力【管控干预的】协同效应——的左右因素及其美联储自身的【流动性之战略考量】


我比较【倾向相信】九月大体会【选择】美元加息的——市场需要，以及美国的亚太区流动性战略意义上的需要

pcmont

美国最大可能会在12份升息
现在联储局那些官员跑出来喊话主要还是要让过热的股市降温
如果可以我相信如果美国经济数据不佳
再加大qe还是可能的如果就业时数据和非农数据全部欠佳！
这就是所谓的反高潮！

空中说话

美国如果加息，又再一轮马币贬值。