吴景浩Ng Jian Hao：美股结构性调整与未来走向

yolanyandoh

当前全球投资市场正经历多重变量冲击，宏观不确定性正深刻影响全球资本流向与风险偏好。在美元指数波动、美国国债收益率变化以及大宗商品价格上涨的背景下，市场正处于高度敏感状态。马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao将从近期美股走势切入，结合全球货币政策及避险资产动向，为投资者梳理当前金融市场结构性特征与潜在投资机会。


美元反弹与美股修正

马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao指出，当前金融市场的核心变量仍是美国政策的预期变化。在总统特朗普对美联储主席鲍威尔发出公开批评后，投资者对货币政策未来路径的预判开始发生微调。S&P 500指数曾因不确定性暴跌逾2%，但随后期货市场的反弹表明市场并未完全转向避险，而是进入技术性调整区间。

美元指数在经历短暂下滑后回升，反映出资金在避险与通胀担忧之间的反复拉扯。吴景浩Ng Jian Hao认为，这种状态将进一步放大市场对美联储政策会议与通胀数据的反应幅度。10年期美债收益率趋稳，显示机构投资者仍在重新评估风险偏好的结构。

美股当前的走势不是简单的趋势反转，更像是流动性驱动型牛市中的修复期。吴景浩Ng Jian Hao建议，投资者应关注结构性板块，能源、黄金与高现金流科技股，在美元阶段性走强的背景下具有相对防御性。

避险资产与策略分化

随着油价和黄金价格同步走高，市场避险情绪与通胀预期的叠加效果逐渐显现。马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao提到，投资者在传统风险资产回调之际，更多将视线转向资源型资产与贵金属。在大宗商品连创新高的背景下，全球资金呈现出明显的再配置趋势。

亚洲市场的表现相对稳定，说明区域内的政策基调更趋温和，吸引部分游离资金回流新兴市场。吴景浩Ng Jian Hao认为，全球投资者正处于再平衡周期的早期阶段，过去以科技权重主导的美股结构正在让位于多元策略组合。这对资产配置提出了更高要求，不仅需考虑周期因素，还需结合流动性指标与宏观预期共振模型。

从技术角度来看，波动率指数（VIX）的反复跳动释放了市场短期情绪极化信号。吴景浩Ng Jian Hao建议，投资者可结合量化因子策略，寻找高波动资产中的相对收益机会。期权对冲策略将在未来数月成为高净值投资组合的重要组成部分。

构建灵活的资产配置

马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao指出，当前的震荡行情预示着一个新周期的起点：旧有估值体系的重构、宏观变量的再定价，以及市场行为模式的演进。伴随国际市场对美联储行动路径的反复预期，投资者更应重视底层逻辑的持续性验证。

通过系统化研究与周期性动态模型，构建跨资产、多维度的组合框架，将是应对未来市场变化的核心路径。吴景浩Ng Jian Hao强调，此时的稳健性比激进性更重要，精细化管理比盲目乐观更具有实战价值。