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发表于 20-10-2008 11:00 PM
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传说筑底少少要三个月 |
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发表于 20-10-2008 11:07 PM
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3年一小牛,10年一大牛
下一个牛会在2010 |
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发表于 20-10-2008 11:08 PM
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发表于 21-10-2008 01:13 AM
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发表于 21-10-2008 07:07 AM
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发表于 21-10-2008 07:09 AM
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析：裁员潮袭来 美国雇员深感金融危机切肤之痛12008年 10月 20日 星期一 15:05 BJT
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记者 Scott Malone & Jim Finkle 编译 宿泱韫
路透波士顿10月17日电---随着越来越多美国公司向雇员下"驱逐令",几乎所有行业的员工都感到了全球金融危机的切肤之痛.
金融、建筑行业(也即当前经济下滑的始作俑者)以及汽车制造业的裁员大刀数月前就已举起,而近几周从软饮料到净水系统的所有制造商也开始大幅裁人,因为他们对经济可能长期深陷衰退的预测深信不疑.
仅在过去几周,包括百事可乐(PepsiCo)(PEP.N: 行情)和Danaher (DHR.N: 行情)在内的众多公司宣布裁员数千人,而马塞诸塞州政府由于税收不足亦计划裁员1,000.
随着假期临近,很多公司开始检视下一年预算,就业市场形势料将进一步恶化.残酷的是,在经济困难时期,圣诞节裁员司空见惯.
麻省大学经济和公共政策研究主任Michael Goodman表示,"前景看来非常黯淡...我认为没有哪个行业能逃过一劫."美国初请失业金人数四周均值上周触及七年来最高位.
Yardeni Research的首席投资分析师Ed Yardeni希望美国政府7,000亿美元救市计划能减轻裁员力度."如果援助计划不奏效,那麽...情况很可能进一步恶化至衰退或萧条,那时各行各业都会在裁人."
周三进行的一项调查显示,在受访的逾100位财务长和其他高层管理人员中,56%预计未来一年会裁员.CFO杂志调查的大部分受访者也预测营收减少,并计划将运营成本至少降低5%.
**裁员,恐惧在蔓延**
雇员们惊恐不安.Workplace Options上月调查结果显示,47%的受访者表示金融危机的消息令他们担心工作的稳定性,25%的受访者称已开始浏览招聘广告或更新他们的简历. 待续
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发表于 21-10-2008 07:11 AM
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原帖由 liyen1708 于 21-10-2008 07:09 AM 发表 
析：裁员潮袭来 美国雇员深感金融危机切肤之痛12008年 10月 20日 星期一 15:05 BJT
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记者 Scott Malone & Jim Finkle 编译 宿泱韫
路透波士顿 ...
分析：裁员潮袭来 美国雇员深感金融危机切肤之痛22008年 10月 20日 星期一 15:05 BJT
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罗得岛Smithville 52岁的建筑工人Donald Gaunt坦言,"我花钱更加小心谨慎了,实在很担心...1980年代初以来情况从没这麽糟过."他称他到今年年底为止还有工可做,但2009年,就说不定了.
而金融业、房屋建筑业以及底特律的汽车制造商已经经历了好几拨裁员潮.
投资银行雷曼兄弟(LEHMQ.PK: 行情)和贝尔斯登的倒闭导致成千上万的雇员丢掉了金饭碗,就算是幸存下来的银行,如美国银行(BAC.N: 行情)和花旗集团(C.N: 行情),裁员也毫不留情.
通用汽车(GM.N: 行情)本周表示,将关闭密西根、威斯康辛和特拉华的工厂,裁员超过4,000人.
**选择少之又少**
临时工作也不容易找到.消费电子零售商百思买(Best Buy)(BBY.N: 行情)通常会为假期大举招兵买马,但今年公司计划最多聘用1万名临时工,而去年人数达2.7万左右.
智库经济政策机构总裁Lawrence Mishel表示,"裁员和失业人数上升,不仅仅关系到失业者...失业增加时薪资增长会放慢,因此,工时减少後,大部分工薪家庭都会感觉到经济下滑带来的影响.这就不只关乎小部分劳动力了."
裁员速度加快後,经济陷入了恶性循环,消费者消费压力加大,并损及房屋价值.
美国产业组织劳工联盟(AFL-CIO)首席分析师Ron Blackwell认为,"失业後,人们会削减消费,负担抵押贷款的能力也开始减弱,本来,消费者在偿还房贷方面就承受了很大的压力...所以,人们可能失掉自有房屋,而这会继续加重金融问题,也就是说这会增强恶化的趋势,加速其蔓延."
待续
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发表于 21-10-2008 07:13 AM
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原帖由 liyen1708 于 21-10-2008 07:11 AM 发表
分析：裁员潮袭来 美国雇员深感金融危机切肤之痛22008年 10月 20日 星期一 15:05 BJT
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罗得岛Smithville 52岁的建筑工人Donald Gaunt坦言,"我花 ...
分析：裁员潮袭来 美国雇员深感金融危机切肤之痛32008年 10月 20日 星期一 15:05 BJT
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罗得岛Smithville 52岁的建筑工人Donald Gaunt坦言,"我花钱更加小心谨慎了,实在很担心...1980年代初以来情况从没这麽糟过."他称他到今年年底为止还有工可做,但2009年,就说不定了.
而金融业、房屋建筑业以及底特律的汽车制造商已经经历了好几拨裁员潮.
投资银行雷曼兄弟(LEHMQ.PK: 行情)和贝尔斯登的倒闭导致成千上万的雇员丢掉了金饭碗,就算是幸存下来的银行,如美国银行(BAC.N: 行情)和花旗集团(C.N: 行情),裁员也毫不留情.
通用汽车(GM.N: 行情)本周表示,将关闭密西根、威斯康辛和特拉华的工厂,裁员超过4,000人.
**选择少之又少**
临时工作也不容易找到.消费电子零售商百思买(Best Buy)(BBY.N: 行情)通常会为假期大举招兵买马,但今年公司计划最多聘用1万名临时工,而去年人数达2.7万左右.
智库经济政策机构总裁Lawrence Mishel表示,"裁员和失业人数上升,不仅仅关系到失业者...失业增加时薪资增长会放慢,因此,工时减少後,大部分工薪家庭都会感觉到经济下滑带来的影响.这就不只关乎小部分劳动力了."
裁员速度加快後,经济陷入了恶性循环,消费者消费压力加大,并损及房屋价值.
美国产业组织劳工联盟(AFL-CIO)首席分析师Ron Blackwell认为,"失业後,人们会削减消费,负担抵押贷款的能力也开始减弱,本来,消费者在偿还房贷方面就承受了很大的压力...所以,人们可能失掉自有房屋,而这会继续加重金融问题,也就是说这会增强恶化的趋势,加速其蔓延."
待续 |
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发表于 25-10-2008 06:38 AM
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分析：美股抄底时机是否已到？2008年 10月 24日 星期五 17:26 BJT
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记者 Kristina Cooke 编译 程琳
路透纽约10月23日电---每个充满期待的投资者都在上个月听过这句话--美股已经跌到可以捡便宜的地板价.
但是,就像妈妈经常警告我们的:如果这些廉价品看上去便宜得不像真的,只因为它们确实是假的.
汤森路透数据显示,衡量股市估值的关键指标--标准普尔500成分股未来四季市盈率(本益比)目前为9.8倍.这不仅仅意味着当前市盈率比15倍的历史平均水平低约35%,更创下1984年以来最低.
面对这样千载难逢的抄底机会,投资者应当会垂涎三尺了.
但问题来了:华尔街分析师和策略师对从现在开始未来一年的前景恶化程度还有点摸不清头脑.一旦他们弄明白了,对标准普尔500成分股未来四季的每股盈馀预期,就不会是有史以来最高的91.15美元,而是必然会垂直跌落,从而摧毁当前股票低廉的投资主题.
Birinyi Associates的Cleveland Rueckert称,"我们现在十分怀疑分析师的获利预期,以及与之相关的股价."
多数分析师几乎没有跟上获利前景恶化的形势发展,尽管美国公司第三季财报连续第五季下滑,已昭示这一图景.事实上,分析师的当前预测暗示公司获利将从第四季开始大举复苏,虽然第四季国内生产总值(GDP)预期仍将再度下滑.
这种预期错位引燃投资者对股市的疑虑.
"首先,基本面分析师对金融业做出的获利预估证明其十分不可靠."Rueckert说道,"其次,投资者似乎不太愿意在当前市况中押注公司获利."换言之,未来市盈率更可能是7-8倍,而非20-30倍.
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发表于 25-10-2008 06:42 AM
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分析：美股抄底时机是否已到？22008年 10月 24日 星期五 17:26 BJT
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这并不意味着没有抄底(捡便宜)机会,但对投资者而言这只是个时机问题.据汤森路透数据显示,1977-1982年间,股市未来市盈率一直只有个位数.
另一个问题是,很多公司都不愿对2009年做出展望,因全球各国当局为解决信贷危机而频出新招带来不确定性,加之全球经济下滑,未来前景不同寻常的令人迷茫.
Schaeffer's Investment Research资深股票分析师Richard Sparks称,"预测未来市盈率之难在于,你知道价格(P)是多少,但不知道获利(E)会如何.有人可能会说未来市盈率相对较低,但如果获利大大低于预期,这种观点就不准确了."
历史指引迷津
当然,关键还在于多大程度的获利下滑预期已经包含到当前股价之中.数家公司本周公布令人失望的财报和展望,股价当然也应声下跌.
分析师称,鉴于获利前景混沌不清,历史市盈率或许能更好的反映出股价对获利预期的消化程度.
根据Subodh Kumar & Associates首席投资分析师Subodh Kumar的计算,标准普尔500指数在900点左右时,成分股可能已消化获利将较2006年底峰值每股盈馀87.70美元下降35%的预期.这将是有史以来第二严重的下滑,仅次于1929-1933年期间的下滑75%,当时花了15年才复原.
2000-2002年公司获利从峰值下跌25%,用了三年时间才恢复旧观.
所以,在股市跌势结束前,股票估值还会跌到多低呢?
研究公司Bespoke Investment Group创始合夥人Justin Walters指出,目前19.2倍的过去12个月市盈率,仍远高于1946年熊市末期12.7倍的平均水平.
待续
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发表于 25-10-2008 06:44 AM
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分析：美股抄底时机是否已到？32008年 10月 24日 星期五 17:26 BJT
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而据Bespoke数据显示,总体而言熊市期间的市盈率通常会降低5.84点,但当前熊市的市盈率只下滑0.39点.
Kumar称:"现在的问题是,2009年过後还需多久才能反弹."这将取决于"政府和美国联邦储备理事会的注资举措是会帮助还是阻碍经济复苏,以及公司财测是否暗示管理层正积极应对经济不景气的局面."(完)
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发表于 25-10-2008 11:16 AM
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哈哈。。。抄底？？现在谈还早呢！！
银行说会大涨。。。因为他们要出货。。。
布什说会大涨。。。因为美国要大选了。。。 |
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发表于 25-10-2008 02:00 PM
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原帖由 eddylim0000 于 25-10-2008 11:16 AM 发表 
哈哈。。。抄底？？现在谈还早呢！！
银行说会大涨。。。因为他们要出货。。。
布什说会大涨。。。因为美国要大选了。。。
跌少当涨，没有错啊，没有人骗你  |
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发表于 25-10-2008 10:32 PM
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发表于 25-10-2008 10:44 PM
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回复 54# hdcyng 的帖子
股市是不是见底我不知道，
但原油下降的速度确实是实在太快了
会不会最后一激，来个大跌$15去到$50
又大炒特炒，炒会去$100 |
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发表于 25-10-2008 11:15 PM
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原帖由 密码侦探 于 25-10-2008 10:44 PM 发表 
股市是不是见底我不知道，
但原油下降的速度确实是实在太快了
会不会最后一激，来个大跌$15去到$50
又大炒特炒，炒会去$100
卖压会很大, 炒不回一百了
除非天灾或打战 |
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发表于 26-10-2008 03:25 PM
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http://news.chinatimes.com/CMoney/News/News-Page/0,4442,content+120601+122008102600209,00.html
對沖基金拋股套現 加重股災
2008-10-26 工商時報 【劉聖芬／綜合外電報導】
為應付投資人贖回壓力及借款機構增加擔保的要求，連美國公共退休基金及對沖基金等大型持股機構也加入套現行列，成為加重這波50年來最嚴重股災的推手。
摩根士丹利駐倫敦分析師范史提尼斯在周五寫給客戶的一份報告中指出，美國對沖基金在年底前自市場抽回資金的動作，恐使其資產縮水15％，而同期他們的歐洲對手資產恐縮水多得25％。若加上投資虧損，則對沖基金業的資產蒸發金額可能高達1.3兆美元，較其6月高峰銳減32％。
外電報導，美國最大公共退休基金加州公務員退休基金(Calpers)正在跌跌不休的股市中拋售股票以套現；而Paulson & Co.與Winton Capital Management等對沖基金也急著把手上的股票變現，以安撫緊張的客戶並等待風暴結束的訊號出現。
因此，每當股市一反彈，就被這些大型持股機構殺出的賣壓給打落。芝加哥對沖基金公司Citadel Investment Group的創辦人葛里芬說，目前市場呈現的恐慌是他在過去七、八周不曾見過的。
回應投資人對該基金可能被迫清算的擔憂，Citadel周五表示仍有80億美元尚未動用的銀行周轉額度、而且其資產有30％是現金、客戶贖回動作「溫和」。
根據加州梭塞里多的投資研究公司TrimTabs的數據，投資人上個月自對沖基金贖回金額高達430億美元。
美國最大公共退休基金Calpers也加入拋股套現的行列。根據知情人士透露，Calpers的投資委員會理事成員在周一舉行秘密會議討論籌集更多現金的方法。
通常現金占Calpers資產的比例不到2％，但是現在情勢大變，迫使Calpers不得不搶著套現。
該基金表示，截至本周三其所管理的資產總值為1,888億美元，較6月底的數字減少21％。這表示截至8月底約有63％資產為全球股票的Calpers，在這波股災中損失慘重。
[ 本帖最后由 FearOfTheDark 于 26-10-2008 03:29 PM 编辑 ] |
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发表于 27-10-2008 10:30 AM
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丁志杰：金蝉脱壳 美国成金融危机最大受益者
2008年10月27日 08:24第一财经日报【大 中 小】 【打印】
华尔街导演的跌宕起伏的次贷剧情吸引了全世界的眼球，然而纵观到目前为止的事态，很多问题令人费解：次贷问题自去年2月浮出水面，美国政府看似很慌乱，注入流动性、降低利率，着眼点都是救机构而不是救市场，治标不治本，致使危机大幕逐渐拉开；美国通过7000亿美元紧急经济稳定法案，各国央行联手降息，反而使危机迅速升级，成为全球金融动荡。
区区6000亿美元的次贷撬动了全球经济，是市场的力量，还是其他什么无形的手？
事实和数据表明，正是国家利益的驱使，美国政府放任危机；美国人在利用次贷，实现国家利益最大化。
美国金蝉脱壳
通常，当公司遭遇财务危机，往往采取收缩经营的策略，以渡过难关。国家也是如此。然而，发生次贷危机的美国并非如此。
在次贷危机爆发和蔓延的2007年，美国反而加快了海外扩张的步伐。据美国经济分析局(BEA)的统计，当年美国增持了3.56万亿美元的海外资产，为历年之最，其海外资产规模达到19.46万亿美元。也就是说，在危机中美联储注入的流动性并没有留在美国国内，而是通过对外投资全部投向了海外。
在美国人逃离美国的同时，其他国家则在增持美国资产。当年外国投资者持有的美国资产净增加3.43万亿美元，也为历年之最。截至去年年底，美国对外负债达到21.18万亿美元。
美国人实现了胜利大逃亡。次贷是美国的，但次贷危机的损失是世界的。
2007年美国国际收支逆差(经常账户差额+资本账户差额)为7331亿美元，照常理推算其对外净债务应同等规模增加。事实却是美国对外净债务不增反减，比2006年减少了1218亿美元。也就是说，2007年美国有8549亿美元对外债务“无缘无故”地消失了(见表1)。这比6000亿美元规模的次贷本身还要大，美国人亲切地称之为“暗物质”。这种暗物质帮助财富从世界各地转移到美国。美国对外债务不会无缘无故地消失，它的另一面就是其他国家财富的消失。
美国对外债务消失的途径有三个：一是美元贬值；二是美国对外存量资产增值；三是美国对外存量负债减值。美元贬值和次贷危机共同造就了人类史上最大、最触目惊心的违约事件。自2002年起，美元开始了长达6年多的贬值，使其他国家持有的美国资产严重缩水。2002~2006年，美国对外债务消失额累计达3.58万亿美元。
次贷危机给美国开辟了一个新的掠夺财富的途径。美元贬值能带来赖账的好处，但损害美元的国际货币地位，而美元霸权正是美国长期利益之所在，因此美元不可能永远走贬。次贷危机使得外国投资者持有的美元资产特别是美国债券严重缩水。可以说，次贷危机是美元贬值的延续，使得美国得以继续赖账。正是这巨大的国家利益，导致美国政府在危机处理中采取有意疏忽的策略。
美国获得的利益还远不止此。美国自20世纪80年代中期成为世界上最大的债务国，2007年对外净债务为1.73万亿美元，然而美国却一直有正的净投资收益。2000年以前，美国净投资收益在百亿美元左右的规模，此后随着债务的增加，其净投资收益却节节攀升，2007年更是达到888亿美元(见表 2)。这意味着美国人不单是无偿使用其他国家1.73万亿美元的资金，更是“有偿”使用：用别人的钱还要收费。
巨额债务消失和投资收益攀升表明，美国是次贷危机的受益者。 |
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发表于 27-10-2008 10:39 AM
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联合早报：华尔街动荡，中国不能抄底
2008年10月27日 07:50中国新闻网【大中小】 【打印】
3月8日，全国政协十一届一次会议举行记者招待会，主题是“新阶层人士谈社会责任”，邀请王健林、刘红宇、刘迎霞、徐冠巨、韩方明五位新阶层委员出席。职业投资银行家、现任TCL集团股份有限公司执行董事韩方明，在回答记者关于对中国的民主如何期待时表示，目前政治架构有助新阶层参与民主生活。 中新社发 盛佳鹏 摄
中新网10月8日电新加坡《联合早报》10月8日发表韩方明撰写的文章指出，此时此景，笔者只能说，中国企业不要再堕入海外金融玩家的术中。其一，投资海外的金融机构和金融产品需要高度谨慎。正如笔者4月所言，华尔街的底，不是那么好抄的。如今，更要强调这一点：不能抄！动用外汇储备要慎之又慎，不能几个人谋划一番就拿老百姓的银子到外国去充大头救市了。
文章摘录如下：
有道是：眼看他起高楼，眼看他楼塌了。观诸八年来的美国经济，尤其是美国金融和房地产的变迁，这句俗语分外传神。
曾几何时，美式金融扩张，在一众投资银行的鼓吹下，以及在衍生产品的掩护下，蔓延到世界，华尔街精英占尽话语霸权，气势一时无两。说实话，那时候华尔街中人的心态，与笔者负笈海外的90年代大不一样。而常青藤学院中的新一批精英们，也少见以科技和社会为念，只知道垂涎金融机构的百万年薪和优厚分红，失去了过往对于知识、真理和公义的追求。
从2000年到2006年，美国房地产的价格升高了80%。在这场前所未有的房地产狂欢中，义无反顾、积极推动的金融机构，向想买房子的人发出了诱人的呼唤：来吧，你可以买房，不管你的收入如何，因为房价会永远上升，你可以用升高的价格来归还房贷。
在2001年，科技泡沫破灭，许多美国家庭的财富化为乌有。但贪婪的华尔街没有吸取教训，结果遇到厄运，那就是房地产市场20%的下降，更多家庭放弃房产。建于此上的复杂金融衍生工具，使美国和全球金融系统几近崩溃。
这群华尔街精英，不仅仅创造了外国政府和金融机构难以理解的衍生产品，他们的经营模式更是夸张得令人侧目。对借来资本运用极高杠杆比率，是业界明规则，投资银行资金的放大比率一般是30倍。
雷曼作为华尔街最大房屋贷款的持有者，杠杆比率更高达40倍。而雷曼越来越倚重在衍生品上投资谋利。这就是这家百年老店的宿命。只要投资品涨 2.5%，公司就能盈利翻番，但是一旦下跌1%，公司就亏损40%！再跌下去，就血本无归。人类的商业社会，几时见过如此狂躁冒进的百年老店？这样的公司不垮，岂不是自由市场的笑话？
美国式救市行动来得并不晚，从第一家小银行破产以及贝尔斯登告急起，美国政府就一直在注资救市，救得曾让国内许多人大呼要向美国政府学习。只不过，救市的结果和中国A股如出一辙，不仅愈救愈熊，而且还引发了二战以来空前的国有化运动。这足以让美国前总统里根死不瞑目矣。
华尔街的一种高智商通过金融创新折射的贪婪和自大，结果是通过次贷殃及四邻，贻害天下。刻下所谓的靠7000亿美元救市，本质上便是靠继续投机来维持其投机生涯，就像A股因投机而崩溃，而现在又祭出融资融券、央企回购甚至于早被多个市场弃用的卖空等投机手段，来拯救这个投机市一样。
此时此景，笔者只能说，中国企业不要再堕入海外金融玩家的术中。其一，投资海外的金融机构和金融产品需要高度谨慎，那几个拿着股东的天价年薪的所谓大亨们，贸然“走出去”入手黑石和富通，代价不可谓不大。正如笔者4月所言，华尔街的底，不是那么好抄的。如今，更要强调这一点：不能抄！动用外汇储备要慎之又慎，不能几个人谋划一番就拿老百姓的银子到外国去充大头救市了。
其二，对目前海外投资银行策划的参股内地大企业计划，笔者再次呼吁中国政府尽快建立外国投资审查委员会，重大外国投资必须经过外国投资委员会的审核，加入社会各个行业的专家，深入研究剖析。必要的时候，必须对此类购并合作加入黄金股的条款，保留政府的否决权，以免大企业沦为此类金融冒险家的牺牲品，进而危及国家经济安全 |
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楼主 |
发表于 27-10-2008 05:02 PM
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只待對冲基金套現潮完結債王：美股升市快臨 2008-10-27
市場擔心全球經濟放緩程度較預期嚴重，加上對基金被追「孖展」而大舉沽貨，拖累美股道指上周五大跌312點，全周更暴挫5.4%。但「債券大王」格羅斯表示，美股標普500指數今年來已累積跌四成，美股升市即將來臨（A rally in U.S.equities is"imminent"）。摩根士丹利前任全球首席策略師碧斯亦認為，歐美股票現時非常「抵買」。
格羅斯上周五接受CNBC 訪問時說，美股近期下滑的罪魁禍首，是不少金融機構被追孖展，故被迫沽貨套現，並進行「反槓桿化」（Deleverage ，即透過沽售資產來還債，令槓桿比率降到正常水平）。
摩根士丹利前任全球首席策略師碧斯亦認為，歐美股票現時非常「抵買」。他表示，「幾乎所有金融機構」近期都進行「反槓桿化」，其規模是1930年代以來最大。不少對基金早前大量舉債，進行高槓桿比率的投資，但他們近日被追孖展，故被迫沽售資產來還債；當金融機構完成「反槓桿化」後，升市將來臨，預料為期不遠。
美國「股神」畢菲特早前大力唱好美股，其投資旗艦巴郡的副主席芒格更估計美股下一次牛市可持續10至15年。不過，格羅斯認為這次升市可能沒有那麼長。
曾任大摩首席策略師的對基金Traxis Partners 管理合夥人碧斯說，標普指數今年來已累積跌40%，是1931年以來最大跌幅，相對於債券，歐美股票目前已十分便宜（U.S.and European stocks are very very cheap ）；根據過往經驗，現時市場瀰漫悲觀氣氛，意味後市可望大升。
彭博資訊表示,標普500指數未來12個月的預測市盈率（PE ）只有11倍，而反映泛歐股市的道瓊斯Stoxx 600指數的預測PE 亦僅為7.7倍。標普指數的股息率目前高達3.46厘，甚接近美國10年期國庫孳息的3.69厘。
道指全周挫5.4%由於企業盈利前景堪憂，加上基金為應付贖回潮而沽貨套現，道指上周五挫312點或3.6%，收報8378點；納斯達克綜合指數挫51點或3.2%，收報1552點；標普指數亦跌31點或3.5%，收報876點，三項指數齊創5年半收市低位。全周計，道指、納指和標普指數分別挫5.4%、9.3%和6.8%。
芝加哥期權交易所的VIX 波動指數（又稱恐懼指數）上周五曾急升32%，至破紀錄的89.53，反映後市將非常波動。分析師稱，市場將觀望聯儲局對美國經濟的看法，及本周四公佈的美國經濟增長數據；除非聯儲局及其他央行表明，已採取適當措施拯救經濟，否則美股後市會再試低位。
另外，英國《金融時報》引述分析師報道，蘇格蘭皇家銀行今年下半年或須為資產減值40億至50億英鎊
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