【TENAGA 5347 交流专区】国家能源

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令吉走贬拖累　国能末季净利暴跌80%

財经 2013年10月31日
（吉隆坡31日讯）由于令吉兑美元和日圆急跌6.4%和9.3%，国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）2013財政年第四季净利按年暴跌79.52%，至2.19亿令吉，但全年净利仍微涨4.63%，至46.14亿令吉。        

国家能源今天公佈2013財政年第四季暨全年（截至8月31日止）业绩，其末季营业额从93亿8340万令吉按年上升1.79%，至95亿零220万令吉；但净利从10亿6100万令吉猛挫79.52%，至2亿1940万令吉。

在全年业绩方面，营业额从358亿4840万令吉按年扬升3.58%，至371亿3070万令吉；净利亦从44亿1050万令吉上涨4.62%，至46亿1420万令吉。

派15仙股息

董事局建议派发每股15仙股息，与2012財政年同期持平，而全年股息是每股25仙。

国家能源首席执行员拿督斯里阿兹曼在记者会上强调两点。第一，国家能源2013財政年末季的整体业绩表现保持稳定，主要是煤炭平均价是每公吨80.80美元，和第三季的每公吨84.4美元相去不远。第二，令吉兑美元和日圆分別下挫6.4%和9.3%，导致末季的净利大跌至2.19亿令吉。

另一方面，阿兹曼表示，政府迄今还未宣佈何时批准燃油成本转嫁机制，国家能源只能继续静候佳音。虽然电费何时调涨仍是未知数，但他看好国內电力需求將继续支撑该集团的营业额增长。

与此同时，国家能源主席丹斯里廖莫宜也说，明年的国內电力需求成长受看好。「实际上，2013財政年的电力需求增长只是略低於2012財政年。大马半岛的电力需求成长是3.8%，低於2012財政年的4.3%。

廖莫宜补充，国內电力需求的起落向来与国內生產总值（GDP）表现相符。根据国家银行预测，今年的GDP增长將从去年的5.6%放缓至4.5%到5.0%。

另外，廖莫宜称，国家能源目前的4项发电厂项目皆如期进行，第4单位曼绒（Janamanjung）1000兆瓦发电厂已完成64%工程；乌鲁登嘉楼（Hulu Terengganu）水力发电厂已完成45%工程；乌鲁日莱（UluJelai）发电厂已完成39%工程；以及北赖（Prai）发电厂已完成18%工程。

20万捐泄洪受害者

当被询及国家能源如何应对金马仑冷力水坝泄洪事件时，阿兹曼回应说，国家能源是根据標准作业程序（SOP）来进行排洪工作，因此无须负上法律责任及作出赔偿，但国能將会拨出20万令吉捐给泄洪事件的受害者。

今年10月23日，国家能源位於彭亨金马仑的冷力水坝排洪时，洪水淹没巴登谷住宅区导致多人失踪及死亡。[东方日报财经]

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31/08/2013

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/08/2013	31/08/2012	31/08/2013	31/08/2012
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	9,502,200	9,334,800	37,130,700	35,848,400
2	Profit/(loss) before tax	206,000	1,356,400	5,855,600	5,821,100
3	Profit/(loss) for the period	211,800	1,067,200	4,630,700	4,419,100
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	219,400	1,061,000	4,614,200	4,410,500
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	3.94	19.42	82.81	80.71
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	15.00	15.00	25.00	20.09
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	6.2220		6.3430

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短期因素拖跌净利　国家能源仍受看好

財经 2013年11月2日
（吉隆坡2日讯）虽然在排除外匯亏损后，国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）2013財政年末季和全年（截至8月止）核心净利仍然呈跌，但分析员认为，这只是短期因素作祟，並且基于营运环境好转和电费有望上调，普遍仍对该股喊买。        

根据分析员的计算，在排除外匯波动所致的非实现盈亏因素后，国家能源2013財政年末季核心净利按年和按季萎缩23%和45%，至7亿5180万令吉；而排除外匯盈亏和燃料赔偿金等因素后，全年核心净利则达约4亿令吉，减少14%。

国家能源在末季的核心净利走跌，主要是劳力成本走高及对马六甲再气化终站（RPT）供应的天然气收费，作出一笔3亿4890万令吉的拨备项目。

根据该公司向大马交易所呈报的业绩，其涵盖所有一次性因素的末季总净利，则按年腰斩79.5%，至2亿1940万令吉；全年净利则上涨4.6%，至46亿1420万令吉。

无论如何，分析员普遍认为，无论是国家能源呈报的净利数据或经计算后的核心净利数据变动，都因短期因素而受到干扰。

环顾该公司的营运环境，该公司的前景已大有好转且不乏重大的潜在激励因素，包括数度展延的马六甲再气化终站已开始供应天然气、煤炭价格从上一財政年的每公吨100美元，进一步跌至84.40美元水平，以及隨著全国大选后政府重启削减津贴行动，该公司也有望调升电费。

因此，分析员普遍维持国家能源「买进」评级，並纳入最新业绩和预测展望，而调整目標价格。综合10家国內证券行的报告，该股的平均目標价格为10.48令吉。

国家能源週五下跌3仙或0.32%，报9.40令吉，成交量达671万5900股。

无论如何，在分析员匯报会上，国家能源管理层表示，无论是马六甲再气化终站的天然气定价机制、或政府此前探討的奖掖式管理条规（IBR）框架和燃料成本转嫁机制（FCPT）等，国油公司（Petronas）和政府均未给予进一步指示。

该公司在末季所做的拨备项目，乃是根据原有的政府、国油和国能各负担1/3比重燃料成本而设。

目前，该公司仍以每標准立方英尺（mmscfd）13.70令吉的政府津贴价格支付天然气供应，並在末季获得共1247標准立方英尺的供应量。

至於调整电费事宜，分析员认为，此事具有相当重大的迫切性，因此均对国家能源最终得以上调电费感到乐观。

即便排除此潜在激励因素，隨著该公司的营运环境好转，分析员普遍看好这家业务稳定、盈利前景坚实的国有电力公司。[东方日报财经]


國能財測維持

2013-11-04 17:32      
（吉隆坡4日訊）國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組）2013財政全年淨利表現符合預期，分析員看好前景，預計明年電力需求可成長4%，因此維持該公司財測。

末季淨利表現較弱

該公司全年淨利成長4.62%至4億6千142萬令吉，黃氏唯高達研究表示，業績表現符合預期，因末季淨利表現較弱所致，須歸咎於季節性需求疲弱和美日貨幣走軟導致外匯預算增高。

惟大馬研究指出，若排除全年燃料賠償，該公司2013財政年核心淨利卻見增長22%，主要因電能銷售提高，同時燃料成本也下滑19%至每公噸84美元所致。

國能2013財政年營業額成長3.5%，黃氏唯高達表示，營業額表現受3.8%全年電力需求所帶動，但鑑於員工成本及應收賬項、法律與資產減值預算增高，導致營運開銷上揚1.8%，抵銷了成長空間。

前景方面，大馬研究稱，儘管政府並未在電力關稅與天然氣成本方面做出決定，國能已從馬六甲再氣化終站（RGT）中做出額外天然氣供應預算。

“該公司假設三分二成本分擔機制將維持，以繼續自今年7月已開始提供的額外1千百萬標准立方尺天然氣供應。”

“該公司在末季供應了3億4千900萬令吉的額外天然氣，若以市場價每百萬標准立方尺43令吉計算，一分三額外成本為13令吉70仙。”

大馬研究表示，該公司並未進一步闡明新價格機制與燃料穩定化基金的實施時間，但新的獎勵式條規措施將逐步實施，料有助於新的關稅設定過程，因此相信該公司將改善其盈利透明度以催化過程進展。

電力需求明年將走強

另一方面，大馬研指出，末季電力需求成長持平在3%，促使全年需求僅成長3.8%，然而，鑑於經濟前景向好，管理層預期電力需求在明年將走強。

“假設電力需求成長4%，且煤炭成本維持在每公噸85美元，我們維持2014與2015財政年財測；若需求持續成長4%，預料2016財政年盈利可成長6%。”

安聯研究則表示，鑑於全年業績符合預期，因此並沒有調整財測。（星洲日報／財經‧報道：劉國通）

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明年调整电费有利重估 国能股价可跳出价值陷阱

财经新闻 财经  2013-11-09 09:38
（吉隆坡8日讯）随着政府官员确认明年首季将调整电费，分析员预计这项正面消息将有助于国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）获得重估机会，股价可望跳出价值陷阱（value trap）。

能源、绿色工艺及水务部秘书长拿督吕淑玉向媒体透露，政府已咨询了能源领域的相关人士，而新电费将会在明年首季宣布。

媒体报道，政府计划在明年首季削减给予发电业者的燃油补贴，该补贴今年迄今已高达248亿令吉。

艾芬投行分析员表示，若该领域的所有补贴都被删除，预测电费将最高上调19%，从目前的每度（kWh）33.5仙，调升至40仙。

展现强劲盈利能力

“这消息对国能而言是正面的，我们相信即将出台的新电费机制———奖掖式管理（IBR），将使国能展现强劲的盈利能力；这也将允许国能运转出合理的资产回酬（ROA），因该营运关键绩效指标（KPI）都达标。”

分析员认为，要使奖掖式管理成功推行的原动力，是来自燃油成本转嫁机制。

所以预期在明年1月的电费调整中，将可能反映至以下变动：

1.受管制的天然气价格，或对目前每百万热能单位（mmbtu）13.70令吉给予调整，如每半年调涨3令吉。

2.液化天然气成本也可能会调整，目前给予发电领域的供应价为每mmbtu43令吉。

3.煤炭基准价格也将从目前的每公吨85美元，调整至90美元。

分析员预测，若根据上述所有变动作出预测，电费或将有15%的调涨。

“我们看好国能，是因为一旦燃油成本转嫁机制成功推行，将有助该股获得重估机会，这将有助国能的股价跳出价值陷阱。”

由此，分析员维持11.50令吉的目标价，并维持“买入”评级。

或许电费调涨的正面消息早被市场纳入计算，所以国能今日股价并没有被明显激励。闭市时，该股收报9.39令吉，跌1仙，成交量为862万2800股。[南洋网财经]

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成本转嫁用户提升盈利 市场一致看好国家能源

二零一三年十一月十二日 晚上十时十一分
（吉隆坡12日讯）有2家证券研究行维持国家能源有限公司（TENAGA，5347，贸易服务组）的“买入”评级，主要是该集团的前景获改善、股价还有上升空间，以及通过实施成本机制，将成本上涨转嫁予用户。

黄氏星展唯高达证券研究行在投资报告中表示，该大马主要能源供应商自6月起，已获新马六甲再气化终端厂（RGT）供应更多天然气。

它补充：“液化天然气（LNG）的额外成本，对集团盈利出现中和的冲击，因为政府将允许电价调整或继续实行气体补偿计划，以转嫁气体成本上升。”

该研究行表示，国能的盈利前景获改善，主要是获准将成本转嫁予用户，并制定长期计划来实现受管制的回报，它相信至少能够符合该能源供应商估计的加权平均成本资金的8%。

此外，丰隆投资银行也维持国家能源的“买入”评级，以及对该集团的电力业务重组仍然持乐观态度。

与此同时，肯纳格证券研究行表示，维持该股‘跑赢大市’的评级，并将国能列为能源领域的首选股。

“我们相信，2013年大选结束后即将进行电费检讨，以及马六甲再气化终端厂是按市场价格供应液化天然气。”

另一方面，当一个新的燃料成本通过机制转嫁成本后，国家能源的盈利预计将会保持稳定。

该研究行说：”它的财务表现将胥视其营运效率表现而定。”

黄氏星展、丰隆投银，肯纳格研究行分别维持它们对该能源供应商的目标价在10.80令吉、10.35令吉以及10.45令吉。[光华日报财经]

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调电费正面　国能財测评级暂不变

財经 2013年11月21日
（吉隆坡21日讯）隨著大马电力机构（MyPower Corp）首席执行员拿督阿都拉萨宣称，已向內阁建议將工业电费调涨25%，分析员认为此项发展对国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）是正面的；不过，在未有新发展之前，分析员维持国家能源的盈利预测与「买进」投资评级。        

国家能源在今天股价走势並没有受到此项消息的激励，早盘大部份时间在9.51至9.52令吉之间窄幅波动，几乎与昨日的9.51令吉持平。

午盘交易，该股稍微走高，最后以9.58令吉结束全天交易，起7仙或0.74%，全天成交量为1073万2900万股。

根据国內媒体引述阿都拉萨指出，已经向內阁提呈建议书，当中包括將工业如钢铁与手套製造商的电费调涨25%。至于商业如零售商与企业的电费调涨幅度则相对较小，而使用量低于200度电（kWh）的消费者则不受电费调涨的影响。

分析员称，在做出电费调涨的决定之前，除了大马电力机构提出的建议，政府也会考量来自国家石油、国家能源、能源委员会以及其他单位的建议。相信政府將在明年首季做出最后的决定。

大马研究分析员表示，由于目前工业电费比商业电费低24%，所以对政府逐渐减少工业电费津贴不感到意外。一旦燃料成本走高，工业使用者將首当其衝。

该分析员指出，按其敏感度分析，如果1000万立方米（mmscfd）以上的天然气，每250万立方米的定价为每百万热能单位（mmbtu）43令吉（相比目前的13.70令吉），预计国家能源的平均电费调涨幅度是8.5%。

与此同时，艾芬投行分析员表示，基于两个因素，对以上的消息感到正面。这两个因素，分別是：第一、监管单位开始让市场有心理准备，明年初將会调高电费；第二、燃料成本转嫁机制对国家能源有利。

大马研究分析员表示，政府未正式做出任何宣布之前，他维持国家能源2014至2015財政年（8月31日结帐）的盈利预测和维国家能源「买进」投资评级。

艾芬投行分析员说，继续看好国家能源，因为一旦成功落实燃料成本转嫁机制，国家能源將获得重估，所以他也维持该股「买进」投资评级。

艾芬投行与大马研究给予国家能源的目標价格，分別是11.50令吉和10.45令吉。[东方日报财经]


电费若起10%-20% 国能净利看涨成大赢家

财经新闻 财经  2013-11-29 10:11
（吉隆坡28日讯）随着政府或在明年把电费调升10%至20%，市场看好国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）将成为最大赢家，从而刺激该股今日扬升11仙，或1.12%，闭市时挂9.91令吉。

能源、绿色工艺及水务部长拿督斯里麦西慕博士表示，或在明年将电费调高10%至20%。根据目前平均电费率的每度（kWh）33.5仙来看，意味将因电费调高而增加至每度36.85仙至40.2仙。

这项调升幅度比大马研究预期的平均调升8.5%还高。早前，分析员预计这调升幅度足以抵消国能面对的成本增幅。

“若电费调升比我们预期8.5%高出1%，国能的2015财年净利将会提高6%，而我们的折扣现金流动（DCF）价值将会增加13%，至每股11.76令吉。”

目前，该股以1.5倍股价对账面价值（P/BV）交易，相比于过去5年的1.1至2.7倍，这水平显然偏低。此外，国能以2014财年每股盈利预测的12倍本益比交易也相当诱人，过去3年平均交易水平介于10至16倍。

工业用户冲击最显著

分析员认为，政府调升电费不会影响低收入群，而中收入群受到的影响也少于使用量偏高的工业及商业用户。

上周，MyPOWER机构总执行长拿督阿都拉萨表示，已提呈建议给内阁，包括对重型工业用户将电费调高25%，如钢铁制造商及手套业者。

目前，工业用户平均电费为每度32.2仙，而商业及住宅则分别是42仙及29.7仙。

若政府逐渐取消津贴，促使燃油成本增加，工业用户将面对显著的影响。[南洋网财经]

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TENAGA NASIONAL BHD

EX-date	18/12/2013
Entitlement date	20/12/2013
Entitlement time	04:00:00 PM
Entitlement subject	Final Dividend
Entitlement description	Final single-tier dividend of 15.0 sen per ordinary share for the Financial Year ended 31 August 2013.
Period of interest payment	to
Financial Year End	31/08/2013
Share transfer book & register of members will be	to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	Symphony Share Registrars Sdn. Bhd., Level 6, Symphony House, Pusat Dagangan Dana 1, Jalan PJU 1A/46, 47301 Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan. Tel.: 03-7841 8000 Fax: 03-7841 8151
Payment date	31/12/2013
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	20/12/2013
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.15

lcchong76

TENAGA 分析 – http://lcchong.wordpress.com/201 ... alysis-30-nov-2013/

williamnkk81

明年1月起生效‧77元以下没影响 电费起价15%
头条 电费涨价 全国 焦点新闻  2013-12-03 08:00
http://www.nanyang.com/node/583044?tid=643

（吉隆坡2日讯）从明年1月1日起，马来西亚半岛的电费总平均率将调涨14.89%，或每千瓦时（kWj）调涨4.99仙；沙巴与纳闽电费则调涨16.9%，或每千瓦时涨5仙。

换言之，半岛现在每千瓦时33.54仙的收费将调升至38.53仙；沙巴与纳闽则从现在每千瓦时29.52仙的收费调涨至34.52仙，即用电量少过300个瓦特（每月电费不超过77令吉）用户不受影响。

新电费率调整后，家庭用户的涨幅为10.6%，或每千瓦时3.03仙，从每千瓦时28.63仙涨至31.66仙；商业用户涨幅为16.85%，或每千瓦时6.91仙，从每千瓦时41.01仙涨至47.92仙；工业用户涨幅16.85%，或每千瓦时5.21仙，原收费率：每千瓦时30.94仙涨至36.15仙。

能源、绿色工艺与水务部长拿督斯里麦西慕博士今天在国会的一项记者会上，宣布最新的电费架构。他强调，政府是基于以下四大理由而决定调涨电费。

调涨电费4大理由
（一）本地天然气价格从每百万英热单位（MMBtu）13令吉70仙调整至每百万热能单位15令吉20仙，影响电费的涨幅度为1.52%或每千瓦时51仙；
（二）进口液化天然气（LNG）价格为每百万热能单位41令吉68仙，影响电费的涨幅度为10.17%或每千瓦时3.41仙；
（三）煤炭价格从每公吨85美元（约273令吉）涨价至87.5美元（约281令吉），影响电费涨幅度0.15%或每千瓦时0.17仙；
（四）国能重新检讨电费架构，即从现时的总平均收费率调涨2.69%或每千瓦时90仙。能源委员会将按奖掖式管理（IBR）来监督电费架构。

电费调涨对商业及工业用户的影响
●用电量低于200千瓦时的商业用户如杂货商、商店、小型餐馆，每月电费最高涨幅是10.7%或8令吉40仙；
●用电量低于200千瓦时的工业用户如小型食品加工厂者，每月电费最高涨幅是10.1%或7令吉；
●用电量属中高的商业用户，如购物广场、政府办公楼及酒店，每月电费涨幅约16.85%，或胥视使用量；
●用电量属中高的工业用户，如工厂，电费涨幅是16.85%或胥视使用量；
●电费成本超过整体营运成本5%以上的工业用户，将享有比普通工业电费低6至13%的特别工业电费（SIT）；
●由于提供特别工业电费（SIT）不符节源政策，所以特别工业电费将会逐步被撤销，而特别工业电费将达18.8%，即比普通工业收费高2%；
●符合资格的工业将继续享有比普通工业收费较便宜的电费。
●政府为了鼓励工业领域善用能源，普通电费与特别工业电费的差距将分阶段缩短。

电费常见问题解答
1.为什么电费率必须调整或提高？
政府无法继续承担不断增涨的燃料补贴，因此从全面补贴转为补贴目标群体，避免资源分配缺乏效率，进而影响经济。

2.我们是否有需要为过剩的电力容量缴付更多费用？
定期性和非定期性的电力供应中断及电流额定值下降（Derating）计算在内，目前电力储备量介于5%至21%。我国经济持续成长，需要更大的电力容量满足需求，所以足够的储备量，将确保未来经济成长不受影响。

3.国能每年都取得盈利，为何不能降低电费以协助我国人民应付高涨的生活费，反而调涨电费率？
国能确实取得盈利，但需缴税。同时，它的盈利也需用来支付资本支出，以维持有效结构和改善电供网络的表现。国能的资本投资回酬低于成本，它所取得的盈利比资本开支更低。换言之，若国能无法取得更大的盈利，以配合债务与资产的增长，国能在未来将无法为客气提供有效的服务。

4.国能会否把消费税纳入电费单内？
消费税只在2015年4月1日落实，因此用户现今不受影响。

5.为什么要为再生能源基金作出捐献？
这项国家议程需要全体人民参与。发展再生能源的努力将协助我国达致燃料混合多元化的目标。目前，再生能源的资源所生产的电力总量为121兆瓦特，仅占电力总量的1%。

6.独立发电厂被指享有天然气补贴之余，同时赚取巨额盈利？
独立发展厂没有从任何补贴中获利。

7.独立发电厂获准以80%折扣价格购买天然气，但人民却需付更高价格购买汽油？
独立发电没有从天然气补贴中获得好处。电力消费者从政府管制的天然气价格中获得好处，有关价格比市价低很多，至于液化天然气则是按国际市场价格。

8.减少补贴节省下来的款项有何重要？是否能协助政府管理预算案？难道政府没有其他方法减少财政赤字？
补贴是造成财政赤字的主因，尽管有其他方法，但是如果不缩减补贴，就如避开一个问题来解决另一个问题。减少补贴是需采取即时应对行动，因此减少补贴，政府将可更有效管理财务以造福需要援助的社群。[南洋网财经]

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	ANNOUNCEMENT ON THE ELECTRICITY TARIFF REVIEW IN PENINSULAR MALAYSIA
Tenaga Nasional Berhad (“TNB”) wishes to inform that the Government today has announced that effective 1 January 2014 the average electricity tariff in the Peninsular will be increased by 4.99 sen/kWh or 14.89% from the current average of 33.54 sen/kWh to 38.53 sen/kWh based on the 4 components: The adjustment of domestic gas price from RM13.70/MMBtu to RM15.20/ MMBtu will affect the electricity tariff by 1.52% or 0.51 sen/kWh; The price of imported Liquefied Natural Gas ("LNG") fixed at RM41.68/ MMBtu will have an impact on the electricity tariff by 10.17% or 3.41 sen/kWh; The adjustment of base price for coal from USD85/metric tonne to USD87.5/metric tonne CV 5500, kcal/kg will also have an impact on the electricity tariff by 0.51% or 0.17 sen/kWh; and The review of TNB's base tariff which is being raised by 2.69% or 0.90 sen/kWh from the current average tariff. This base tariff will be regulated through a mechanism called the Incentive Based Regulation ("IBR") to be administered by the Energy Commission. To enhance the promotion of Renewable Energy ("RE") in the country, the Government has also decided to revise the collection from consumers for the RE fund from 1% to 1.6% effective 1 January 2014. The 1.6% collection will be payable by all electricity consumers, except for domestic consumers who use less than 300kWh per month. Key characteristics of the new tariff structure include the following: Domestic consumers - The rate for Lifeline Band (i.e. monthly consumption of up to 200kWh) is maintained at a subsidised rate of 21.8 sen/kWh (i.e. no tariff increase). This rate has never been reviewed during several tariff reviews since 1997; Consumers using 300kWh per month and below will not experience any tariff increase, the rate is maintained at 33.4 sen/kWh; Hence, no tariff increase to 70.7% of the household consumers (4.6 million consumers):- No tariff increase for Lifeline Band (3.25 million consumers) No tariff increase for 201-300 kWh band (1.3 million consumers) Domestic Tariff band is reduced from current 9 bands to 5 bands for better understanding of tariff structure. Commercial consumers will experience an average increase of 16.85% (ranging from 1.2% to about 18%); Industrial consumers will experience an average increase of 16.85% (ranging from 0.9% to about 17%); Special Industrial Tariff (“SIT”) consumers will experience an increase of about 19%. This is in line with the Government’s effort to gradually reduce subsidies to industries. Even with this increase, SIT consumers will continue to enjoy discounted tariff rates, as compared to the rates for normal Industrial consumers; The 10% discount on electricity bills currently enjoyed by Government schools, Government institutions of higher learning, places of worship and welfare homes registered with the Government and educational institutions partly-funded by the Government is maintained. The 10% discount will also be extended to the Universities teaching hospital under Ministry of Education (USM, UKM, UM); Special Industrial Tariff (“SIT”) for water and sewerage operator will be given automatically; and The electricity rebate by the Government for Domestic consumers with monthly bill of RM20 or lower will be maintained. This announcement is dated 2 December 2013.

colour15

样样东西起价，生活费越来越高，打工仔薪水又没有起，钱越来越不够用，入不敷出，银行的存款钱越来越少，无奈。
一流的国家，三流的领导人，烂！

yilingchai

明天玩家可以抄高了,5元多玩到现在,

icy97

电费调涨　国能成本降低

財经 2013年12月2日
(吉隆坡2日讯)过去几个月，关于电费起价的传言让国家能源(Tenaga，5347，主板贸服股)股价持续获得扶持，政府今日正式宣布调涨电费，分析员认为，这长期內可以协助降低该公司的成本。       

调涨对工业领域的影响，將比个人及商业用户更显著。

能源，绿色工艺及水务部长拿督斯里麦西慕週一下午宣布，明年起电费上调14.89%或每小时千瓦（kWh）4.99仙。

国家能源今日中午向交易所提出暂停交易，以做出重大宣布。该股从2.30分开始暂停，直到傍晚5时为止。在今早休市时，该股掛9.89令吉，上涨3仙，成交量达到1863万令吉。

市场意料中

早前市场已经传出电费將上调15-20%的幅度，安联研究分析员指出，提高电费的行动在市场的预期之中。

根据了解，国家能源在今年10月份的业绩匯报会上已经透露，奖掖基础条例（IBR）將在年底出炉。市场原本也预期新电费將在明年1月开跑，因此，一切尚算是在预期之中。

政府上一轮调整电费是在2011年5月，电费调高7.12%，其中5.12%是配合天然气价格，每百万英热单位上调3令吉，其余的2%则为应付通胀压力的基础调整。

分析员指出，针对天然气津贴减少作出的调整，对国家能源的盈利不会带来贡献。目前而言，天然气通过输气管接到发电厂，价格是每百万英热单位3.70令吉，市价则是45令吉。根据2011年燃料成本转嫁机制建议，政府將在每6个月削减天然气津贴，每百万英热单位3令吉，直到天然气价格回到市场水平。

至於针对液化天然气价格而上调的电费部份，则將对国家能源带来正面的影响。国家能源目前支付每百万英热单位42令吉购买液化天然气，这项燃料价格的增长，1/3被纳入公司的损益表，电费上调可以抵消部份液化天然气成本上涨的影响。

而该公司的另一发电燃料煤炭，目前市价是每公吨82.80美元，国能支付价格是每公吨85美元。因此，分析员认为，其实政府无需针对这项燃料的成本，做出电费调整。至於基础调整部份，则有利国家能源的盈利，在2011年5月之前，政府也曾在2006年6月，做基础电费的调整。

大马研究分析员原本预测的电费涨幅是8.5%，这相等於发电成本从每百万英热单位13.70令吉，提高至43令吉的增长幅度。

安联研究分析员表示，电力领域的结构调整如预期般实行，长期而言，將降低国家能源的整体成本。分析员维持「短线交易」的评级，目標价则从10.42令吉，上调至11.86令吉。

大马研究分析员认为，电费上调对工业用户的影响，將大于个人用户。目前，工业用户的平均电费是每兆瓦32.2仙，商业用户及个人用户的平均电费分別是每兆瓦42仙及29.7仙。

分析员指出，政府为了鼓励工业发展，原本就给予工业领域电费优惠，这个领域的用户享有比商业用户低24%的电费。因此，在津贴合理化的趋势中，工业用户受影响的程度也会更大。

至於，电费调涨对手套股的影响，大马研究分析员认为，由於能源佔成本比重仅佔手套股的3%，影响不会太显著。虽然如此，手套股今日均走跌，仅有顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业股）股价上扬。

手套业衝击不大

大马研究分析员相信，手套製造商將会將成本转嫁至顾客，而转嫁率范围从80%至100%。

此外，该分析员重申手套领域「增持」投资评级，基於美元兑令吉进一步走强、进口价格下滑及强劲的需求將扶持该领域明年的盈利表现。

分析员维持高產尼品（KOSSAN，7153，主板工业股）及顶级手套为「买进」投资评级，目標价格分別为3.80令吉及7.08令吉。而贺特佳（HARTA，5168，主板工业股）及速柏玛（SUPERMX，7106，主板工业股）则维持「守住」投资评级，目標价格分別为6.50令吉及2.15令吉。[东方日报财经]

khokhokho

電費明年1月1日2014年起價。
人民一但反風起來，反對起電費，分分鐘取消也有可能

etking

我反而觉得明年可能再涨一次

khokhokho

etking 发表于 3-12-2013 10:45 AM
我反而觉得明年可能再涨一次

電費起價，消費也跟著大起

爱林宜

khokhokho 发表于 3-12-2013 10:34 AM
電費明年1月1日2014年起價。
人民一但反風起來，反對起電費，分分鐘取消也有可能

难道要像邻国那么示威？？

xiongmao2012

khokhokho 发表于 3-12-2013 10:34 AM
電費明年1月1日2014年起價。
人民一但反風起來，反對起電費，分分鐘取消也有可能

做什么 TNB  起电费,　TNB 股价可以　暴涨　１０％　＋＋，变相起价　？

yilingchai

今天最高12.600,大起2.711,最底10.720,85仙...,最后收兵10.720,起83仙,

icy97

6认购凭单水涨船高　电费起　国能独霸全场

財经 2013年12月3日
（吉隆坡3日讯）政府宣布上调电费之后，最大受惠者--国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）今日復牌走势勇猛，开盘即衝上12.60令吉的最高水平，其6只认购凭单也水涨船高，成为今日市场的焦点，而这乐观的情绪更带动將综合指数创新高。       

由於政府上调电费乃是基于成本转嫁机制，分析员对国家能源短期內的盈利前景变动看法不一，但普遍仍正面看待该公司將迎来奖掖式管理条规（IBR）框架的落实，是该股的一大激励因素。

综合国內10家金融机构分析员的看法，共有9名分析员把国家能源2014及2015財政年（8月31日结账）盈利预测上调单位数至双位数幅度不等。而大眾投行分析员虽然正面看待电费上调对该公司的影响，但也认为电费涨幅未必可以完全抵消升增的燃料成本，因此把国能2014及2015財政年盈利预测微幅下调2及4%。

分析员也纷纷上调国家能源的目標价格，平均目標价格为12.40令吉。配合政府宣布电费调整的消息，该股在週一午盘要求暂停交易至闭市，週二復牌后即应声大涨。

该股以比週一停牌前价格高出9.2%的10.80令吉价位跳空开高后，直线上挑全天最高的12.60令吉，隨后收窄涨幅，以10.72令吉掛收，全天上涨0.83令吉或8.39%，成交量达4671万4000股，是全场最大上升股及第3大热门股。另外两只国能认购凭单也挤入涨幅榜，其中国能C3更一度达涨停水平。

政府宣布的电费上调措施是建基于把进口液化天然气价格设定在每百万英热能单位（mmbtu）41.68令吉、把国內天然气价格从每百万英热能单位13.70令吉上调至15.20令吉，以及把煤炭价格从每公吨85令吉上调至87.50令吉。因此，西马每千瓦小时（kWh）电费率將上调4.99仙或14.9%，沙巴和纳閺地区则上调5仙或16.9%。

上述电费调整除了考虑到国家能源亦將同步走高的燃料成本，政府也在即將落实的IBR框架下，允许国能把基础电费（base tariff）上调2.69%或0.9仙，以反映维修成本变化等延伸问题。这让市场分析员感到惊喜，因长期来看，市场盼望已久的IBR框架终將落实，而基础电费调升更是有望让该公司的盈利水涨船高。

成本转嫁

肯纳格研究分析员指出，理论上而言，政府削减燃料津贴，导致电费上涨，对国家能源来说，只是一种成本转嫁行动，但根据过去的经验，每当该公司获准调升无关燃料成本的基础电费，都將刺激其盈利前景。

大眾投行分析员则认为，儘管该公司的营业额將与电费调整同步走高，但他预料其燃料成本也將走高24%，因此对其盈利影响並不显著。

此外，在现阶段，究竟国家能源会否自行吸纳每百万热能单位（mmbtu）41.68令吉的进口天然气成本，或沿用此前与政府和国油公司（Petronas）平分机制，仍不明朗。假设该公司必须自行吸纳进口天然气成本，分析员把其2014及2015財政年盈利预测分別下调2%及4%。在2016財政年，国能將有新的煤炭发电厂可投產，或可减少以天然气发电，进而改善盈利前景。

另一方面，达证券分析员提醒，电费上涨料將打击电力需求，但黄氏星展唯高达研究分析员则认为，在各界落实经济转型计划（ETP）及出口活动復甦的带动下，电力需求料將在明年下半年回升。

无论如何，分析员仍对政府终於调整电费感到正面，尤其大马將落实IBR框架，意味著燃料成本转嫁机制（FCPT）亦有望上马，长期內有利于国家能源。[东方日报财经]

icy97

電費起15%總檢閱‧工商受挫‧百姓最痛

2013-12-03 17:02      
（吉隆坡3日訊）政府將於明年初一口氣上調電費15%料促使明年整體通膨率飆升至高達3.7%，在工業和商業使用者顯著受影響恐掀起物價傳遞效應、燃料價可能再於明年初或中期每公升再調升20仙、消費稅出台下，通膨或在2015年逼近4%，寫下2008年以來的最高點。

各行各業或喊漲

各領域皆無法逃過此波電費調漲的劫數，耗電量佔高達78%的工業和商業使用者料最受衝擊，如電子和電器、交通、膠手套、建材、消費和汽車工業。

政府將自明年1月1日起上調西馬電費每千瓦時（kWh）4.99仙或14.89%到38.53仙；東馬電費則上修16.9%至每kWh 34.52仙。

分析員普遍認為，因電費僅佔消費者物價指數（CPI）權重約2.9%，對整體通膨率直接影響不大，增幅僅介於0.1%至0.32%，不過，因電費調漲對工業和商業使用者的影響顯著，可能掀起第二波物價轉嫁風，惟影響料一次性且短暫。

成長轉嫁消費者

馬銀行研究直言，在工業和商業使用者受最大影響下，業者很可能轉嫁成本給消費者，惟相信成本築高的通膨只是“短暫”。該行上調明年通膨率，由3.0至3.5%，提高到3.3至3.7%。

興業研究以受影響的家庭用戶佔約30%而言，相信這對CPI的實質影響僅0.1%。該行原隨早前的津貼合理化，預見CPI走高2.8至3.2%，在此次電費調漲掀起的第二輪消費品通膨風下，明年的CPI可能走高至3.0至3.4%。

“值得一提的是，政府建議2015年4月1日的消費稅6%，將進一步導致一次性的通膨效應，達1.9%，因此2015年的通膨率料飆升3.5至3.9%，或寫2008年以來的最高點。”

豐隆研究表示，綜合9月燃料價每公升起20仙或10.5%和糖價每公斤起34仙或13.6%，2014年可能出現物價的傳遞效應，若此次電費上調導致的物價傳遞效應嚴重，2014年CPI可能額外增0.2%，因此上調明年的通膨率，自2.5%提高到2.7%。

聯昌研究估計國內使用者的平均電費漲幅為10.6%，惟因按過去情況來看，電費上揚的連鎖效應不大，因而保持2013和2014年的整體通膨率預測2.2%和3.0%。

“電費走高的第二輪衝擊胥視轉嫁至終端客戶的幅度，若按以往情景而言，影響不大。”

根據興業調查，2011年電費上調時，6月的通膨率自5月的3.3%略走高至3.5%，通膨率後於7月走低至3.4%，並在當年的最後數月保持約3.3至3.4%。

“該情況顯示電費的轉嫁效應只是一次性，並受壓制。”因此，興業相信，這次電費的調升同樣在管控之內。

低收入群影響微

至於一般消費者，低收入群將不受影響，因自2008年起，每月電費低過20令吉者免付電費；1997年以來耗電量首200kWh者仍獲美kWh的津貼率21.8仙；每月耗電量低過300kWh者的電費保持每kWh33.4仙。

上述情況意味，高達460萬名消費者或總家庭用戶的70.7%不受電費上升影響。



財赤3.5%可達標

政府“多”管齊下控制赤字，繼電費上調後，燃料價上調的時間表和幅度仍是個問題，令分析員相信燃料價料是下個開刀對象。

根據馬銀行研究，2014年的預算的津貼分配，估計自2013年的467億令吉降低到394億令吉，這包括燃料津貼走低至223億令吉（2013年估計為289億令吉）。

馬銀行表示，2014年津貼削減的73億令吉中，89.5%或65億令吉來自燃料津貼的削減，而2014年津貼走低，包括了9月3日燃料價每公升提高20仙所以節省的33億令吉。

“然而，走低的燃料津貼仍佔明年營運開銷削減40億令吉的81%或32億令吉。”

大馬研究也估計，政府進一步展開的津貼合理化措施將促使明年總津貼的預算分配，按年降15.6%至394億令吉。

政府營收隨電費上調後走高，料促使大馬能夠在2014年達到財政赤字佔國內生產總值（GDP）3.5%的目標。

豐隆估計，天然氣價的調整將讓國家石油（Petronas）取回高達20億令吉，若派息率達30%，政府的收入將提高6億令吉，佔營收的0.3%。

不過，馬銀行研究提到，政府在考量較低收入群之下選擇性地調漲電費，仍讓政府需承擔24億令吉。



國行或先發制人升息

儘管國家銀行視目前的通膨率急漲只是暫時性問題，無需倉促升息，惟興業認為，國行可能隨未來兩年的通膨升溫採取先發製人的措施以管制通膨。

“而且，美國聯邦儲備局於2015年上調利率和大馬通膨升溫的隱憂，可能導致短期資金在明年下半年逆轉，因此預見國行於明年第三季升息25基點到3.25%。”

反觀，聯昌不認為國行將立即採取行動以壓制這短期的通膨效應；豐隆也相信，國行會隨電費意外上調改變政策立場，估計國行在上半年保持利率，直到下半年才收緊25基點。

達證券則估計國行在明年下半年升息25基點至3.25%，再於2015年上半年額外升息25基點。

馬銀行是唯一一家預見國行在明年全年保持利率的分析員。（星洲日報／財經）

碟立飞

xiongmao2012 发表于 3-12-2013 05:30 PM
做什么 TNB  起电费,　TNB 股价可以　暴涨　１０％　＋＋，变相起价　？

股市可以给你猜的透，就不叫股市。