【HIBISCS 5199 交流专区】木槿花石油

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大红花石油首季净利挫87%

2017年11月29日
（吉隆坡28日讯）大红花石油（HIBISCS，5199，主板工业产品股）截至9月30日首季，净利剧挫86.57%至1078万4000令吉；营业额微扬6.38%，报5823万6000令吉。

大红花石油向交易所报备，当季的扣除利息、税务、折旧与摊销盈利（EBITDA）跌至2890万令吉，但税前盈利，实际上乃走高至972万2000令吉。

当季的营业额和盈利走高，主要归功于石油平均价格攀扬，每桶达51.54美元；去年同期仅45.21美元。

虽然首季的开销减少，不过，却被汇兑收益减少而抵消。

此外，售卖Anasuria Cluster油田的油气产品的盈利，也滑落660万令吉，因为销量减少。同时，上季度也有一笔1030万令吉的重估收益，故造成高比较基础。

无论如何，大红花石油相信，油价走挺的趋势对公司正面，加上营运表现获改善，预计能强化本财年EBITDA表现。【e南洋】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Sep 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Sep 2017	30 Sep 2016	30 Sep 2017	30 Sep 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	58,236	54,745	58,236	54,745
2	Profit/(loss) before tax	9,722	7,481	9,722	7,481
3	Profit/(loss) for the period	10,784	80,283	10,784	80,283
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	10,784	80,283	10,784	80,283
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	0.73	5.91	0.73	5.91
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.5100		0.5100

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	Press Release -  Hibiscus Petroleum Receives Petronas Carigali's Unconditional Consent Under the Joint Operating Agreement to the Assignment of Shell's 50% Interest in the 2011 North Sabah EOR PSC
We attach herewith our press release dated 5 December 2017 entitled "Hibiscus Petroleum Receives Petronas Carigali’s Unconditional Consent Under the Joint Operating Agreement to the Assignment of Shell’s 50% Interest in the 2011 North Sabah EOR PSC". This announcement is dated 5 December 2017.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5626665

Attachments HPB Press Release_5 Dec 2017.pdf

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	Investor presentation issued by 3D Oil Limited in December 2017
We wish to advise that 3D Oil Limited, an associate company which is a joint venture partner to VIC/P57, has recently issued an investor presentation which can be accessed via the following link : http://www.asx.com.au/asxpdf/20171207/pdf/43pz2zjpxfqjjx.pdf. This announcement is dated 8 December 2017.

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大红花石油拟5送1凭单

2017年12月10日
（吉隆坡9日讯）大红花石油（HIBISCS，5199，主板工业产品股）建议以5送1比例，送出最多3亿1764万5744张免费凭单。

大红花石油向交易所报备，假设凭单的行使价为每张94仙，若股东全数行使，日后将能筹得约2亿9859万令吉。

该公司表示，收益将用来扩充业务及作为资本开销、偿还贷款及应付未来的营运资本，包括支付贸易及应付账款、员工成本和企业开销等。

董事部想要通过送出凭单来奖励股东的支持，让他们在无需涉及任何成本的情况下，提升在大红花石油的参与率。

此外，送出凭单也有助于公司强化资本规模和市值。

如无意外，这可在明年上半年完成。【e南洋】

Type	Announcement
Subject	NEW ISSUE OF SECURITIES (CHAPTER 6 OF LISTING REQUIREMENTS) OTHER ISSUE OF SECURITIES
Description	HIBISCUS PETROLEUM BERHAD ("HIBISCUS PETROLEUM" OR "COMPANY") PROPOSED FREE WARRANTS ISSUE
On behalf of the Board of Directors of Hibiscus Petroleum, RHB Investment Bank Berhad wishes to announce that the Company proposes to undertake a proposed issue of up to 317,645,744 free warrants in Hibiscus Petroleum (“Warrants”) on the basis of one (1) new Warrant for every five (5) existing ordinary shares in Hibiscus Petroleum held on an entitlement date to be determined later (“Proposed Free Warrants Issue"). Further details of the Proposed Free Warrants Issue are set out in the attachment. This announcement is dated 8 December 2017.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5631905

Attachments Hibiscus Petroleum - Announcement (Proposed Free Warrants Issue).pdf

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延长减产利油价
大红花石油看好明年展望

2017年12月5日
（吉隆坡5日讯）近期油价走坚，加上石油输出国组织（OPEC）达成延长减产协议，促使大红花石油（HIBISCS，5199，主板工业产品股）看好2018年前景，并预计短期内全球油价介于每桶55至65美元。

上周五，石油输出国组织和非成员国，达成延长减产协议至明年底，即每天减产180万桶原油。

大红花石油董事经理肯尼恩佩雷拉点出，即便过去油价徘徊在每桶45至51美元，大红花石油仍能从中赚钱，过去7个季度连续有利可图。

“最显著因素是，管控成本和维持生产量。”

他今天在股东大会后的记者会上，发表上述谈话。

因此，若石油输出国组织延长减产协议，推高或扶持油价到每桶58至60美元水平，他称，只要公司谨慎控制成本，且维持生产量，相信明年前景应该会令人鼓舞。

另外，大红花石油主席再努拉欣预计，近期全球油价料徘徊在每桶55至65美元左右。

保留资金拓展

询及公司会否派息回馈股东？再努拉欣称，短期内并没派息计划，所赚取的盈利，将用作再投资，以推动业务增长。

他指出，大家需要明白的是，大红花石油营运的是资本密集型业务，当然，公司肯定愿意派息回馈股东，但前提是在公司有负担能力之后。

“我认为，最好回馈股东的方式是，确保公司稳健和稳定增长。”

参与沙巴北部提高油产工程

另一方面，大红花石油宣布，间接独资子公司SEA Hibiscus私人有限公司（SEA Hibiscus），获得国油勘探（Petronas Carigali）私人有限公司无条件同意，收购Sabah Shell Petroleum Company Limited（SSPC）和Shell Sabah Selatan私人有限公司（SSS）的50%股权。

大红花石油因而能够参与沙巴北部提高石油产量的生产共享合约（PSC）。

该公司点出，PSC项目涵盖四个生产油田和相关基础设施，包括St Joseph、South Furious、SF30和Barton油田，同时，也包含管道基础设施和纳闽原油码头。

肯尼恩佩雷拉说：“一旦完成收购沙巴北部的合约，这无疑会是一个转变，因为PSC项目将为公司带来长期生产权，直到2040年。”

大红花石油称，上述收购符合公司战略，即投资有利可图的发展项目，及在核心区域内营运业务。

目前，大红花石油持有Anasuria Cluster油田的50%股权，该油田位于英国北海。

询及会否进行类似沙巴北部的收购行动？肯尼恩佩雷拉指出，目前的价格差异相当高，无法确定是否能取得一个能够给予上涨空间的交易，因此需要非常小心。

“现阶段，我们会专注完成和整合手上资产，再加上我们在澳洲也有资产，相信足够我们维持忙碌。”

另一方面，针对该公司位于澳洲的West Seahourse油田，早前因油价大跌而被搁置，肯尼恩佩雷拉今天披露，该公司已经再延长生产执照4年至2021，并将再次评估该油田。

至于执行时间，他说：“目前我们没有具体时间表，这是关于资本分配，就让我们看看沙巴北部发展情况。”【e南洋】

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大红花石油
沙北部储量推高合理价

2017年12月7日

分析:大众投行
目标价:1.06令吉

最新进展:

大红花石油（HIBISCS，5199，主板工业产品股）获得国油勘探（Petronas Carigali）私人有限公司无条件同意，收购Sabah Shell Petroleum有限公司（SSPC）和Shell Sabah Selatan私人有限公司（SSS）的50%股权。

大红花石油因而能够参与沙巴北部提高石油产量的生产共享合约（PSC）。

行家建议:

我们对这项消息感到高兴，这意味着收购即将完成，将可进一步提升大红花石油的每日生产量和生产率。

我们目前对大红花石油的估值，已计入可探明储量的沙巴北部收购，预计可为该公司目前基础合理价格58仙，再提高48仙。

受到好消息推动，我们给予“超越大市”评级，目标价定在1.06令吉，还未纳入沙巴北部油田从2C转为2P的潜在上涨空间、较低经常开销，以及证明能从大公司手中争取高价值资产。

假设50%潜在资源量转变可探明储量，我们预计沙巴北部资产的合理价格为86仙，可提升公司整体合理价格至1.44令吉。



【e南洋】

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同意国油条件
大红花石油购得沙巴资产

2017年12月27日
（吉隆坡26日讯）大红花石油（HIBISCS，5199，主板工业产品股）收购沙巴资产有最新进展，各方已同意国家石油开出条件，并且一同在本月22日达成更替协议，完成50%股权收购计划。

大红花石油在去年10月12日宣布，独资子公司SEA Hibiscus私人有限公司，与沙巴蚬壳石油有限公司和蚬壳沙巴南部私人有限公司签署买卖协议，以2500万美元（约1亿197万令吉），收购后两者在沙巴北部的提高石油产量生产共享合约（PSC）持有的50%股权和共同经营权。

由于PSC项目的另50%，是国油旗下的国油勘探（Petronas Carigali）私人有限公司持有，因此，需获得国油同意。

大红花石油在今天向交易所报备，国油在这活动开出条件，最终获得各方同意，完成上述股权买卖活动，以持续生产和开发当地原油资源。

在完成收购后，大红花石油子公司和国油勘探各持有50%股权。收购料在明年3月杪前完成。【e南洋】

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) NON RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	HIBISCUS PETROLEUM BERHAD ("HIBISCUS PETROLEUM" OR THE "COMPANY")PROPOSED ACQUISITION OF 50% PARTICIPATING INTERESTS UNDER THE 2011 NORTH SABAH ENHANCED OIL RECOVERY PRODUCTION SHARING CONTRACT (AS DEFINED HEREIN) BY SEA HIBISCUS SDN BHD, AN INDIRECT WHOLLY-OWNED SUBSIDIARY OF HIBISCUS PETROLEUM, FOR A TOTAL CASH CONSIDERATION OF USD25 MILLION ("PROPOSED ACQUISITION")
We refer to the announcements dated 12 October 2016, 26 October 2016, 29 May 2017 and 4 December 2017 in relation to the Proposed Acquisition (“Earlier Announcements”). Terms defined in the Earlier Announcements have the same meaning when used in this announcement. On 29 May 2017, the Company had  announced that PETRONAS had provided its approval to Shell for the assignment of the Interest pursuant to the PSC in favour of SEA Hibiscus. As disclosed at the time, the PETRONAS approval was subject to certain conditions which were being reviewed by the Sellers in conjunction with SEA Hibiscus (“PETRONAS Conditions”). The Company is pleased to advise that the PETRONAS Conditions have been clarified and agreed between the Sellers, PETRONAS and SEA Hibiscus.  Petronas Carigali Sdn Bhd (“PCSB”) has given its consent to Shell for the assignment of the Interest pursuant to the JOA in favour of SEA Hibiscus.  In connection thereto, SEA Hibiscus, PETRONAS, the Sellers and PCSB had on 22 December 2017, entered into a novation agreement for the assignment and transfer of the entire Interest of the Sellers to SEA Hibiscus to continue production as well as the further development of the petroleum resources at the North Sabah fields (“Novation Agreement”) upon  the completion  of the Proposed Acquisition. PCSB holds 50% of the remaining Interest in the PSC and the JOA. Hibiscus Petroleum views the execution of the Novation Agreement as a positive development.   Pursuant to the above, barring any unforeseen circumstances, the Board of Directors of Hibiscus Petroleum expects the Proposed Acquisition to be completed on 31 March 2018. Further developments on the Proposed Acquisition will be announced in due course, where required. This announcement is dated 26 December 2017.

kongsenger

http://kongsenger.blogspot.my/2017/12/5199-rm-0885.html
大红花石油 hibiscus 5199 rm 0.885 買來收，一元以上。

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完成收购沙巴资产
大红花石油股价盘中扬4.7%

2017年12月28日
（吉隆坡27日讯）大红花石油（HIBISCS，5199，主板工业产品股）完成收购沙巴资产50%股权消息，让该股今天一度上涨4.7%至89仙，来到2015年9月以来新高。

大红花石油昨天指，各方已同意国家石油开出条件，并且一同在本月22日达成更替协议，完成收购沙巴北部的提高石油产量生产共享合约（PSC）持有的50%股权和共同经营权。

由于PSC项目的另50%，是国油旗下的国油勘探私人有限公司持有，因此，需获得国油同意。



目标价1.06令吉

大红花石油今天高开1仙，于86仙开盘，盘中涨至89仙。最终收报88仙，涨3仙或3.53%，成交量为6469万2500股。

对于这项最新进展，大众投行研究分析员指，这对公司的收购活动来说是极具意义的一步。

“按股权比例，沙巴北部料能为大红花石油带来每日约6000桶石油产量，由此提高该公司总产量至每日约9500桶。”

根据2015年的独立估值师报告显示，该油田每日生产1万600桶石油，预计已发展储备达6200万桶，且有可能增加至7900万桶。

大众投行研究维持“超越大市”评级和1.06令吉的目标价。【e南洋】

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产量增及购资产利好．大红花石油突破1令吉

（吉隆坡9日讯）油价上扬，大红花石油（HIBISCS，5199,主板工业产品组）趁势走高，在产量提升和资产收购两大利多带动之下，今日成功突破1令吉，摆脱仙股格局。

大红花石油从去年9月的大约40仙一路稳定攀升，今日以99仙掀开交易后，最高一度涨至1令吉零7仙，过后回吐部份涨幅，终场收在1令吉零6仙，全天上扬8仙，成交量报1亿5634万7900股。

安联星展研究认为，大红花石油将买下北沙巴强化采油生产分享合约，而2016年收购的Anasuria油田产能提升，是油价上扬的最佳代表股项。

该公司趁2014年油价崩跌大事采购，买下上述两项资产，Anasuria油田更是该公司摆脱亏损的最大功臣，协助该公司从2016财政年的1亿4500万令吉核心转为2017财政年的2900万令吉核心盈利。

安联星展指出，该公司本季完成北沙巴合约收购活动后，2019财政年盈利有望提高超过一倍。

目前，该公司正提高Anasuria油田产量，油价继续上扬更是锦上添花，该行保持2017至2020财政年累积每股盈利增长102%的预测。

Anasuria油田产能提升计划完成后，预期2020财政年每日产量将从3200桶增至5000桶。

该行表示，如果油价突破每桶70美元，相信该公司也会提高北沙巴和澳洲油田产量。

安联星展在第一份研究报告中，给予大红花石油“买进”评级，目标价则是高于其他证券行的1令吉48仙，因为其他证券行低估该公司北沙巴油田资产和Anasuria油田升级计划的影响。

文章来源：
星洲日报·财经·报道：王宝钦·2018.01.09

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	HIBISCUS PETROLEUM BERHAD ("Hibiscus Petroleum" or "the Company")Announcement by Rex International Holding Ltd ("RIH") in relation to HiRex Petroleum Sdn Bhd ("HiRex")
The Company refers to the announcement dated 9 January 2018 by RIH in relation to an arbitration award to its indirect wholly-owned subsidiary, Rex Technology Management Ltd (“RTM”). The Company wishes to highlight the following: (i) The arbitration was between HiRex and RTM (acting as a service provider to HiRex), and relates to a disputed payment between the parties pursuant to an Intellectual Property License Agreement dated 21 March 2013 entered into by the parties (“IPLA”); (ii) The shareholders of HiRex are Rex South East Asia Ltd (a wholly-owned subsidiary of RIH) (41%), Orient Hibiscus Sdn Bhd (a wholly-owned subsidiary of the Company) (41%), Triax Ventures Corp (15%) and a minority shareholder (3%). (iii) The Company notes that the IPLA imposes strict confidentiality obligations on the parties in relation to the arbitral proceedings, including with regard to any decision or award. (iv) The Hibiscus Group (“Group”) has fully impaired its investment in HiRex during the financial year ended 30 June 2016, and the arbitration award against HiRex (an investee company) does not have any financial impact on the Group.       This announcement is dated 10 January 2018.

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HIBISCUS PETROLEUM BERHAD

1. Details of Corporate Proposal
Involve issuance of new type/class of securities ?	No
Types of corporate proposal	Private Placement
Details of corporate proposal	PROPOSED PRIVATE PLACEMENT OF UP TO 144,384,429 NEW ORDINARY SHARES IN HIBISCUS PETROLEUM BERHAD REPRESENTING UP TO TEN PERCENT (10%) OF THE EXISTING ISSUED ORDINARY SHARE CAPITAL OF HIBISCUS PETROLEUM BERHAD ("PROPOSED PRIVATE PLACEMENT")
No. of shares issued under this corporate proposal	44,305,400
Issue price per share ($$)	Malaysian Ringgit (MYR)   0.9200
Par Value($$) (if applicable)
Latest issued share capital after the above corporate proposal in the following
Units	1,588,228,691
Issued Share Capital ($$)	Malaysian Ringgit (MYR) 105,534,315.910
Listing Date	18 Jan 2018

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安联星展研究：Hibiscus是油价上涨的最佳大马上市代表
Surin Murugiah/theedgemarkets.com
January 17, 2018 15:47 pm +08

（吉隆坡17日讯）安联星展研究给予Hibiscus Petroleum Bhd“买入”评级，目标价为1.45令吉，并指该公司是油价上涨的最佳大马上市代表（Proxy）。

该研究机构今日在报告指出，Hibiscus在2016年3月完成收购Anasuria Cluster后，带领公司从截至2016年6月杪财政年核心净亏1亿4500万令吉，至2017财年取得2900万令吉的核心净利。

该机构表示，预计即将在今年首季末完成收购的沙巴北部强化采油项目（EOR）生产共享合约（PSC），将在2019财年增加一倍以上的盈利。

“Anasuria Cluster近期的强化工作，以及油价反弹是锦上添花，为2017至2020财年核心每股盈利（全面稀释）的29%复合年增长率提供强力支撑。”


（编译：陈慧珊）

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http://www.investalks.com/forum/forum.php?mod=viewthread&tid=8171&extra=page%3D2&page=101

20/1/2018 HIBISCUS PETROLEUM BERHAD总结1

公司简介

我很喜欢Hovid和Hibiscus的年报，透明度高，让我这个外行人可以了解公司的经营模式、她的过去和现在。 未来盈利至少有迹可循，不至于一无所知。 HIBISCUS PETROLEUM BHD是本地第一间特殊用途公司（Special Purpose Acquisition Company, SPAC),主要从事石油上游业务，也就是原油的探勘和开采（Exploration & Production, E&P）。开始时公司注重于探勘/探井，后来才转去注重于开采。截至2018年1月，公司主要资产有英国北海的油田；公司暂停本身在澳洲油田的活动，把这区的业务交给3D打理；公司打算退出和Lime合作的股份；沙巴洲的油田并购暂定在31/3/2018完成。



原油的需求

大红花石油在2017年年报引用了BP和EXXON MOBILE的预测，说明了由于人口以及GDP的增长，直到2035年石油依然是最主要的能量来源。可是卖花赞花香，所以我还是去找第三方的预测来对比一下。美国的能源情报部EIA在《2017年国际能源展望》中指出，在预测的中庸情况（现有科技及趋势的延伸）之下，相比于2015年，世界能源需求将会于2040年增加28%。它还指出，由于需求增长稍缓，石油的市场率将会从2015年的33%下降至2040年的31%，市场率提升最多的是再生能源和核能源。可是瑕不掩瑜，石油还是最大的能量来源，需求量亦微增---相比于2015年，石油需求将会于2040年增加18.9%。因此，到截稿为止，BP和EXXON MOBILE的预测很有参考价值。除此之外，《展望》也做出了在2040年中庸、最好以及最坏的油价预测，在中庸情况之下，布兰特原油油价是每桶109（2016年的）美金；最低油价是一桶43美金；最高油价升到了一桶226美金。

风险

根据国际能源机构IEA的《2017年世界主要能源统计》，原油用于各个领域的比例是：49.7%的原油最终会用于‘马路’，非能源用途15.9%，工业8%，航空7.5%，海事6.7%，住家5.9%，其他5.5%，火车0.8%。所以考虑风险时尽量以使用率来作根基。

禁止销售燃油车：基于环境因素，多国已经表态计划停止销售燃油车，其中有：荷兰和挪威（2025年），印度（2030年），法国和英国（2040年）。2017年9月，中国工信部宣布研究制定中国停止销售传统能源汽车的时间表。

电子车：统计网站statista的统计，2017年全球汽车销售量为7956万辆；Forbes则说Macquarie Bank的报告指出，2016年全球汽车销售量为8810万，2017年估计增加3.3%。根据Navigant Research的研究报道，2017年全球电子车销售量逾100万辆 (Bloomberg于2017年年尾前的估计也是100万辆) ，估计至2020年的销售成长率为每年38%。虽然100/7956 = 1.26%，显示了传统燃油车仍占绝对主导地位，可是电子车会逐渐崛起，不能以等闲而视之。

页岩油:美国页岩油是由私人机构开采，使用特别的钻台，钻法向横呈“L”型（horizontal drilling），所以产量特别多，促使原油供应多。

再生能源计划：根据STATISTA，由于只有5.6%的原油最后用来发电，所以笔者也没有深入探讨。

OPR：现在的隔夜政策利率为3.0%，国行打算在今年调高。过去于2006年4月26日，国行把OPR调高至3.5%，后来虽然于2008年11月24日调低至3.25%，可是还不能阻止当时的经济衰退。希望今年不会调得太高。

联营：水能载舟亦能覆舟，联营收购是个商机也可以是个危机，就好象是大红花的联营/收购：和Lime合作，结果以打官司收场，现在计划退股；和Rex合作，结果为了款额而找上仲裁。这些结果导致损益表的“impairment loss”大大提升，导致亏本。可是，大红花在新联营的股份让她们有说话权，情况稍好，而且英国北海一笔大的会计赚益“Negative Goodwill”也让损益表变得非常好看。沙巴油田收购的结果如何，还得拭目以待。

HSSE：英国油田的Health Security Safety & Environment (保健、安全与环境) 是外包给别人做，自己现在却要包办沙巴的HSSE。

经营模式和成长

公司以前注重探勘/探井。由于探勘的商业价值低、成本高(钻井头普遍上是钻石，你说成本高不高呢？)，时常钻不到油，所以管理层转向于注重生产/开采，因此才会收购一些成熟的油田，例如Anasuria（1964年+）和北沙巴PSC（1979年+）的股份。公司订下的2021年目标是：2P Reserve 100million barrels（就是说很可能还有一亿桶油还没钻），以及每天生产2万桶油。管理层对记者说，公司现在的生产率是每天3500桶，如果加上沙巴油田的6000桶，那生产率将会是每天9500桶。所以她还有一倍的成长空间。

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管理层：经验、利益和股份（2017年6月的年报）

管理层经验丰富，主席以前是Malaysia Shell的副主席。集团MD, Dr Kenneth  G. Pereira有29年油气业的经验，曾经是Sapura子公司的COO，印度E&P油气公司(Interlink Petroleum)的MD。董事利益逾310万马币，可是Sona Petroleum的董事们也拿140万马币，所以成功的公司董事拿这个数目，还算OK。董事们的直接和间接股权只有14.74%。在现金流量表里有一个项目：cash adv from director...FY16有董事替公司先出个现金310万，还真的是有情义。


现金流、ROE、股息、周转

打从2011年开始，公司集资超过6亿，截至2017年9月的现金只有3200万。现在她是净现金公司。FY17的ROE有14.3%，未派过股息。最新季度的流动资金负债比率为1.0，acid test ratio = 0.84。假如经济急跌，公司会周转紧张。


管理层对来年的看法

管理层认为油气业还是一门能持续带来盈利的行业，并引用了BP和EXXON MOBILE的预测。公司来年会开始沙巴油田的营运，以及英国油田的增产计划。此外，管理层也发觉到沙巴油田一些有增产潜质的油井。


每股赚益预测

大众投行研究在20/9/2017给了一些预测：FY2018 (EPS=18.7 SEN), FY2019 (EPS=22.2SEN)，后来该行提供几次不同的预测，相差一点点而已。到了做功课的时候，我开始算FY19的EPS---先从2018Q4的营业额和每股赚益开始：

沙巴PSC

马来西亚的TAPIS原油是世界上数一数二的优质原油，API值（Tapis API 43°-45°）比布兰特的38.06°及WTI原油的39.6°还要高。因此价格有时高于布兰特原油6%。

除了政府给的特许经营Consession，另外一种开采形式是分享合约（Production Sharing Contract，PSC）。马来西亚的PSC合约（在CCOP.ORG可以下载）有几个阶段，现在用的是CONTRACTOR’S REVENUE-OVER-COST（RC）的价值来决定分益。为了开始计算，我作做了一些重要的假设：没有考虑将会进行的增产计划（因为没资料），RC<1.0，TAPIS原油价格USD70 一桶，沙巴油田的Negative Goodwill被其他的share of results in jv抵消。结果得到EPS(FY19) = 14.85仙

估计的每股赚益比大众投行研究的少得多，可能他们的预测也考虑了增产计划及油价的提升。不过安全起见，我还是以这个EPS数字来计算目标价。


本益比和目标价

公司历史最高本益比超过100，当时股价RM2.68，油价每桶超过100美金。丰隆投研员曾经说过，小型油气公司的合理本益比在12到13。今年1月20为止最高PE=117/7.51 = 15.58，很多油气公司超过20。所以这个很见仁见智。选择PE12.5, 目标价（TP）=12.5*14.85=RM1.86;；选择PE15 , TP=RM2.23；选择PE20, TP=RM2.97；选择PE10也有RM1.49,依情况和个人意愿而定。

做了另一个预算，假设油价在明年中达到100美金/一桶，EPS=26.5仙，目标价 = PE20x26.5 = RM5++！那为什么投行研究会把目标价订的那么低呢？我也不晓得。。。

仅供参考，买卖前请查核，亏盈自负。


个人看法，犯的错误

未来还有成长空间，可是要密切留意她的需求和风险，以及董事们的股权变动（因为股份少，所以有注重炒股的可能）。这次我买的太急了,无论如何,只要未来还有希望达成这个业绩,就当作是买她的未来吧。。。2018年1月20

http://www.investalks.com/forum/forum.php?mod=viewthread&tid=8171&extra=page%3D2&page=101

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大紅花石油旗下油田 料上半年鑽井產油

2018年2月07日
（吉隆坡7日訊）大紅花石油（HIBISCS，5199，主要板工業）持有50%股權的Anasuria營運公司，預計Guillemot-A 油田將在上半年進行鑽井和完成首個側井。

有關側井的執行和完成是位于英國北海，是 Anasuria Cluster特許經營下規劃的提升產能工程，將從現有的儲備釋放101萬桶油產。

該公司向馬證交所報備，Anasuria營運公司在近期獲北大西洋鑽井公司頒發合約，提供Seadrill西鳳凰鑽機採購服務，以鑽設旁道（稱為GUA-P2）。

次季動工

這項合約具有最少30天的有效期，預計會在2018年次季動工。

大紅花石油指出，GUA-P2鑽設旁道項目提供公司再度進軍GUA-P2鑽井的機會，從現有儲備從側井鑽取更多碳氫化合物。

Anasuria營運公司估計可在今年6月底完成這項工程，可從側井開啟生產。

大紅花石油董事經理肯尼士博士指出，Anasuria Cluster進一步榨取價值的計劃如期執行。

這些工程主要從內部融資，是在2018年和2019年改善特定工程產能一系列工程的一部分。

該公司預計在截至6月底2020財年，將每日產能提升至5000桶，同時提升庫存量。【中国报财经】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	Press Release - Hibiscus Petroleum On Track To Drill Its First Side-Track Well In The Anasuria Cluster
We attach herewith our press release dated 7 February 2018 entitled "Hibiscus Petroleum On Track To Drill Its First Side-Track Well In The Anasuria Cluster”. This announcement is dated 7 February 2018.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5686177

Attachments HPB Press Release - 20180207 - P2ST_FINAL.PDF

icy97

购沙巴油田产量倍增
大红花石油盈利看涨

2018年2月15日
（吉隆坡14日讯）大红花石油（HIBISCS，5199，主板工业产品股）向蚬壳集团收购沙巴北部油田的50%股权后，产量将会从当前的每日4000桶，倍增至9000桶，连带激励盈利表现。

董事经理肯尼恩佩雷拉接受彭博社访问时指出，虽然不能提供盈利预估，但考虑到产量倍增，盈利增幅也应该相似。

“我们认为，沙巴北部拥有巨大的潜能。最让人振奋的是一些已经发现、但还未开始连接设施的蕴藏量。”

业界将这些蕴藏量称为“连带蕴藏量”，据了解，沙巴北部这类蕴藏量高达7900万桶。

大红花石油独资子公司SEA Hibiscus私人有限公司，早前与沙巴蚬壳石油有限公司和蚬壳沙巴南部私人有限公司签署买卖协议，以2500万美元（9825万令吉），收购后两者在沙巴北部的50%股权。

这两家蚬壳公司，原本与国家石油旗下的国油勘探（Petronas Carigali），共同在提高石油产量的生产共享合约（PSC）中，各持半股权。

国油也已经同意这项收购案，以持续生产和开发当地原油资源，预计将会在下月完成收购。

肯尼恩佩雷拉说，大红花石油将会与国油继续合作，改善沙巴北部的产油量。

同时，该公司也计划成立5000万美元（1.97亿令吉）的中期票据，为营运资本筹资。

在Anasuria油田方面，他放眼能在2020年前，将产油量提高至每日5000桶。【e南洋】

icy97

大红花石油次季赚1104万

2018年2月22日
（吉隆坡21日讯）大红花石油（HIBISCS，5199，主板工业产品股）截至12月杪次季，净利微增3%，报1104万2000令吉或每股0.72仙。

该公司今日向交易所报备，Anasuria油田业务净利按年起33%，至2029万6000令吉。

不过，投资控股与集团活动业务净亏600万令吉，上财年同季是因美元走强而净赚1000万令吉。

此外，3D Oil、VIC/L31与VIC/P57油田业务亏损330万令吉，上财年同季是亏损1460万令吉。

大红花石油次季营业额按年涨21%，至7606万1000令吉。

累计上半年，净利按年大跌76%至2182万6000令吉；营业额则按年扬14%，至1亿3429万7000令吉。

Anasuria油田产量恢复至预期中的水平，加上油价走势正面，预示本财年公司表现良好。【e南洋】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Dec 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Dec 2017	31 Dec 2016	31 Dec 2017	31 Dec 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	76,061	62,821	134,297	117,566
2	Profit/(loss) before tax	13,107	10,032	22,829	17,513
3	Profit/(loss) for the period	11,042	10,675	21,826	90,958
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	11,042	10,675	21,826	90,958
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	0.72	0.76	1.45	6.54
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.5000		0.5100

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	Press Release - Hibiscus Petroleum Records Eight Consecutive Quarters of Profitability; Adjusted 1H2018 Profit After Tax Rises 125%
We attach herewith our press release dated 21 February 2018 entitled "Hibiscus Petroleum Records Eight Consecutive Quarters of Profitability; Adjusted 1H2018 Profit After Tax Rises 125%”. This announcement is dated 21 February 2018.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5697329

Attachments Hibiscus Petroleum Press Release - 2Q2018 Final.pdf

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业绩逊退不足虑．大红花石油增产看俏

（吉隆坡22日讯）大红花石油（HIBISCS,5199,主板工业产品组）业绩逊色，分析员认为不足为虑，继续看好该公司扩增产能的长期计划。

受递延税务效益减少影响，该公司2018财政年首两季净利下跌76%至2182万6000令吉。

该公司第二季以平均每桶62.93美元卖出27万4644桶原油，高于第一季的51.54美元和24万6132桶。

大众研究指出，虽然看好沙巴北部油田交易可顺利完成，但暂时决定采取保守预测，只纳入这项资产的25%贡献，2018财政年盈利预测也因而调低49.9%。

该行补充，沙巴北部油田收购计划可能和Anasuria相同，需要认列庞大的商誉减值。

5送1凭单料稀释估值

该公司计划以5送1比例配送凭单，将寻求股东批准。大众研究表示，如果股东3年内陆续将凭单转为普通股，该公司缴足股本将增加20%，届时势必稀释每股估值。

不过，大众研究决定保持现有估值，因为在买下沙巴北部油田后，其估值可望回升。假设50%股东转换凭单，该行预计大红花石油的合理价将提高到1令吉17仙。

大众研究调整基础年份至2019年后，将大红花石油的目标价从1令吉零6仙升至1令吉零8仙，并保持“超越大市”评级。

肯纳格指出，鉴于D&O绿科估值不低，上涨空间有限，决定在调高目标价至69仙之际，保持“符合大市”评级。



文章来源：
星洲日报／财经&#8231;2018.02.23