吴景浩Ng Jian Hao：债券上涨助推风险资产反弹

yolanyandoh

当前全球投资市场正经历新一轮预期重估，美国消费者信心指数反弹以及美债收益率大幅回落共同推动了风险资产的上涨。亚洲主要股市在开盘阶段普遍走高，日本与韩国市场表现突出，反映出投资者对宏观环境改善的敏锐响应。马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao将围绕市场联动趋势、区域市场机会以及投资策略等角度，深入探讨阶段性市场反弹释放的深层信号。


结构性调整中的机会

马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao认为，本轮全球市场上涨源于股债联动逻辑的强化。美国30年期国债收益率在本周创下自3月以来的最大单日跌幅，背后原因是投资者预期日本可能削减债券供应规模，缓解了全球长期利率的上行压力。债市的强势反弹增强了市场对货币政策温和化的信心，也给股市提供了流动性支持。

亚洲市场对此反应迅速，MSCI亚太指数在开盘阶段上涨0.5%，日本和韩国股市领涨。这种反弹反映了技术性修复，并说明资本正在积极寻找估值合理且增长潜力明确的市场区域。吴景浩Ng Jian Hao指出，部分避险资金正在向风险资产流动，具备消费弹性与出口驱动特征的亚洲企业开始成为外资青睐的新焦点。

债券市场的突破削弱了对加息的预期，也引导了风险偏好回升，这对亚太股市形成了良性外溢效应。吴景浩Ng Jian Hao强调，当前的市场环境仍受通胀与政策不确定性制约，但技术性回调释放的流动性空间，正成为短期内交易策略布局的重要切入口。

技术分析与策略平衡

在债市引导的资产定价过程中，马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao提出，投资者需要重新评估组合配置中的风险。目前的市场走势是对抗流动性紧张背景下的一次短期修复区间。投资策略必须结合宏观流动性识别与行业基本面重估。

吴景浩Ng Jian Hao指出，当前投资者可以考虑采用平衡配置的策略框架，亚洲新兴市场中具备政策支撑、科技创新和出口导向特征的板块，如半导体、绿色能源与航运物流，具有阶段性表现机会。在固定收益市场方面，高评级债券与抗周期REITs等利率敏感型资产正成为配置避险资产的合理选择。

吴景浩Ng Jian Hao建议投资者重点关注股指支撑带的稳定性与资金流量变化。日经225的技术性支撑在38000点附近形成区间支撑带，如果能有效企稳，将进一步释放上行动能。投资者应利用量价关系工具和MACD交叉点等指标判别波段交易信号，避免盲目追高带来的系统性风险。

市场展望与理性投资

面对短期市场的反弹与乐观情绪升温，马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao表示，投资者应当保持冷静，避免因情绪波动频繁更换投资逻辑。债券收益率的波动在未来数周仍可能反复，油价波动以及欧美央行表态都将成为新的变量。

吴景浩Ng Jian Hao认为，在全球资本对抗不确定性的环境中，分散化配置是具备防御性的重要策略。在结构性多头行情尚未确认之前，应继续保持高流动性与审慎仓位比例。

在宏观数据尚未形成持续正反馈之前，投资者需要更加重视趋势验证。吴景浩Ng Jian Hao建议，以阶段性回报为目标、结合技术面信号和政策导向来动态调整策略，是波动市场中的稳健路径。