平均成本法 坚持肯定能赚钱

simirutan

对于个人投资者，定期定额是一种增加财富的最佳方法。在这里，我可以跟大家分享一个发生在富兰克林的真实故事。　　富兰克林邓普顿基金集团1997年6月在泰国曾经推出过一只邓普顿泰国基金。这只基金是专门投资于泰国新兴市场的基金，管理该基金的基金经理是被《纽约时报》尊称为“新兴市场教父”的马克•莫比尔斯博士。当时它的发行面值为10美元。发行当日，有位看好泰国市场的客户办理了一个为期两年的定期定额投资计划，每个月固定投资1000美元。
　　在这位客户买入邓普顿泰国基金的隔月，泰国就因为放弃固定汇率制，引发了一场遍及东南亚的金融风暴。在接下来的两年里，泰国股票指数下跌了40%，各类国家工程建设被迫延误，经济出现严重衰退。
　　具体来讲，亚洲金融风暴爆发后，这只基金的净值随着泰国股票指数一同下跌，起初10美元的面值在15个月后变成2.22美元，陡然减少了80%。后来虽然净值有所提升，在客户为期两年的定期定额计划到期时，升到了6.13美元，但距离最初投入时的10美元，还是有一定的差距。10美元面值的投资额在短短的两年内跌成了6.13美元，我们的这位客户最后究竟是亏损多少呢？其实不然，我们最后发现，这位客户的投资在经过两年后，不但没有任何的损失，最终反而还取得了41%的投资回报。
　　也许有些人会大惑不解，就让我们来一起分析一下：我们发现，其实这个客户每个月固定投资1000美元，假设我们忽略手续费的因素，当基金面值在10美元时，他能获得的份额是100份(此处不考虑相关费用)，当基金面值跌到2.22美元时，他获得的份额大约是450份；基金面值越低，买进的份额数就越多，由于每月的投资额一定，所以在买入的总份额中，低价份额的比例会大于高价份额，因此平均成本就会偏低。在经过两年的持续投资后，他平均的投资成本仅为4美元，不仅低于起始投资的面值10美元，也低于投资期结束时的面值6.13美元！平均成本法帮助他有效摊低了整体投资的成本。——这就是我们的这位客户最终获利的奥秘所在！
　　从富兰克林的这个实际案例我们可以看出来，没有一只基金是稳赚不赔的，即使是贵为“新兴市场教父”的马克·莫比尔斯博士，也不能完全避开股票市场大幅下跌所带来的亏损。然而，却有一种投资方法基本上可以使投资人获得良好的投资回报，这就是“平均成本法”，除非是一个永远下跌的股市，否则我们只要在市场下跌时以相同的金额买入更多的份额，有效摊低平均的投资成本，则一旦市场稍有好转，就有可能轻易地摆脱亏损并获得诱人的投资回报。
　　很多人总是热衷于预测市场会上涨或下跌，但他们大多数时候其实并不知道自己在说什么。富兰克林坦伯顿100多年来的投资经验证明，证券市场是非常难以预测的。普通投资者最好不要试图“预测股市的涨跌”，而是应将资金长期放在市场中，用时间来为自己积累财富。同时，不要只投资一家或少数几家公司，因为市场中有很多风险是无法一眼就看出来的，因此最好通过投资基金，充分分散投资风险。
　　很多时候，媒体过分夸大了短期高风险的投资回报率，实际上，长期低风险的财富积累更适合个人投资者。在购买基金时，也不宜把资金一次性全部投进去，可采取“定期定额”投资法，即用“平均成本法”来做投资。每个月定期、定额地投入一定数量的资金，既不要因为市场上涨就增加投资金额，也不要因为市场下跌就减少投资金额，始终保持固定的投资速度和金额。市场总有起伏，定期定额可以有效降低市场波动产生的风险。如果投资者认为中国经济在未来15至20年会继续繁荣，就应坚持采用这种方法。长期看，平均成本法能够让投资者在所有市场都赚钱，而且几乎可说是保证赚到钱。
　　(作者系美国路易斯克拉克学院工商管理学士，宾州大学沃顿商学院工商管理硕士， 特许金融分析师(CFA)及注册理财顾问(CFP)。现为富兰克林邓普顿投资咨询公司董事总经理及国际投资总监， 分管美国和加拿大以外国家和地区当地筹资及管理的投资业务。)《理财周刊》

[ 本帖最后由 simirutan 于 22-9-2008 01:27 AM 编辑 ]

TomyamKing

楼主这是google英文翻译的吗, 看得我 blur blur。。。。

leekk8

我也是看到怪怪，不太明白。。。如果楼主没有时间翻译，而用google直接translate，没有检查就贴上来，好像也没有什么意义。

青青狼

过几天要去换基金了。
想问一下，换一次基金多少收费？

simirutan

看你的是什麽的基金，一般轉換同一個fund house 是25塊。但是換去其他傢的就要賣了在買的。。。不要亂來哦。除非是Maakl的還可以轉換到某些DBS或OSK的咯！但也是有費用的。。如買大衆的就在大衆裏轉咯！

青青狼

我是在大众里换的。
打算从psf 换去 public bond select fund
收费应该不会太高吧？（想到还要亲自去签名就有点闷，现在night shif着）

TomyamKing

内容更新了 ....支持!

simirutan

之前那怪怪拿掉了，、不好意思上次覺得好但是英文的。所以爲了補償找了個更好的，因爲發現這個市侷這篇很適當。。。現在德蝴蝶效應太嚴重。。。這篇一定可以幫助大家吧·

江百虎

聽起來還蠻動聽的。。。

不過我現在已經開始在算 3 個不同的投資方法。。。

還是用數據來說話。。。看看到時候那個會勝出吧。。。

需要好幾天的時間來計算呢。。。呵呵。。。

file:///C:/DOCUME%7E1/MAENAM%7E1/LOCALS%7E1/Temp/moz-screenshot-2.jpg




file:///C:/DOCUME%7E1/MAENAM%7E1/LOCALS%7E1/Temp/moz-screenshot.jpgfile:///C:/DOCUME%7E1/MAENAM%7E1/LOCALS%7E1/Temp/moz-screenshot-1.jpg

[ 本帖最后由 江百虎 于 22-9-2008 03:47 AM 编辑 ]

leekk8

谢谢。。。我们也看看江大大对于3种的投资方法的结果会怎样。

其实如果你觉得很好，我想贴英文的文章上来也可以吧。。。

rfp2008

觉得平均成本法有点落后的感觉

jasonhanjk

原帖由 rfp2008 于 22-9-2008 12:26 PM 发表
觉得平均成本法有点落后的感觉

并不落后，对低财经智能(low financial IQ)的人是满合理的。
因为低智，到最后会被宰杀。

simirutan

那你就說說前衛的方法吧！至少這是獻給大衆的方式。。。因爲我無法找一個方法可以獻給所有的人，因爲他們沒有讓我知道他們的ｆａｃｔ　ｆｉｎｄｉｎｇ和背景策略當然不同。。。平均成本法至少是個不會影響大局的方式。。。適合大衆的基本策略。。

simirutan

沒意見，我帖的是大衆基本法。。。像ｊａｓｏｎ說的適合沒理睬的人。。。江大哥的那套你說有可能叫一個沒有時間沒有這方面理財的人去了解嗎？所以孫子兵法都有那樣多策略更不用説是理財兵法咯！
還有大部分的人先理財后投資，所以說對的話是已經把底打好用多餘的錢來投資。但是江大哥的做法是背道而馳的，因爲他的情況不同。。。我看過他的理財報告。。。他的做法真的不適合一般普儸大衆，　我相信就是簡單方程式配合專業的資源管道。。。

simirutan

好久不見，還好嗎？還是老樣子説話強而有力。。。有重點支持

simirutan

謝謝江大哥的付出，等你算出來的結果。。。我明白你要表達的是什麽。。很好就用用數字説話吧！

江百虎

第一批的計算。。。是用 KLCI 的指數從 1996 年開始算起。。。先算到 1997 年。。。一共有 4 種方法。。。

我會接下來一直算到 2008 年羅。。。我想這樣的算法除了會比較明確之外。。。也應該可以讓大家看到熊市來臨的時候到底是有多恐怖的。。。呵呵。。。



[ 本帖最后由 江百虎 于 22-9-2008 03:22 PM 编辑 ]

simirutan

辛苦你了江大哥，我是中立的所以展同你的做法。但是自己不會做圖片的講解。之前弄幾個簡單的都搞老半天。。。 你是如何弄得每次你的圖示用什麽軟件來弄得。。。顔色也很漂亮。。我真的很失敗，還是個年輕人都不會弄。。。

江百虎

再來 1998 年到 2000 年的。。。

還有我已經從今天開始定期定額的投入資金到股票型的基金當中了。。。不過現在還是熊市拉。。。所以還是要分批買進。。。一有什么不對路的話馬上跑路就是了。。。呵呵。。。



[ 本帖最后由 江百虎 于 22-9-2008 03:29 PM 编辑 ]

江百虎

原帖由 simirutan 于 22-9-2008 01:16 PM 发表
沒意見，我帖的是大衆基本法。。。像ｊａｓｏｎ說的適合沒理睬的人。。。江大哥的那套你說有可能叫一個沒有時間沒有這方面理財的人去了解嗎？所以孫子兵法都有那樣多策略更不用説是理財兵法咯！
還有大部分的人先理 ...

其實我已經設計了 3 個不同等級的方法。。。

第一個是高級班的。。。就好像我這樣每天記錄資料。。。看 5 天，10 天還有 20 天的漲幅來找進出場點。。。回酬可能會是最大。。。但是風險也是最高羅。。。

第二個是中級班的。。。只要每天自己看看 50 天的均線和 250 天的均線有沒有相交就可以了。。。會用電腦的人都應該可以掌握到的。。。而且轉換也不頻繁。。。最多 1 年也不過是只要轉換 2 次就可以了，，，

第三個是初級班的。。。這個就要靠代理了。。。代理的功能不應該只是叫投資人買基金而已。。。而是更應該在熊市開始的時候通知投資人將高風險的基金轉換到低風險的定息基金。。。搞不清楚狀況的代理和連牛市和熊市都不會分辨的代理拜托就不要再繼續出來害人了。。。錢可是很難賺的哦。。。特別是那些受教育不多的阿公阿婆的血汗錢。。。就放過他們一馬吧。。。