 全球最大的橡胶手套制造商顶级手套（TOPGLOVE 7113）昨日公布首季业绩，交出亮丽盈利，带动手套股周四开市後上涨，但是，分析员提醒投资者，手套业未来仍有疑虑，谨慎为上。 分析师普遍对手套业持谨慎态度，认为顶级手套的复苏主要依赖「利润率驱动」，在行业产能过剩的背景下，顶级手套仍缺乏实质性的议价能力。 各大券商观点：复苏之路仍显脆弱 针对这份业绩，两大研究机构给出了截然不同的预测修正，但投资评级一致保持在「持有」：
观点： 复苏基础脆弱，竞争压力巨大且汇率走势不利，限制了上行空间。 调整： 维持 2026 财年预测，但将 2027 财年盈测大砍 26%。 理由： 顶级手套难以将汇率波动成本转嫁给客户。预计次季（2QFY2026）表现将持平，天然气成本下降带来的利好将被汇率逆风抵消。 2.回教银行证券（BIMB Securities）：上调盈测但保持谨慎 观点： 业绩超标主要归功於产能利用率提升丶成本控制及营运杠杆效应。 调整： 分别上调 2026 及 2027 财年盈测 92% 与 55%。 理由： 盈利正常化将是「渐进式」的，驱动力来自效率提升而非平均售价（ASP）的回升。 市场展望：供过於求仍是紧箍咒 尽管顶级手套计划重新启用 4 间工厂，显示出产能回暖迹象，但分析界认为行业产能过剩的问题依然如影随形。 《九点股票 9shares.my》提供。 分享您的內容，请与佳礼联系！
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