taxation assignment

superteng

taxation 2 assignment

Oreo Sdn Bhdhas been in the business of manufacturing biscuits and snacks since 1995. Thecompany operates its manufacturing activities out of its factory buildinglocated in Shah Alam, Selangor.

The companyprepares its accounts to December 31 annually. During the year ended December31, 2010, the company embarked on a 3-year expansion programme with the view toincreasing its production of biscuits for export.

Thecompany’s income statement for the year ended December 31, 2011 is as follows:

                                                                                           Note                 RM’000           RM’000  

Sales                                                                                   1                                           25,000

Less:    Costof sales                                                                                          

            Openingstock                                                                              3,960

            Costsof goods manufactured                                2                 12,420

                                                                                                                ---------

                                                                                                                16,380

            Closingstock                                                                               3,380

                                                                                                                ---------             13,000

                                                                                                                                         --------

Grossprofit                                                                                                                     12,000   

Less:    Sellingand distribution expenses

               Remuneration                                                      3                     1,920

               Travellingexpenses                                             4                        770

               Advertising,publicity and entertainment           5                     1,440

                                                                                                                  -------

                                                                                                                  4,130

                                                                                                                  -------

            Administrationexpenses

               Salariesand allowances                                      6                       1,500

               Depreciation                                                                                      220

               Legaland professional expenses                         7                        180

               Insurance,maintenance and utilities                   8                          440

               Miscellaneousexpenses (all allowable)                                         120

                                                                                                                           -------

                                                                                                                          2,460

                                                                                                                           -------

            Financialexpenses

               Interestcost                                                        9                         600

               Foreignexchange loss                                       10                     1,510

                                                                                                                         -------

                                                                                                                        2,110

                                                                                                                          -------        8,700   

                                                                                                                                          -------

                                                                                                                                          3,300

Add:    Other income                                                                                         

               Profit on disposal of quotedshares                  11                        340

               Interest income                                                   12                         120

      Profit on disposal of fixed asset                       13                          80

                                                                                                                   --------                 540

                                                                                                                                          -------

      Profit before taxation                                                                                                        3,840

                                                                                                                                                ====

Required:

Compute the chargeable income of OreoSdn Bhd for the year of assessment 2011, showing all relevant tax adjustments.

(Total: 20marks)

superteng

回复 1# superteng

   Notes

1.
Exports constitute 40% of total sales. The gross profitin relation to export sales is RM5,200,000 whilst local sales generated a grossprofit of RM6,800,000.

2.
Cost of goods manufactured includes :

                                                                                                                                      RM’000

(i)         Depreciation

                        Factory building                                                                                              120

                        Plantand machinery                                                                                       200

                                                                                                                                               ------

                                                                                                                                                320

                                                                                                                                               ------

8.
Insurance, maintenance and utilities include aprovision for maintenance of the plant and

         machinery equivalent to 1% of localsales.

12.    Interest income comprises :

                                                                                                                                            RM’000

            Interest on fixed deposits                                                                                             40

            Interestcharged on late payment of trade debts                                                          80

                                                                                                                                                -----

                                                                                                                                                120

                                                                                                                                                -----

13.
Profit on disposal of fixed asset is arrived at asfollows :

Motor carfor use of  managing director

(acquired on August 15, 2008)

                                                                                                                                RM’000

   Original cost                                                                                                             100

   Accumulateddepreciation                                                                                         60

                                                                                                                                   ------

   Netbook value                                                                                                           40

   Saleproceeds (disposed of on September 15, 2011)                                               120

                                                                                                                                   ------

   Profiton disposal                                                                                                       80

                                                                                                                                   ------   

14.    Other information

(i)
Balances in provision accounts

                                                                                   31.12.2011              31.12.2010

                                                                                      RM’000                  RM’000

         Provision for stock obsolescence                             250                          121

         Provision for retirement benefits                             160                          130

(ii)
Fixed assets

                                                                     Qualifyingcost     Residual expenditure     Capital       as at 1.1. 2011                                                                          as at 1.1.2011   allowance                                                         rate

                                                      RM’000                    RM’000                    %

                        Factory building                                4,000                        3,200                    3

                        Plant and machinery                          1,000                           600                    20

                        Motor vehicle – cars                             150                             72                    20

                        Office equipment & furniture              350                           200                    10

                     Fixed assets additions

                                                                                                           RM’000      Date incurred

                        Lorry                                                                           710            March 5, 2011

                        Land and factorybuilding (extension)

                           Land                                                                         600            Jan 2 2011         

                           Legal fees

                                - agreement for purchase of land                             8            Jan 2,2011         

                                - agreement with building contractor                    15            Jan 31,2011

                           Stamp duty for purchase of land                               12            Jan 15, 2011

                           Consultants fees and building plans                          80            Jan 18, 2011

                           Construction costs                                                1,505            Oct 15,2011

                                                                                                        --------

                                                                                                         2,220

                                                                                                        --------

                     Thefactory building extension was completed and in use from October 15, 2011. 15%of the total floor space of the factory building extension is being used as anoffice.

                     Thecompany also acquired  plant andmachinery  on hire-purchase as follows :

                     Acquiredon July 1, 2010

                                                                                                                  RM

                           Cash price                                                               3,000,000

                           Deposit                                                                       300,000

                           Hire-purchase loan                                                  2,700,000

                           Monthly instalment (24 instalments                           130,500

                              commencing July 1, 2010)                                          

(iii)       The company has unabsorbed reinvestment allowance broughtforward from the year of assessment 2010 of RM250,000.

Required:

Compute the chargeable income of OreoSdn Bhd for the year of assessment 2011, showing all relevant tax adjustments.

(Total: 20marks)

superteng

回复 2# superteng

I am urgent to ask whoever can help me to settle the notes 13 and notes 14 question.  This is important to me.

jesseyhs

回复 3# superteng


    Balancing charged for disposal of motor car - RM100k (to add after adjusted income)

Tp add back the additional provision of stock obsolences and retirement - RM129 and RM30