【TENAGA 5347 交流专区】国家能源

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今天跌了一点

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希望冲高高

Kenny3160

多少钱买进最适合/？

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宣布调整价格后跌得更多

步惊云大侠

跌10仙，可以涨到9元吗？

傻人最有傻福

7.03億脫售國能2%‧國庫釋股料續有下文

（吉隆坡）國庫控股（Khazanah）在釋股行動下私下配售國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組）2%股權，雖贏來市場看好，惟在脫售規模仍略嫌保守下，分析員認為短期內市場購興漣漪難掀，除非接下來有大規模的政府相關公司（GLC）釋股行動持續進行，才能激勵股市士氣。

分析員強調，若國庫控股以外的政府相關投資公司（GLIC）齊心儘速減持政府相關公司股權至低於30%，並配合明年預算案開放政策，屆時GLC或可在外資湧進下重當買氣龍頭，甚至有望推動富時綜指重返1500點水平。

馬股缺乏流通量，一直成為表現落後區域股市的主要“病因”，而政府投資機構持大量藍籌股股權，成為馬股不流通的因素之一。今年迄今馬股起44%，但印尼、泰國和新加坡各起84%、54%和58%。

每股配售價8.10令吉

國庫控股透過場外交易，以7億零300萬令吉脫售國家能源2%股權或8675萬股股票，成交價為每股8令吉10仙，負責配售的銀行是馬來亞投資銀行。

國庫控股發言人阿巴斯說：“這項部份脫售符合國庫控股加強旗下組合投資公司流通量的目的，這也是我們繼續進行中的逐步脫售行動計劃。”

他不願針對脫售細節透露更多詳情，僅表示會“儘快”發佈正式文告。

截至8月31日，國庫控股持有國能38%股權。

傳配售給國內基金與公積金局

根據消息指出，這一批國能股權是配售給國內基金，而公積金局（EPF）接手其中的5000萬股。

在首相拿督斯里納吉呼吁“政府相關企業釋股”，以加強馬股流通量和吸引下，國庫控股已經率先有所行動，“減持鎂光燈”已陸續射向大馬機場（AIRPORT,5014,主板貿服組）、南北大道（PLUS,5052,主板貿服組）與聯昌集團（CIMB,1023,主板金融組）。

國能“雀屏中選”成為新釋股對象，惟市場紛紛看淡計劃，導致國能股價今日（週五，12月11日）一度下跌7仙至8令吉33仙。閉市掛8令吉37仙，跌3仙。截至目前為止，國能今年累積漲幅高達33%，跑輸富時綜指漲幅43.7%。

達投資管理公司投資部門首席執行員朱瑞麒透露，私下配售對象是本地基金而非外資。雖然上述脫售消息屬正面，惟在預料之內，加上脫售規模偏低，市場購興恐怕無法立即刺激。

菲立基金經理洪國興說：“這是正面消息，這加強股市流通量和增加馬股購興。”

或拉回部份外資

另一名分析員說，目前馬股外資只有20%左右，釋股行動或可拉回部份外資的心。

洪國興表示，比較過去，外資對馬股的興趣已經增加，他們在觀望中，之前他們是完成忽視馬股。

朱瑞麒說：“國能為外資喜愛股，這項舉動可釋放更多股票流通量，長期交投可望更熾熱。不過國能短期仍面臨電費無法調漲利空，加上電費轉嫁機制仍未落實，在基本面因素蒙上陰影下，國能短期買氣匱乏。”

他解釋，這項脫售進度符合較早前國庫控股放話會脫售GLC的承諾，惟脫售規模偏低，加上以低於市價脫售，“割價求讓”不僅打擊現有國能投資者信心，也無法帶動大盤走勢。

“不過，若其他政府相關投資公司如國民投資機構（PNB）、公積金局、武裝部隊基金局（LTAT）等共同儘速落實減持計劃，才能突顯政府改革的決心，屆時並能掀起連鎖效應，讓GLC帶領市場攀高。”

僑豐投資研究主管吳寶雲也贊成，上述計劃可刺激市場流通量，尤其國能屬藍籌股，股票流通量提高將讓更多投資者參與投資，間接激發市場買氣。

“只是這次脫售規模太小，市場無法分辨是否有陸續減持策略或只是單純商業交易，在謹慎情緒籠罩下，國能與馬股短期買氣未能獲益。”

他披露，目前馬股交投速度僅有39%，幾乎是區域最低，因此政府有必要儘快加速減持GLC計劃。

減持GLC步伐應加速

“目前馬股明年本益比達到15倍偏高水平，盈利成長料17%偏低水平，加上市值規模小，導致外國基金經理紛紛避開馬股。除非能改善交投滯慢問題，否則馬股在區股仍難立足。”

他解釋，今年馬股吸納外資力道仍弱，尤其過去幾個月仍呈淨流出現象，這個警訊已不容疏忽，因此政府減持GLC步伐應該加速。

“除非全球市場再掀動蕩，否則低交投與抗跌性質的馬股很難成為追捧焦點。”

朱瑞麒補充，除了持續減持股權外，政府也應該改善其他官僚傳遞系統弊端，並必須加強GLC的營運透明度，才能讓馬股更誘人。

“減持股權只是其中一個手段，由於大馬仍有許多未根治弊病，因此所有糾結都必須一起改善。否則就算企業獲利改善或馬股周息率再高，到頭來也只是‘孤芳自賞’”。

偏高股權GLC脫售機會大

至於國庫控股下一個脫售對象，朱瑞麒認為凡是偏高股權GLC都是嫌疑。

“目前國庫控股持有超過50%股權公司包括馬航（MAS,3786,主板貿服組）、大馬機場與南北大道，至於亞通（AXIATA，6888,主板貿服組）、普騰（PROTON,5304,主板消費品組）比重也很大，這些公司都有可能。”

他認為，減持股權仍必須謹慎，不宜在時間限制下胡亂配售，這樣反而會影響長期市場素質。

配售予外資伙伴互惠互利

“政府最好能尋找外資當作配售對象，同時最好能成為策略夥伴，讓相關業務互惠互利，這才能達到股票交投與業務成長一併改善目標。”

吳寶雲則不願揣測國庫控股下一步走向，僅表示若能再降低持股權時，提高GLC營運透明度，積極改善獲利與派息，自然不乏優質外資進場。

傻人最有傻福

原本还想进去...还好没变死鱼

傻人最有傻福

来了来了....等到了{:3_84:}

傻人最有傻福

哈林沙轄擬購宜嘜發電廠

（吉隆坡）久睽市場的國內前企業聞人丹斯里哈林沙轄或重返商界，並有意通過一支投資者財團收購發電量達1400兆瓦的宜嘜發電廠及擁有其營運及維修特許權的公司。

上述發電廠由宜嘜能源創業控股私人有限公司持有，後者是森州王族操控的公司。營運及維修特許權由宜嘜營運及維修私人有限公司擁有，後者由佐哈里卡美爾及朱基菲里牢控。

消息透露，哈林沙轄將與友好伙伴一起競標宜嘜發電廠，估計高達7億令吉，其他競標者包括M M C機構（MMCCORP,2194,主板貿服組）旗下的馬拉科夫。丹絨（TANJONG,2267,主板貿服組）、楊忠禮集團及雲頂電力並沒有加入競標行列。

消息說：“接下來是競標的詳細評估，預計不需一個月就可作出決定。”

熟悉此項交易的消息證實已接獲數項投標。牢控MMC機構的丹斯里賽莫達及哈林沙轄都有強勢政治靠山，他們分別與前首相敦馬哈迪和與前財長敦達因關係密切。

除了森州王族持有宜嘜發電廠70%股權，國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組）也持後者20%股權，其餘由宜嘜營運及維修公司擁有。

傻人最有傻福

馬韓6月完成報告‧探討大馬設核能廠

（吉隆坡）國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組）總裁兼首席執行員拿督斯里仄卡立表示，大馬政府早前與韓國電力能源機構簽署一項諒解備忘錄，以探討在大馬設立核能發電計劃的可能，預料可行性報告會在今年6月間完成。

他表示，目前雙方合作探討大馬設立核能發電的可行性研究，前後需要花6至9個月完成，預料有關報告會在今年6月間出爐，以讓政府考慮及參考是否要使用核能發電的決定。

借助韓國核能發電技術

大馬核能發電為其中一項選擇，特別是在2020年之後的發電需求，因天然燃料有限或已達最高使用率，所以目前開始考慮核能發電是適時的。

仄卡立表示，大馬可以借助韓國在核能發電的技術。韓國最近獲得一中東國家頒發展核能發電的工程合約。

擬東西馬海底電纜計劃競標文件

詢及東西馬海底電纜計劃進展時，他表示，目前國能為首財團正在擬定有關輸送電纜計劃的競標文件，預料會在今年首季，最遲會在今年3月間完成。

他說：“最終競標工程計劃“花落誰家”則由政府決定。”

他預料產能1600兆瓦的峇貢水力發電廠工程計劃於今年10月間峻工，不過，峇貢至西馬的海底電纜工程計劃，則預計在2016年或2017年啟用。

政府於去年中發信批准國能為首財團，以研究由砂州峇貢水力發電廠，輸電到西馬的海底電纜計劃。

詢及國能在烏魯登嘉樓及烏朗日萊的兩座新發電廠計劃的最近進展時，仄卡立表示，烏魯登嘉樓的初步工程已頒發給阿末查基資源（AZRB,7078,主板建築組）、而土木工程合約尚在評估中，准承包商也已敲定，相信會在一個月里決定及頒發工程合約。

“至於機械工程部份則尚在評估中，預料3個月後即今年4月敲定人選。”

而烏朗日萊發電廠計劃，國能目前尚在評估承包商的建議書。

星洲日報／財經‧2010.01.20

lover82

epf很活跃在这个股不是很明白,现在coal price在升住了,成本加重

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lover82

没想到还增加profit,外汇赚够多的

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henryjane

最近打算进这个股 原因是：

Tenaga 这几间公司真的令小弟佩服得五体投地

1）最近可能大家都会发现到用了几十年的陈年电表会换成新的电子表，然后多几天就会收到一封信，内容大概就是讲你家“偷电“，要罚钱（几千）。 可是，我们真的没偷电喔 (旧电表在他们的手里，要讲什么都可以啦)，细心地想一想，新的电子表不少钱，总要有人出这笔钱吧。

Ok, 就和他们谈谈咯，最后罚几百（“真好人”）（注：偷电的朋友要注意了，没偷都要发几百，偷得可要小心了）

2) 最近家里的电费表都是用来寄的，平时大概是RM200 但是寄的, RM260,问了邻居也是贵了很多.


虽然他们不能每年都起电费，但是他们管理层的变相 "管理" 真的令小弟佩服得五体投地 。 不买他，还买谁？

在此，恭喜 Tenaga 年年发财

百万千万梦想

國能前景可期

讀者李先生問： 最近國家能源（TENAGA, 5347, 主板貿服組）似乎很熱門，這只股可買嗎？

答： 國家能源投資主題不僅限於潛在電費調升，股價潛在催化因素，也包括電力需求走高及馬幣匯率強勁，被視為大馬經濟成長的代理股項。

國能業務料從馬幣匯率走高、潛在電費調升及設立成本轉移機制等潛在催化行動的主要贏家；加上現時估值偏低、大股東國庫控股有意脫售部份股權，也將是股價揚升主要動力。

黃氏唯高達研究表示，國庫控股可能會減持目前所持有的38%國能股權，不過，肯定不會在現有價格脫售顯著股份，因目前國能股價落在歷史低位水平。

國能被低估，主要缺乏轉移成本機制，料轉移成本機制會在未來調高電費時設立，因政府要達到市場基礎定價目標。

國能將是強勁馬幣匯率的主要贏家，22%（48億令吉）及24%的貸款分別以美元及日圓計算，同時此公司也是以美元購買煤碳。若以馬幣兌美元匯率3令吉20仙為准，馬幣匯率每增值1%，預料國能2011財政年淨利將增加2.4%。

今年至今，馬幣兌美元及日圓匯率，分別增長6.2%及4.9%。截至2010年5月30日為止，國能債務為216億令吉。

國能調高電費勢在必行，因為目前津貼天然氣價格比市場低29%，若是國能繳付市場價格的天然氣以及價格全面轉移的話，國能將需要調高電費2%。

預料2011財政年的煤碳成本將增加10%，主要是市場供應有限；天然氣成本每增加1%，將使國能每股盈利減少1.6%。

隨著政府最近削減汽油及白糖津貼，顯示政府削減津貼的意願，相信將推行逐漸削減天然氣價格及轉移成本調高電費行動，以确保國能資產回酬穩定。

黃氏唯高達認為，政府增建新的煤碳推動發電廠，將有助於設立更透明化的電費制。

政府敲定3個地點增設新的煤碳發電廠，新發電廠競標成績會在2011年初宣佈。

今年至今為止，電力需求成長達10%，2010年經濟成長預測為8%。國能是強勁經濟成長主要受惠者，預料電力需求保持強勁，特別是工業及商業領域需求，至今分別成長5.3%及6.0%。

外資持股10.7%
截至2010年1月，國能的外資持有股僅為8.5%，至2010年6月已增加至10.7%。

目前國能股價落在2011財政年預測本益比11倍，股價/賬面值的1.2倍.

其10年歷史平均為20倍及1.5倍及同儕平均的14倍及1.4倍。

黃氏唯高達將國能合理價設定在10令吉80仙，給予“買進”評級。

星洲日報／投資致富‧財富問診室‧2010.09.26

hui0909

最近怎么一直跌？谁有买这股么？

1388

回复 685# hui0909

TENAGA NASIONAL BERHAD (“TNB” OR “COMPANY”)

(I) PROPOSED BONUS ISSUE OF UP TO 1,119,113,952 NEW ORDINARY SHARES OF RM1.00 EACH (“SHARES”) IN TNB (“BONUS SHARES”) TO BE CREDITED AS FULLY PAID-UP ON THE BASIS OF ONE (1) BONUS SHARE FOR EVERY FOUR (4) EXISTING SHARES HELD AT AN ENTITLEMENT DATE TO BE DETERMINED LATER (“PROPOSED BONUS ISSUE”);

Ha Tenaga 4 股 给 1 红股 . 应该会上, 近期至少上到 RM 9.29.

bubi

October 22, 2010 18:03

外匯虧損或4000萬
券商建議售國能
（吉隆坡22日訊）國家能源（TENAGA，5347，主要板貿易）28日將宣佈第四季業績，券商預計，公司或面對4000萬令吉外匯虧損，建議投資者“售出”。

券商亦指出，全年淨利（外匯項目除外）料低于預測10%至20%，日圓升值等因素將推高公司外匯損失。

馬銀行投銀在報告中透露，國能分別擁有15億美元（約46.64億令吉）和1430億日圓（約54.9億令吉）外債。

“隨著日圓兌美元走強，預計公司外匯損失達4000萬令吉。”

另外，政府陸續提出補貼合理化和電力收購（feed-in tariffs）等計劃，對國能一直以來欲修改電費方程式的意願不利。

分析師指出，國能在種種措施下“打回原形”，電費成本將繼續受煤炭價格波動影響。

他補充，政府在預算案中指出，將繼續在麵粉、燃油和液化石油氣（LPG）削減12億令吉補貼，達到237億令吉水平；這其中並不包括能源收費。

“補貼和電費同時調整幾率不高，加上國能資產負債表表現強勁，政府料續以此理由展延重新檢討電費的計劃。”

鑑于上述種種因素，馬銀行投銀維持“售出”評級，目標價格7.50令吉。

國能今早開市股價走勢佳，揚3仙至8.88令吉；惟好景不常，股價在短時間內下跌，休市時跌5仙至8.8令吉。

閉市時，國能跌6仙至8.79令吉，成交量917萬1200股。

peng01

	2006	2007	2008	2009	2010
net profit (mil)	2162	4067	2600	853	3197
core profit (mil)	1837	3582	2566	2092	2564
eps (sen)	50.44	93	59.84	21.15	73.4
dividen(sen)	14	36.3	20	16.3	26

Core profit 和去年比 +22.5%
EPS 史上第二高。
dividen 26 sen
加上明年第一季红股 4 free 1，明天不懂要开高多少钱了。
以 8.80 来算 ，PE = 12，目前还很便宜

从 2007 到 2010，很明显的经济逐渐复苏。
2011-2012 应该会打破 2007 年的最高纪录。

guangguang

Maybank IB Research: Sell Tenaga        
Written by The Edge Financial Daily     
Friday, 29 October 2010 09:50  
  
KUALA LUMPUR: Maybank Investment Bank Bhd Research (Maybank IB) sees more challenges ahead for TENAGA NASIONAL BHD [] and has a Sell call with an unchanged target price of RM7.50.

The research house said on Friday, Oct 29 that its 4Q net profit plunged 23% on-quarter to RM414 million on seasonally high "other costs" and rising coal prices.

"The final dividend was raised to 20 sen/share, but the 3% gross full-year yield is still not particularly compelling. We tweak our EPS forecasts on post-result housekeeping and still expect FY11 net profit contraction on higher coal prices," it said.

Maybank IB Research said the market had focused on its low 13% foreign ownership and gains from a weak US dollar.

"However, we see higher coal prices and gas supply constraints as the key issues. We maintain our below-consensus earnings forecasts. It could be even worse if gas supply constraints force Tenaga to burn costly distillate to meet power demand growth," it said.

etking

Tenaga 有赚就快跑啊。。。