舉債來投資 MEGAN 值得嗎 ? （八）

stersew

原帖由 jackphang 于 4-4-2007 08:54 AM 发表

让我们再来看看ROE的formula:

NPM *　Asset Turnover * Equity Multiplier

预测一下ＮＰＭ是多少，然后就是销售额是多少，以及需要多少钱来扩充营业额，过后就是负债比率。

Ｍｅｇａｎ　的ＲＯＩ ...

谢谢你让我了解为什么没有BOND HOLDER加入MEGAN.可想而知一个PE低,ROE和EPS高的MEGAN股价却屡创新底.看来要MEGAN的股价回到平均PE(16)是要一段日子了(还好我有 ).这就是阴谋兄所说的:投资MEGAN资金可以少(因为回酬高),时间不能少(至少要等到BR和HD的市场成熟那一天),不然MEGAN是没有HIGH PROFIT的产品来解决它的债务了..

谢谢ＪＡＣＫＰＨＡＮＧ大大又让我了解ＭＥＧＡＮ股价偏低的重要理由！！！

tatuto

这可让我学了不少，谢谢８K的分享。

我的看法三个月或三个月半的囤货应该足够。那就是大概需要０。９亿的囤货。０。２５亿是半制成品和制成品。

PC (poly-carbonate）本地没有吗？

[ 本帖最后由 tatuto 于 4-4-2007 09:55 AM 编辑 ]

Mr.Business

原帖由 Mr.Business 于 27-3-2007 02:26 PM 发表
文章標題：          聚碳酸酯(PC)樹脂全球生產規模統計
產業分類：         電子零組件及材料
產出單位：         工研院IEK化材組
作　　者：         鍾俐娟
日　　期：         2006/05/25

聚碳酸酯 (Polycarbonate；簡稱PC)樹脂的生產是資本與技術密集的行業，以美國G.E.公司為首的技術大廠，未曾將生產技術移轉給他廠，反而是以獨資或合資方式在全球各地設立生產據點。PC的透明性、耐衝擊性、尺寸安定性，使該產品在電子資訊與光學相關產品等工業中扮演無可取代的重要材料角色，並始終維持穩定的需求成長。

PC樹脂的主要應用領域為電子/OA機器(24%)、光學相關(25%)、汽車/機械(11%)、醫療器材(4%) 等領域。另一方面，由於生產技術操縱在少數大廠手中，產能與產量的擴充相當節制，因此PC的供需市場尚能保持良好平衡。不過，2004年以後亞洲的擴產計畫將陸續實現(如表一所示)，因此除非PC的用途擴展有所突破或相關應用產業持續成長，否則供需平衡將面臨挑戰。

傳統的PC製程採用 Bisphenol-A(BPA)及Phosgene(俗稱光氣)為原料，並以Methylene Chloride(MC)為溶劑進行界面聚合法；光氣是劇毒物質，MC則有致癌性，前述製程固然相當實用，但對環境保護帶來沉重的負荷。溶融聚合法則以 BPA及Diphenyl Carbonate(DPC)為原料，雖然製備DPC仍須用光氣，但製程中可減少副產物且不需使用溶劑；不過卻有製程較長、工廠耗費成本較高、產品等級受限等缺點。自從GE集團在日本千葉及西班牙工廠率先採用溶融聚合法後，三菱集團(黑崎工廠)、歐洲Bayer、台灣旭美化成，甚至 Bayer位於中國大陸的新生產線亦都規劃採用此製程。粗估目前全球以溶融聚合法製程生產的PC樹脂約占總產能的10%左右。

全球PC樹脂生產主要集中在西歐、美國、日本，三區產能約占全球七成，主要生產廠商如表一所示。2005年GE增設西班牙工廠14萬公噸的產能、帝人化成在中國大陸新建的5萬公噸產能已完工，若加上其他公司的擴產，總計全球PC樹脂總產能較前一年成長6%，達324萬公噸/年，產能利用率約80%左右。預計2006年新增產能約32萬公噸。而PC大廠在中國大陸興建的生產線陸續完工後，2007年的產能可望達到近400萬公噸/年之譜。

http://www.itis.org.tw/rptDetail ... 22E48257178000B07B3

piao2

如Mr. Business所贴，PC这个塑胶在我国是无法被生产的（高科技！）。

有时想想，我国石油化工的在开采原油方面的确是做的不错，也赚了不少钱，可是相对来说，value-added的技术就和其他人相差一大节，几乎所有的化工产品都需要进口（除了PE,PP,PVC等）。。。

对国内的下游工业而言，实在无法提高竞争力。

khokhokho

BD（Blu-ray Disc）、HD DVD（High Definition DVD）光碟
DVD是一種光碟存儲器，通常用來播放高質量的電影，歌曲與作儲存資料用途。DVD與CD的外觀相似，直徑都是120毫米。
DVD原是英語Digital Versatile Disc，〔數碼多用途碟〕的縮寫語，但現在已普遍只稱為DVD。
和CD不同，DVD於一開始已被設計為多用途的光碟。原始的DVD規格裡共有五種子規格：
DVD-Video：用作儲存影像
DVD-Audio：用作儲存音樂
DVD-ROM：用作儲存電腦資料
DVD-R：只可寫入一次的碟片
DVD-RAM：可重覆寫入的碟片
這些標準儲存的內容雖然不同，目錄和檔案排列架構也不同，但除了DVD-RAM外，它們的基層結構是一樣的。即是說，將DVD-Video或DVD-Audio放入電腦的DVD驅動器中都可看到裡面的資料以檔案的方式儲存著（但未必能播放它們）。
後來制定DVD標準的DVD Forum又推出了可多次寫入的DVD-RW，使用了和CD-RW類似的技術。另一批廠家為了競爭，成立了DVD Alliance，推出了類似的DVD+R和DVD+RW標準。
新型的DVD驅動器的外形和操作與一般的CD驅動器類似，但 DVD光碟存儲的數據是CD的七倍。(一張單層單面 DVD可存儲完整個2小時的電影。)
隨着數字存儲的發展，DVD也會被更新的數字技術所替代。現在的CD,DVD都是使用的紅光技術，其波長為650納米（nm）。未來幾年會出現新的藍光技術，其波長為405納米（nm），產生新的BD（Blu-ray Disc）、HD DVD（High Definition DVD）光碟。那時單片單面光碟的存儲容量會達到15G或者更多。
容量規格
DVD-5 是 DVD 論壇定義的規格，為容量 4.7GB 的單面單層 DVD 片(1GB 等於 1,000,000,000 bytes，而不是慣用的 1,073,741,824 bytes)。
DVD-9 的規格為容量 8.5GB 的單面雙層 DVD 片，單面雙層 DVD+R 空白片由八層組成，由上到下是標籤層、保護層(聚碳酸酯，防止染料層與反射層被氧化)、金屬反射層、染料層L1、間隔層、半透光性金屬反射層、染料層L0、保護層。
DVD-10
DVD-10 是容量為 9.4GB 的雙面單層 DVD 片。
DVD-18
DVD-18 是容量為 17GB 的雙面雙層 DVD 片。
VCD (全稱：Video CD)，是一種在小型光碟（Compact Disk）上存儲視頻信息的標準。VCD可以在個人電腦或VCD播放器以及大部分DVD播放器中播放。
VCD標準由索尼、飛利浦、JVC、松下等電器生產廠商聯合於1993年制定，屬於數字光碟的白皮書標準。
VCD是一種全動態、全屏播放的視頻標準。它的格式可分為：
解析度為352x240像素，每秒29.97幅畫面（適合NTSC制式電視播放）
解析度為352x240像素，每秒23.976幅畫面
解析度為352x288像素，每秒25幅畫面（適合PAL制式電視播放）
整體來說解析度大約是對應電視制式解析度的四分之一。VCD的視頻採用MPEG-1壓縮編碼，音頻採用MPEG 1/2 Layer 2(MP2)編碼。碼率分別為視頻1150kbit/s，音頻224kbit/s。 整個視頻質量和VHS錄像帶相當。
由於VCD的比特率和普通音樂CD相當，因此，一張標準的74分鐘的CD可以存放大約74分鐘的VCD格式的視頻。
VCD有三個正式標準：1.0、1.1和2.0：
1.0：原始版本。
1.1：修正版。
2.0：增加了播放菜單功能(PBC)、清晰靜止畫面播放功能(704x480或704x576像素)和支援352x288/25fps格式。
（ 3.0：有不少人傳說有3.0版本，但未見有成品發表。）
VCD被認為會被DVD所取代，但是由於它的一些特點，還將保持一段時間的市場。
VCD沒有像DVD一樣的區碼限制，這意味着它可以在任何相容機器上觀看。
有些節目因為成本問題，不會製作DVD或VHS錄像帶版本，購買者只能購買VCD版本。
VCD比DVD廉價，製作成本也較低。當然，VCD缺乏DVD提供的很多額外特性，如字幕、強勁的選單功能（用作製作花絮）等。

action07

Megan PC all from Taiwan and Malaysia so far unable to produce. For Blue Disc和 HD-DVD , Simple example, Blue-Ray Disc which is Sony royalty, Please check with sony Green parner list. Megan is not on the list and If i'm not forget, Their even do not have ISO 14001 or ISO 90001 stardard. Do you think is very easy to get business from MNC ??

My openion, Between 2 year Megan unable to produce any Blue Disc和 HD-DVD. WHY? if you have friend work on this industrial all of them will know .

If any body have friend working at singapore, you may ask them to help you more about MJC at singapore which is at Changi Area. Their still manufacturing CD-R 0r DVD-R?

sambora

hd dvd已经被批准为下一代DVD标准了

[ 本帖最后由 sambora 于 4-4-2007 11:26 AM 编辑 ]

常山趙子龍

原帖由 Mr.Business 于 4-4-2007 10:05 AM 发表
原帖由 Mr.Business 于 27-3-2007 02:26 PM 发表
文章標題：          聚碳酸酯(PC)樹脂全球生產規模統計
產業分類：         電子零組件及材料
產出單位：         工研院IEK化材組
作　　者：         鍾 ...

MEGAN 成立 MIL 是不是要 收购 一间公司属于生产聚碳酸酯(PC)樹脂？？？？？
大家认为呢？？？？？？？？？？？？？

sambora

What companies create and support BD formats?
All BD formats are created and supported by the Blu-ray Disc Association (BDA), originally called the Blu-ray Disc Founders, an alliance of manufacturers founded in 2002 by Hitachi, LG Electronics, Matsushita Electric, Pioneer, Philips Electronics, Samsung Electronics, Sharp, Sony, and Thomson.
As of Sept. 2006, the BDA consisted of 172 members and contributing companies and is lead by its board of directors consisting of Apple, Dell, Hewlett-Packard, Hitachi, LG Electronics, Mitsubishi Electric, Matsushita Electric, Pioneer, Philips Electronics, Samsung Electronics, Sharp, Sony, Sun Microsystems, TDK, Thomson, Twentieth Century Fox, Disney and Warner Bros. Entertainment.


What companies create and support HD DVD formats?
HD DVD was initially proposed in 2002 by Toshiba and NEC as Advanced Optical Disc (AOD) and later adopted by the DVD Forum in Nov. 2003. The DVD Forum (originally DVD Consortium) is an alliance of manufacturers founded in 1995 by Hitachi, Matsushita Electric, Mitsubishi Electric, Pioneer, Philips Electronics, Sony, Thomson, Time Warner, Toshiba and JVC.
Although the DVD Forum develops and administers all HD DVD format specifications, many of its contributors back competing Blu-ray Disc (BD). Thus, market development comes by way of the HD DVD Promotion Group (HDDVDPRG), a separate association of manufacturers founded in Dec. 2004. As of Feb. 2007, the HDDVDPRG consisted of 137 members and associates and is lead by Toshiba, NEC, Memory-Tech and Sanyo Electric.

[ 本帖最后由 sambora 于 4-4-2007 11:45 AM 编辑 ]

mjchua

原帖由 <i>sambora</i> 于 4-4-2007 11:23 AM 发表<br />
hd dvd已经被批准为下一代DVD标准了

<br />

什麼意思啊 ?

Mr.Business

原帖由 常山趙子龍 于 4-4-2007 11:33 AM 发表

MEGAN 成立 MIL 是不是要 收购 一间公司属于生产聚碳酸酯(PC)樹脂？？？？？
大家认为呢？？？？？？？？？？？？？

MEGAN又不是TOPGLOVE，做GLOVE随便跑去种橡胶。
MEGAN不大可能会去收购PC厂。

原帖由 sambora 于 4-4-2007 11:23 AM 发表
hd dvd已经被批准为下一代DVD标准了

愿闻其详。

sambora

原帖由 mjchua 于 4-4-2007 11:47 AM 发表
<br />

什麼意思啊 ?

storage capacity比现有dvd高的叫下一代dvd。现有dvd的storage capacity为4.7GB(3.8小时），下一代dvd为25GB(22.2小时）和15GB（13.3小时）。25GB的是BLU-RAY DISC而15GB的是HD DVD.
DVD论坛（DVD Forum）是制定、维护、发展DVD标准的国际组织，成立于1997年4月，其前身是DVD Consortium（成立于1995年），创始成员包括东芝、松下、索尼、三菱、日立、先锋、JVC、飞利浦、汤姆逊、时代华纳共10家，这10家公司也是论坛最高权力机构理事会的成员，理事会的其他成员还包括IBM、Intel、三星、LG、夏普、ITRI（台湾工研院）、NEC、微软、三洋和迪士尼，东芝是理事会主席。目前论坛会员超过230家厂商。
在下一代DVD标准上，论坛成员存在严重分歧，2002年2月，索尼、飞利浦、松下、日立、先锋、三星、LG、夏普、汤姆逊9家共同发布BD（Blu-ray Disc）标准；而东芝联合NEC提出了自己的标准，并于2003年11月获得DVD论坛理事会的批准，该标准也被正式命名为HD DVD，其后获得了时代华纳(同時支持BD)、三洋、Intel、微软等的支持。而ITRI独自提出HD-DVD标准。

[ 本帖最后由 sambora 于 4-4-2007 12:07 PM 编辑 ]

piao2

开玩笑，你知道setup一间作这样塑胶的厂需要多少资金吗？

不可能的啦。megan要是这样做，离开打包的日子就不远了。

Mr.Business

原帖由 zeex100 于 3-4-2007 09:57 PM 发表
SJ Securities 和 Standard & Poor 有评论Megan。可以在Bursa网页下载。

SJ Securities对MEGAN的一些评价:
-Megan Media’s 3QFY07 revenue surged by 42.4% to RM306.2mn this quarter compared with RM214.9mn registered in the corresponding period last year.The higher revenue was mainly due to higher trading activities. However, the Group’s pre- tax profit decreased by 45.0% to RM14.6mn in the third quarter from RM26.5mn a year ago mainly due to higher finance expenses, more sub-contract expenses and lower average selling price for its products.

-The Group is set to records higher sales of its products going forward especially its high end DVD HD-DVD Recordable (HD-DVD-R) and Blu-Ray Recordable (BD-R). The Group plans to improve its margins by expanding its product range to include HD-DVD Recordable (HD-DVD-R) and Blu-Ray Recordable (BD-R), in view of potential strong demand. The high-quality HD-DVD and Blu-Ray
products have higher profit margin of 30% to 40%, compared with 20% to 30% for common digital
versatile disk recordable (DVD-R) and compact disc recordable (CD-R).

-For HD-DVD, the Group is now adding 7 new lines, which will increase its total installed capacity to 2mn pieces per month. Meanwhile, BLU-Ray will also see an additional 6 lines with total capacity of 1mn pieces per month. The Group expected 30% to 50% earnings
contribution from its HD-DVD and Blu-Ray products by FY08.


Standard & Poor对MEGAN的一些评价:
- We expect optical disc prices to rebound in the second half of 2007, on the back of stronger seasonal demand and slower expansion by leading disc suppliers.

- The cumulative revenue for Taiwanese suppliers fell by 5%-10% YoY in the first two months of 2007. We believe the lower revenue resulted
mainly from reduced shipments due to seasonal factors. As leading suppliers slowed their respective expansion due to a switch in focus to
next-generation HD-DVD and Blu-ray, we expect DVD-R prices to  rebound in 2H07, in light of a narrower gap between disc demand and
supply.

- We have raised our target P/B multiple for Megan, due to an improved outlook for the global optical disc market. Our target P/B is now close
to the trough P/B for Taiwanese suppliers, i.e. CMC (2323 TT, NT$10.05, Not Ranked) and Ritek (2349 TT, NT$7.84, Not Ranked).
Nevertheless, we await clearer signs of a sustainable price rebound before we further upgrade our target multiple.

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 4-4-2007 12:25 PM 编辑 ]

sambora

HD DVD不同于HD-DVD.HD-DVD，High Definition-DVD是台湾工業技術研究院（ITRI，Industrial Technology Research Institute）於2002年11月14日提出的下一代DVD方案。
HD DVD由东芝、NEC、三洋共同推广.

sambora

【2006年4月3日讯】
%资料图片：東芝的HD DVD播放機的样机


知名廠商東芝電器搶先在索尼公司預定於今年7月在美國發售藍光DVD播放器之前，於3月31日星期五在日本開始銷售新一代的高解析度HD DVD播放器。這使得東芝電器成為全世界第一家銷售新一代高解析度DVD播放器的廠商。
新款的HD DVD播放器在日本定價為11萬日圓(約940美元)。除了日本之外，東芝預計將於四月份在美國發售兩款HD DVD播放器，型號為HD-A1與HD-XA1，定價分別為499與799美元。索尼將於7月在美國發售的藍光DVD播放器則定價為1,000美元。
東芝電器資深副總經理Yoshihide Fujii在一場記者會中表示，隨著高解析度電視的普及，消費者對於高解析度DVD的需求將會越來越高。
東芝預計在2007年3月該公司會計年度結束的時候該公司的HD DVD播放機將會在全世界售出60到70萬台，並指出約在今年五月前將會有配備HD DVD光碟機的個人電腦出現。
新一代高解析度DVD播放器的發售預計將會為數位家庭市場帶來新一波的活力，但是因為HD DVD與藍光DVD陣營的各持己見，使得新一代高解析度DVD無法整合出一個統一的格式。可以預見的是25年前家庭影視播放系統的VHS與Betamax規格之爭將再度上演，並將造成消費者對於規格的混淆。
這場高解析度DVD的格式之爭目前已經造成了好萊塢電影產業與電腦產業的分裂，因為這將會牽扯到以億元計算的市場利益。
兩種高解析度DVD格式的核心都是使用藍光雷射，將會比目前DVD設備中所使用的紅光雷射技術有較短的波長，以允許用更高的儲存密度來儲存日漸增多的高解析度電視與影片的視訊內容。一般認為HD DVD的優點在於成本較低，而藍光DVD的優點則在於容量較大，但是東芝表示可以輕易的藉由製造多層HD DVD的技術達到容量擴增的要求。
在東芝電器開始銷售HD DVD播放機之後，東芝電器的股票上漲了1個百分點以684日圓作收，日本股市電子類股指數也上漲了0.17個百分點。索尼公司的股票則仍停留在5,450日圓。

[ 本帖最后由 sambora 于 4-4-2007 12:33 PM 编辑 ]

sambora

Disc			Blu-ray Disc	HD DVD	DVD
Laser wavelength			405 Nanometers		650 Nanometers
Numerical aperture			0.85	0.65	0.6
Storage capacity	single layer		25 GB	15 GB	4.7 GB
	dual layer		50 GB	30 GB	8.5 GB
Playback time in (note 1)	SD with MPEG-2 at 5Mbits/s		22.2 hours	13.3 hours	3.8 hours
	HD with	AVC or VC-1 at 13Mbits/s	8.5 hours	5.1 hours	-
		MPEG-2 at 20Mbits/s	5.6 hours	3.3 hours	-
Mandatory Video codecs			MPEG-4 AVC (H.264) / VC-1 / MPEG-2		MPEG-1 / MPEG-2
Mandatory Audio codecs	lossless		Linear PCM	Linear PCM / Dolby TrueHD (note 2)	Linear PCM
	lossy		Dolby Digital / DTS	Dolby Digital Plus / Dolby Digital / DTS	Dolby Digital / MPEG Audio (Europe)
Maximum bitrate	Raw data transfer		54.0 Mbit/s	36.55 Mbit/s	10.08 Mbit/s
	Audio+Video		48.0 Mbit/s	30.24 Mbit/s
	Video		40.0 Mbit/s	29.4 Mbit/s	9.8 Mbit/s
Secondary video decoder (PIP)			Optional (Profile 1.1, mandatory November 2007)	Required	-
Internet support			Optional (Profile 2.0)	Required	-
Video resolution (maximum)			1920×1080 24p or 50/60i HDTV		720×480 and 720×576 50/60i SDTV
Content protection system			AACS-128bit / BD+	AACS-128bit	CSS 40-bit
Protective Hardcoating			Required	Optional

sambora

[tr]Media type:[td]High-density optical disc[tr]Encoding:[td]VC-1, H.264, and MPEG-2[tr]Capacity:[td]15 GB (single layer) and 30 GB (dual layer)[tr]Read mechanism:[td]1x@36Mb/s & 2x@72Mb/s[tr]Developed by:[td]DVD Forum[tr]Usage:[td]Data storage, including high-definition video
[tr]Media type:[td]High-density optical disc[tr]Encoding:[td]MPEG-2, H.264, and VC-1[tr]Capacity:[td]25 GB (single layer), 50 GB (dual layer)[tr]Read mechanism:[td]1x@36Mb/s & 2x@72Mb/s[tr]Developed by:[td]Blu-ray Disc Association[tr]Usage:[td]Data storage, including high-definition video

Blu-ray Disc logo

生产DVD的投资大约三年回本(以最贵的sputtering机器来算)，以BD & HD DVD 30% 以上的margin,"回本期"会短过三年吗？

stersew

原帖由 action07 于 4-4-2007 11:03 AM 发表
Megan PC all from Taiwan and Malaysia so far unable to produce. For Blue Disc和 HD-DVD , Simple example, Blue-Ray Disc which is Sony royalty, Please check with sony Green parner list. Megan is no ...

我工作的公司(OEM)经过3次AUDIT也没有拿到TS16949证书(生产汽车零件标准证书),它还是有生产汽车零件(SEMICONDUCTOR LOGIC CHIP),只是它必须把产品卖给指定的公司,所以FINISH PRODUCT会改用别的牌子(MITSUBISHI,RENASES,DENSO).这样一来产品的PROFIT MARGIN会比较低(非OEM的同行).MEGAN不会在2年内生产BD和HD ???好象不合理,看看SJ Securities 和 Standard&Poor评论Megan就有说到FY08，BR和HD会为公司带来盈利.PROFIT MARGIN 30%-40%是ＯＥＭ的吧！！之前在网上找到的资料如果我没记错的话BR DVD的PROFIT MARGIN应该是40%-50%的(非OEM).