 ★《九点》特约──JH
“五金”在现代社会早已不再局限于金丶银丶铜丶铁丶锡，而是渗透生活角落的金属用品。从装修维修到居家收纳，五金店是社区成形必不可少的“先头部队”。 大马传统五金行正经历转型。Teamstar 并非传统意义上的“杂货型”五金店，而是定位为“专业导向型家居改善提供商” (Professional Home Improvement Provider)，通过系统化选品与功能性方案，深耕家居与家具五金细分市场。 █核心实力：一体化网络与多元产品目前，Teamstar 在西马经营 29 家零售门店，并配备 9 个仓库及 2 家工厂，形成生产丶仓储丶销售一体化布局。 零售业务 (Retail)： 主打品牌 Teamstar Solution，专注厨房丶衣柜等空间收纳方案（如拉篮丶挂架丶滑轨丶缓冲器等），极大提升空间实用性。 自有品牌 (Benova)： 延伸至家电领域，涵盖炉灶丶抽油烟机及净水器丶除湿机等提升生活品质的产品。 贸易及增值业务： 提供封边条加工（Edge Banding）以及自有品牌的涂料丶溶剂与装饰表面材料（HPL/Compact Laminate）。 目前，集团拥有约 27,800 个 SKU，涵盖 11 个自有品牌及 59 个第三方品牌，是承包商与设计师的一站式采购基地。 █财务亮点：盈利能力持续攀升Teamstar 近三年的财务表现极其强劲，核心增长点来自高利润的自有品牌： 营收规模： 从 2022 财年的 9,130 万令吉增至 2024 财年的 1.3 亿令吉 (CAGR 19.42%)。 获利能力： 税后净利从 990 万增至 1,680 万令吉 (CAGR 30.48%)；净利率从 10.84% 稳步提升至 12.94%。 自有品牌功臣： 2024 财年，自有品牌贡献了 59.33% 的营收。其在零售板块的毛利率高达 40.04%，显着优于第三方品牌的 35.58%。 █IPO 募资用途：加速全国版图扩张本次 IPO 预计募集 3,430 万令吉，资金核心指向扩张： 开设新店 (67.6%)： 投入 2,320 万令吉在北马（4家）丶南马（4家）及东马（2家）增设 10 家门店。 仓储升级： 收购及租赁 3 个新仓库，支撑门店扩张及目前已超 80% 的仓储负荷。 其他： 充当营运资本丶偿还借贷及支付上市费用。 █行业展望：内需与政策红利双驱动大马家居改善行业预计在 2029 年规模将达 590 亿令吉。推动因素包括： 收入增长： 最低工资上调及高附加值产业发展，提升家庭装修支出。 生活方式升级： 消费者更看重空间美化与收纳功能。 房市韧性： 利率稳定带动新房及二手房翻新需求。 政策利好： 《城市更新法案》若通过，将刺激老旧社区改造及室内装潢需求。
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