黄金迈入 5,000 美元新纪元 日银转鹰引爆汇市重定价

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Ultima Markets 每日市场洞察 – 2026 年 1 月 26 日

历史性时刻正式到来。美元持续遭到抛售，加上日圆与美元同步出现剧烈波动，引爆一轮真正的「商品超级循环」。黄金正式突破关键心理关卡 5,000 美元，白银更首次站上三位数价位，历史性突破 100 美元。

同时，外汇市场正全面重新定价日本央行立场。尽管日银上周五维持利率不变，但在口头干预讯号与政治压力交织下，美元／日圆大幅下挫，确认主要趋势已出现结构性反转。

贵金属：历史性突破全面展开

「货币贬值交易（Debasement Trade）」全面启动，资金正加速从法定货币流向实体资产。

黄金于亚洲时段跳空高开，稳定运行于 5,000 美元上方

5,000 美元 已由「关键压力位」正式转化为「核心支撑位」

动能交易主导

黄金已不再只是避险工具，而是成为强势动能交易标的。机构资金因「错失恐惧（FOMO）」追逐突破，市场目标价快速上修至 5,100 美元。

硬资产需求升温

在美元与日圆同步出现高波动的背景下，黄金成为投资组合中最具吸引力的「硬资产锚」。

同时，白银表现更为强劲，价格突破 100 美元后进一步上冲至 107 附近。工业需求与货币属性共振，持续引发强劲买盘。

XAUUSD，4 小时图 | Ultima Markets MT5

XAUUSD，4 小时图 | Ultima Markets MT5

技术面来看，黄金稳定站上 5,000 美元，「天花板」正式转为「地板」。

后市展望：

短线金银波动恐将明显放大，但只要黄金守住 5,000 美元、白银守住 100 美元，上行趋势仍为市场主轴。

日银最新动向：美元／日圆下探 154.00

「日圆持续走弱」的交易逻辑已被彻底打破。市场起初误读日银利率决策，但会议细节显示，日本央行正明确向加息立场靠拢。

• 日银维持利率于 0.75% 不变
• 投票结果 8 比 1，委员 高田主张立即升息至 1.0%
• 反对票显示内部升息压力正在快速累积
  
  

植田和男转趋鹰派的关键讯号

• 通膨连动：日圆贬值推升进口价格，可能进一步加剧通膨
• 升息路径：若经济与通膨预测如期实现，将持续推进升息
• 薪资—价格循环：企业已开始转嫁人力成本，而非仅原物料成本
• 不落后于通膨：否认政策反应滞后，强调将保持前瞻
• 随时出手：准备在市场出现异常波动时灵活应对
  
  

USDJPY，4 小时图 | Ultima Markets MT5

USDJPY，4 小时图 | Ultima Markets MT5

先前未能守住 158.00，触发多头部位大规模平仓，目前正测试 154.00 区域。

• 趋势已明确转空
• 158.00–159.00 为强力压力带
• 155.40 为短线关键反压
  
  

在价格重新站回该水准之前，空方仍将掌控盘势。

今日市场关注重点美国耐久财订单（台北时间 21:30）

• 市场预期：+0.5%
• 关键意义：本周「软着陆」叙事的首项重要考验
• 若数据疲弱甚至转负，可能加速美元走弱，并推动黄金上探 5,100 美元
  
  

获利了结风险

黄金处于历史高位、美元技术面超卖，短线指标已偏拥挤。留意美股开盘反应，若出现「卖事实」走势，黄金不排除回测 5,000 美元 支撑。

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