《全球金融危机最新进展的新闻情报集囊》（槟城情报网）

旋子思

歐盟救市 滋養亞洲通膨怪獸
【經濟日報╱編譯季晶晶／綜合外電】2010.05.12 09:42 am

歐盟大手筆推出近1兆美元的緊急救市計畫，雖然一時穩定人心，但可能導致更多熱錢湧入亞洲，使經濟過熱情況雪上加霜；萬一計畫失效，高度仰賴歐洲市場的亞洲國家也將遭池魚之殃。



華爾街日報報導，早在希臘危機加劇之前，中國等亞洲國家就說，高度的經濟成長及大量的資本流入，使本國的房地產及其他資產價格高得危險。

雖然亞洲市場歡迎歐盟推出7,500億歐元（9,550億美元）的穩定方案，但經濟學家及分析師警告，該計畫最終可能為亞洲市場引進更多資本。

歐美的寬鬆貨幣政策已推升亞洲資產價格，特別是新興市場債券及房地產。歐盟的救市計畫顯示，借貸成本目前仍將維持低點。美國聯準會與全球主要央行重啟換匯機制，將使全球資金市場更易取得美元。

豐亞太控股公司經濟學家紐曼說：「解決希臘危機勢將加重亞洲問題。」

儘管歐洲深陷債務危機，最新數據卻顯示，亞洲經濟仍強勁成長，通膨威脅揮之不去。例如，中國4月出口較去年同期激增30.5%，市場預估同期間消費者物價年增2.7%。




而紓困計畫可能變成資本流入亞洲的管道，因為在亞洲的歐洲大銀行會利用注資以擴大獲利豐厚的亞洲業務。

資本流入通常會造成貨幣升值，出口商品的競爭力下降。穆迪投資人服務公司說：「亞洲苦於投資人太多而非太少，強勁的全球資本流入加深通膨壓力，並助長資產價格泡沫，挑戰亞洲各國央行的能耐。」

若救市計畫未成功阻止金融市場惡化，歐洲各國被迫大幅緊縮財政，將重創經濟成長，對亞洲產品的需求也會下降。

歐元區問題還可能衝擊亞洲的銀行借貸。國際清算銀行（BIS）說，歐洲銀行業跨國放款給日本以外的亞洲國家約1.1兆美元，高於美國銀行（3,560億美元）與日本銀行（2,230億美元）加起來的金額。


歐盟提出的1兆美元救市方案僅演出一日慶祝行情，歐股11日普遍回跌。分析師並警告，拯救歐債危機的銀彈恐怕使亞洲經濟更熱過頭。
（路透）

旋子思

歐盟以債養債 像給毒蟲再打一針
【聯合報╱紐約特派員傅依傑、編譯張佑生／綜合報導】2010.05.12 09:42 am

歐盟決定拿出1兆美元拯救歐元區債務問題，但是專家批評，這種「以債養債」的做法治標不治本，全球經濟仍舊充滿不確定性，加上希臘和葡萄牙債信評等可能再被調降，甚至波及德國和法國債信，歐洲股市10日暴漲一天，11日又普遍走跌。



歐盟決議成立總額高達7500億歐元（1兆美元）的穩定基金，協助陷入債務危機的希臘和葡萄牙等歐元區國家。歐洲主要股市10日全部強力反彈，西班牙漲幅高達14.72%，美股道瓊工業指數也大漲404.71點。

不過，以上榮景有點一日行情的味道。英、法股市11日跌了近1%左右，希臘跌幅超過2.4%，西班牙跌3.4%，只有德國小漲0.33%。美國股市道瓊指數11日午盤在平盤附近震盪。

歐洲國際政府經濟研究中心主任沙利（Razeen Sally）與其他專家警告，歐盟正重蹈「以債養債」的覆轍，再度以舉債來解決眼前的債務危機，如同處理2008年與2009年初的的信貸市場崩盤時，對搖搖欲墜的金融體系提供紓困。專家因此質疑，這次的搶救方案只能暫時解決問題。

沙利說，全球經濟「仍虛弱且高度不確定」，最大的烏雲是大西洋兩岸的公債暴增。芝加哥北方信託首席經濟學家卡斯瑞爾（Paul Kasriel）以「給毒癮患者再打一針」形容最新的紓困措施。

聯合信貸（Unicredit）分析師柯雷克也憂心忡忡，他說：「這個紓困方案強迫歐盟國家收購他國的問題債券，只會創造更多債務而非減少債務。」

信評機構穆迪公司表示，希臘經濟前景「黯淡」，下個月可能和葡萄牙一起被調降債信。分析師指出，歐盟灑重金扮演救火隊，可能衝擊歐元區財政，導致前五大經濟體德國、法國、荷蘭、奧地利和芬蘭，失去最高信評等級。

秋月明鏡

日本国债超重 已达GDP的229％！
http://www.huanqiu.com 2010-05-12 14:27 中国青年报 新浪微博
  字号：T|T　　日本财务大臣菅直人11日称，日本政府应以希腊为鉴，必须考虑中长期财政政策并遏制财政恶化。


　　根据国际货币基金组织4月的数据，日本国家债务总额已占其国内生产总值的229%，位列经合组织所有成员国之首。


　　菅真人当天在内阁会议后对媒体表示，如果像希腊那样市场对国家财政失去信任，国民生活将受到重大打击。为保障国民生活，有必要控制国债发行额度。


　　菅真人说，要尽全力控制2011财年初步预算中国债发行额度，不超过2010财年44.3万亿日元的水平。


　　日本国家战略、财经和科技政策担当大臣仙谷由人同日也表示，日本国内生产总值规模远超希腊，如果日本出现问题，别国和国际货币基金组织救不了日本，因此必须以希腊财政危机为戒，以危机意识考虑财政问题。


　　仙谷由人说，为避免像希腊那样陷入债务危机，日本必须健全财政。政府将在6月制定中长期财政框架和财政运行战略，明确提出削减债务方针。


　　据日本财务省10日发表的数据，截至2009财年，日本国家债务(主要包括国债、借款及政府短期证券等)已增至882.9235万亿日元，再创历史新高。


　　数据显示，日本2009财年的国家债务余额比上财年增加36.4265万亿日元。按日本人口1.2739亿人计算，平均每个日本人的负债额超过693万日元。


　　2009财年，由于预算扩大、实行刺激经济计划以及应对税收大幅减少等原因，日本政府发行国债约53.5万亿日元。2010财年，日本政府将继续实行“赤字财政”政策，计划发行国债44.3万亿日元。


　　日本债务问题正受到内外众多学者与机构的密切关注。


　　本报东京5月11日电

旋子思

【大紀元5月12日訊】觸發這一次全球金融危機的有一個直接因素，就是美國把按揭房貸市場擴大到了風險極大的低收入人群。而在這個因素的背後，那就是經濟全球化帶來的貧富分化壓力。由此產生的政治壓力，使得美國的權力精英做出了一個機會主義的選擇，他們回避根本性改革，而是讓窮人也參與到資產價格泡沫的盛宴中來，不僅鼓勵有房的人趁房價上升借錢消費，而且鼓勵沒有房的低收入人口貸款買房。大量劣質金融資產通過所謂「打包」進入整個信貸系統，成為壓垮整個美國金融系統的最後一根稻草。
中國在經濟全球化中獲得了高速增長的良機，一方面就業因出口迅速擴張而高速增長，同時也因外資大量流入加速了技術進步，生產率迅速提高。但是，由此帶來的巨大財富，主要被外資和政府拿走了。新增財富一方面轉化為大量美國國債，加劇了美國和全球資產價格的泡沫，助長了美國寅吃卯糧的不良傾向，同時，中國政府又把國內儲蓄掌握在自己手裡，用於投資，嚴重忽視了勞動者權益和國民社會保障的提升。勞動者的收入和國內居民消費遠跟不上財富的增長，中國經濟嚴重失衡。

面對突如其來的全球金融風暴，溫家寶不僅反應過度，更犯了方向性錯誤。4萬億投資計畫，把大量資源分給了與民爭利的國有企業和地方政府，使本來就失衡的經濟和財富分配，更加失衡。溫家寶雖然保住了經濟增長，但空前的信貸擴張，使中國的貧富分化又來了一次大躍進。這次全球金融危機，發達國家富人的財富蒸發不少，但中國卻湧現了成千上萬新的億萬和千萬富翁。

房價問題成為中國社會關注的焦點，是因為信貸的過度膨脹必導致資產價格泡沫，而那些在不公平的財富分配遊戲中勝出的贏家，能夠投機房市進一步擴大自己的財富優勢。窮人可以沒有股票，但不能不住房。中國貧富繼續急劇分化，威脅到了普通人最基本的利益。住房問題很可能成為中國社會危機的爆發點。

當局終於看到了這個危險，直到最近才採取措施，暫時控制住了對房市的投機風潮。不過，溫家寶現在面對的，是一個比全球金融危機爆發之前遠為不利的局面。一方面，4萬億投資計畫還需要更多資金，否則，就會形成許多半拉子工程；而另一方面，由於貧富更加懸殊，政府需要投入更多財力來「維穩」。

世界經濟已不可能支持中國出口像過去那樣擴張，由於生產能力過剩，生產效率難以提高。當局在不利的經濟形勢下擴大社會福利和社會保障支出，收入和支出面臨難以調和的矛盾。

面對這個矛盾，理論上存在一個選擇，就是把更多國企和富人的收入，轉移給窮人。但這就意味著當權者要向既得利益開戰。快要交班的胡溫，沒有政治意志，也沒有能力作這種困難的選擇。

怎麼辦？胡溫的一個選擇，就是讓地方政府「自己想辦法」。多年來，地方政府主要靠「土地財政」，也就是靠壟斷土地開發權利來獲得收入，這個辦法推高房價，已經受到中央的節制。於是地方政府越來越轉向「玩金融」。在這方面，薄熙來主政的重慶也是一隻領頭羊。重慶市長黃奇帆搭建了一個「融資平臺」，負債率高達200%。各地政府紛紛效仿，「土地財政」，開始轉向「融資財政」。

自財政分權以來，地方政府一直都有「創造貨幣」的強烈衝動，每當中央當局控制不住這種衝動，宏觀經濟就失穩。現在，新一輪地方政府創造貨幣，創造信用的熱潮已經到來。本期《經濟觀察報》對此進行了報導。與前幾次地方政府的信用擴張相比，這一次引發全面金融危機的風險最大。除了胡溫把難題留給下屆班子這個政治因素，最重要的經濟因素是，過去的信用膨脹伴隨著生產率快速增長，現在已大不相同。金融危機的本質，就是流動性的擴張遠遠超過生產率的提高。中國正在形成這個格局。在生產率難以提高的情況下，政府卻不得不給窮人建房，有可能成為觸發金融危機的一個直接因素，就如同美國鼓勵窮人買房觸發了全球金融危機一樣。

──轉自《自由亞洲電台》 (http://www.dajiyuan.com)


美東時間: 2010-05-12 02:29:53 AM 【萬年曆】

旋子思

歐盟紓困計畫 羅傑斯、克魯曼看衰
   

自由時報╱自由時報 2010-05-13 06:01 調整字級：     〔編譯劉千郁、盧永山／綜合報導〕知名投資人羅傑斯表示，歐洲紓困計畫對歐元是「致命的一擊」，顯示歐洲已放棄歐元，高額支出只會增加歐盟負債；諾貝爾經濟學獎得主克魯曼說，歐洲紓困無助解決問題，只是拖延問題。花旗預估，一兆美元還不夠，歐洲可能提高紓困金到二．五五兆美元。

羅傑斯表示對歐洲紓困感到震驚，他說，這表示歐盟不在乎歐元的穩定，有這麼多國家舉債度日，而且舉債情況將越演越烈。羅傑斯說，受到歐元影響，所有貨幣價值都間接受損，他擔心歐元終將解體，他說，歐洲投入越多資金救市，接下來情況只會更糟。

克魯曼表示，希臘問題比歐洲國家想像的還嚴重，最後希臘不但會宣布破產，也會退出歐元區；希臘的物價、薪資下跌造成的通縮會進一步加重經濟衰退與負債問題，希臘問題陷於無解；歐洲國家領導人必須團結一致，否則歐元將陷入危機，恐怕在希臘破產後，歐元區會發生連鎖效應，釀成全球性浩劫。

市場看衰日前歐盟宣布的一兆美元紓困計畫力道，花旗首席經濟師Willem Buiter預估，中期而言，歐洲政府必須提高穩定基金到二．五五兆美元。

西班牙政府週三則宣布最新財政緊縮政策，預估在兩年內減少一百五十億美元支出。

西班牙首相薩帕特羅（Jose Luis Rodriguez Zapatero）宣佈，今年計畫將公部門薪酬削減五％，明年則會維持薪資凍結。執政的社會黨政府也會取消二千五百歐元（十萬台幣）的新生兒補助，以降低政府赤字，重獲債券市場投資人信心。西班牙去年赤字佔國內生產毛額（ＧＤＰ）十一．二％，遠高於歐元區標準的三％。

希臘預計於週三獲得國際貨幣基金紓困的第一筆款項五十五億歐元，下週可獲得來自歐盟挹注的一百四十五億歐元資金。

另外，歐盟打算立法打壓避險基金和私募基金，但因業界的壓力排山倒海而來，歐洲議會經濟和貨幣事務委員會對該法案的表決第三度延後。

經濟和貨幣事務委員會原本在週一要表決備受爭議的另類投資基金經理人指令（ＡＩＦＭ），但該委員會主席鮑利斯透露，表決已延後一週至五月十七日，希望能考量法律事務委員會的意見。

秋月明鏡

全球最大證交所被降級 美股跌

【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】 2010.05.14 03:14 pm

  
美國連鎖零售業者柯爾（Kohl’s）、科技大廠思科對經濟前景表示質疑，華爾街股市受挫，三大指數在歷經短暫反彈後，13日又全面下跌。

道瓊指數下跌113.96點或1.05%、以10782.95點作收，在近八個交易日中，共有六日下跌。史坦普500指數下跌14.23點或1.21%、收1157.44點。那斯達克指數下跌30.66點或1.26%、以2394.36點作收。

思科警告，就業市場依舊低迷不振；柯爾則表示，投資人因歐盟債務危機而恐懼不安，在這種情況下，經濟復甦難以掌握；兩大企業的負面談話各導致股價下跌4.5%、5.8%，並拖累大盤行情。

【2010/05/14 聯合晚報】@ http://udn.com/

秋月明鏡

紐約泛歐證交所 AA降至AA-

【聯合晚報╱中央社紐約十三日法新電】 2010.05.14 03:14 pm

  
紐約泛歐證券交易所（NYSE Euronext）與一家主要期貨結算所結束往來後，標準普爾信評13日降低這家全球最大證交所的評級，並警告會有更多降級行動。

標準普爾發表聲明表示，將紐約泛歐證交所與旗下荷蘭泛歐交易所的長期評級，由AA降至AA-，並把兩家公司納入信用觀察「負向」名單。標準普爾信用分析師勞赫在聲明中指出：「紐約泛歐證券交易所宣布正式與LCH Clearnet Ltd. 與LCH Clearnet S.A.結束交易，並且在2012年底前在倫敦與巴黎設立新的期貨結算所，我們是在這項宣布之後調降其評等。」

標準普爾降低紐約泛歐證交所的A評級，表示「設立歐洲兩家結算所改變該公司的風險預測，帶來一定程度的信用與財務風險。」A是標準普爾第三高評等。

標準普爾也指出，調降反映他們認為紐約泛歐證交所「沒有改善財務概況的足夠進展」，仍負債過度。

標準普爾強調，此舉「並非回應」6日道瓊工業指數（Dow Jones Industrial Average）瞬間暴跌1000點，震撼全球市場。

【2010/05/14 聯合晚報】@ http://udn.com/

旋子思

歐債風暴再起 歐美股市重挫

【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】 2010.05.15 02:34 pm

  

美國股市14日又大跌，紐約證交所交易員有的無精打采，有的抱著頭殼燒。
歐新社

歐債風暴再起，德意志銀行執行長阿克曼憂心希臘恐無法順利償債，前美國聯準會主席伏克爾關切歐元區可能解體，加上西班牙最新數據出現通貨緊縮疑慮，歐美股市14日雙雙重挫，歐元兌美元一度跌至將近四年新低。

儘管希臘、西班牙和葡萄牙這些有債務違約之虞的國家已陸續推行節約計畫，盼能儘速縮小財政缺口，卻無助於投資人重拾信心，甚至憂心這將危及尚嫌脆弱的歐洲經濟復甦。

為避免希臘債務危機繼續延燒，歐洲央行上周已動員歐洲各國買進主權債券，希望增加市場流動性。但分析師質疑，此舉形同對獨立性的妥協，也將扭曲歐元區債券定價；歐元區債券的價格目前由歐洲央行而非市場決定。

除了歐洲債務問題，美國參院對信用卡費用設限、美消費支出前景令人憂心，華爾街三大指數14日繼續全面下跌，跌幅都超過1.5%。

紐約股市盤前雖傳出零售銷售勁揚的利多消息，但仍不敵市場信心瓦解，道瓊指數一度大跌逾246點，最後下跌162.79 點或1.51%、以10620.16點收盤。史坦普500指數下跌21.76 點或1.88%、以1135.68點作收。那斯達克指數下跌47.51點或1.98%、達2346.85點。

歐洲股市14日更是全盤盡墨，主要股市跌幅介於3%至7%之間，其中以西班牙跌幅最深，IBEX35指數暴跌7.04%，義大利和希臘分別下挫5.54%和3.4%。歐洲Stoxx 600指數也應聲重挫3.5%。

原油價格下跌、拖累能源類股。紐約商品交易所能源期貨價格下跌2.79美元、收每桶71.61美元，受此影響，史坦普能源類股下跌2%，創三個月新低。

旋子思

歐元跌不休 歐元區面臨解體危機
   

自由時報╱自由時報 2010-05-15 06:01 調整字級：     〔編譯劉千郁／綜合報導〕歐元連四週下挫，來到近十八個月低點，週五匯率跌破一．二五美元價位，一度來到一．二四三三美元，市場擔心削減負債政策恐扼殺經濟成長，前美國聯準會主席佛爾克表示，希臘危機恐造成歐元區解體。

紓困案功效 市場懷疑

歐元兌日圓同樣走跌至一歐元兌一一六．二七日圓，分析師表示，歐債危機的問題根源還沒解除，市場對一兆美元紓困案是否發揮功能有所保留，對歐元長期走勢保持悲觀。

佛爾克指出，歐元存在可能崩解的危機，經濟與財政政策的落實仰賴紀律，但部分國家至今仍未確實遵守。他說：「歐洲目前面臨政治、財政與經濟的困境，不過我相信歐洲危機仍有透過整合而解決的可能。」

日前諾貝爾經濟學獎得主克魯曼曾說，希臘問題比歐洲國家想像的還嚴重，最後希臘不但會宣布破產，也會退出歐元區。除非歐洲國家領導人團結一致，否則歐元區會發生連鎖效應，釀成全球性浩劫。

西班牙媒體El Pais報導，上週末法國總統薩科茲（Nicolas Sarkozy）語帶威脅表示，如果其它國家不一致同意歐盟紓困案，將帶領法國退出歐元區。消息來源指出，薩科茲強硬的態度，與義大利、西班牙聯合的立場終於迫使德國總理梅克爾作出讓步，達成援助希臘等國的協議。

歐盟提供的巨額緊急貸款與大舉買入歐洲國家債券的行動仍止不住歐元跌跌不休的走勢，分析師表示，歐盟援助拉抬債市，卻無助振興歐元。

ＩＮＧ駐倫敦經濟師Rob Carnell表示，理由很簡單，歐洲央行只買入歐洲周邊國家債券，卻沒買進歐元，歐元走勢代表的是海外投資人對紓困案的信心，市場顯然抱持懷疑。

拉抬債市 無助振歐元

希臘等國債市大幅好轉，象徵債券違約風險的信用違約交換（ＣＤＳ）價格由上週五的九五四降為五五○，顯示避免一千萬美元希臘債券違約的一年保費降為五十五萬美元。歐洲央行沒有揭露買入歐洲國家債券總金額。

不過市場也擔心歐洲央行債券收購計畫恐造成通膨，歐洲央行總裁特里謝駁斥這項說法，他說，如果各國確實履行財政穩定承諾，紓困案不會對歐洲造成風險。

三菱東京ＵＦＪ銀行指出，歐債危機一旦爆發，歐洲經濟會萎縮五％，全球經濟也會走向衰退長達二至三年，美元、歐元對日圓價位將上看八十。經濟師內田和人表示，到時候西班牙、義大利債信會降為垃圾等級，英國、法國、德國銀行也會遭受波及。

秋月明鏡

憂歐元區債務危機 澳股蒸發400億澳元

【大紀元5月18日訊】（大紀元記者王仁澳洲悉尼編譯報導）5月17日，由於擔心歐元區債務危機擴散，澳洲股市全面走低，股市單日縮水達400億澳元，全球股市又步入充滿動盪及不確定因素的一週。
據澳新社消息，17日澳洲股市經歷了近一年來最糟糕的一天，由於擔心歐元區債務危機擴散，股市出現大範圍的拋售，澳洲本地市場損失超過400億澳元。

截至17日收盤，基準S＆P/ASX200指數下跌了 143.9點，跌至8個月以來的最低點4467.2，下滑幅度為3.1％，更廣泛的所有普通股指數下跌了142.3點，收於4500.7，降幅為 3.1％。 其中原材料類股下跌了3.8％，金融股下跌了3.2％，工業分類指數下跌了3.3％。

聖佐治銀行（St George Bank）首席經濟師斯密爾克（Justin Smirk ）說：「市場已進入恐懼模式，我們看到是全線飄紅。」

帕特森斯證券（Patersons Securities）總裁柯廷（John Curtin）表示，市場仍然對上週一歐元區國家推出的1.1萬億澳元的救市計劃充滿疑慮，人們擔心該救市計劃是否能穩定歐洲南部國家的債務狀況。 他說：「居於對歐元區國家高債務的憂慮，全球經濟的增長被置疑，公司獲利也受到負面影響，澳元下跌，大量短期投資資金流向境外避險。」

由於礦產品價格走低，礦業巨頭必和必拓（BHP Billiton）股價跌至每股36.89澳元，下跌了1.75澳元，降幅為4.5％。其競爭對手力拓（Rio Tinto）股價下跌至64.15澳元，下跌了3.85澳元，降幅為5.7％。

在金融界，投資人為獲利拋售西太平洋銀行（Westpac）股票，Westpac股價格被推低了1.61澳元，降幅為6.5％，收於23.28澳元；聯邦銀行（Commonwealth Bank）股價下跌了1.67澳元，降幅為3.1％，收於52.04 澳元； 澳紐銀行( ANZ) 每股損失了66澳分，降幅為2.9％，收於22.15澳元； 澳洲國民銀行( National Australia Bank ) 股價下跌了52澳分，降幅為 2.1％，收於24.85澳元。

主要石油類股票也出現下滑，伍德賽德石油公司(Woodside Petroleum)股價下跌了 1.55澳元，降幅3.5％，收於43.25澳元；Oil Search股價下跌了26澳分，降幅為4.6％，收於至5.40澳元；桑托斯（Santos）股價損失了32澳分，降幅為2.4％，收於12.80澳元。

零售商也受到股市拋售的衝擊，其中大衛瓊斯（David Jones）和邁爾（Myer）均名列最大輸家榜，Myer股價下跌了12澳分，降幅為3.9％，收於 2.99澳元，而其競爭對手David Jones下跌17澳分，降幅3.8％，收於4.26澳元。

航空公司股價也未能倖免，維珍藍（Virgin Blue）下跌了4.5澳分，降幅8.3％，收於49.5澳分，澳航（Qantas）下跌了7澳分，降幅為2.7％，收於至 2.57澳元。

旋子思

希臘罷工 重創觀光業

【聯合報╱記者莊蕙嘉／即時報導】 2010.05.19 06:22 pm

  
泰國因紅衫軍示威重創觀光業，因債信危機瀕臨破產的希臘，工會抗議政府撙節方案多次罷工，同樣對該國旅遊業造成不小影響。據統計，過去2周，光是雅典地區的取消訂房便超過2萬件。希臘觀光業收入占該國經濟的五分之一。（英國衛報）


【2010/05/19 聯合報】@ http://udn.com/

旋子思

末日博士：美股恐再跌20%
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/5614830.shtml

亞股愁雲慘霧！日股跌破萬點
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/5614808.shtml

慌！美股又山崩 台股土石流
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/5614803.shtml

歐美股市 信心潰散
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/5614042.shtml