【TENAGA 5347 交流专区】国家能源

股友

原帖由 股友 于 17-8-2008 07:21 PM 发表


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股友

原帖由 股友 于 29-8-2008 07:59 PM 发表


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loong81

电费降价咩？为什么tenaga今天下滑那么多的？

takeshi5399

三心两意的政府。。。
无能的政府。。。

ljlq

看了一看国能的图，那个缺口是暴利税造成的，现在又因为暴利税而关回。
真是，成也萧何，败也萧何。

publicpang

跌70SEN........竟然大不动KLCI的心....... ..真奇妙...

kenshicslot

眼泪要爆出来了。。

Up-N-Down

国能成最大受害者 2008/09/12 17:50:01
●南洋商报 刘慧欣、谢静雯

（吉隆坡12日讯）政府突然宣布取消征收独立发电厂暴利税，让利好情势偏向独立发电厂，国家能源（Tenaga，5347，主板贸易服务股）则落为最大“受害者”，不单要承受成本，能否调高电费也沦为疑问。

受上述宣布所影响，国家能源及独立发电厂今日的股价表现明显相形见拙。国能股价今日闭市时，跌0.70令吉，报7.20令吉，成为3个月来的单日最大跌幅。

反观坐拥利好情势的独立发电厂，股价乘胜追击，尽显回春之势，其中马矿业（MMCCorp，2194，主板贸易服务股）涨0.06令吉，报2.15令吉；杨忠礼电力（YTLpwr，6742，主板基建股）扬0.06令吉，报1.81令吉；丹绒（Tanjong，2267，主板贸服股）升0.40令吉，报13.40令吉。

券商对政府昨日“大逆转”的宣布皆感惊讶，并指出这项“一次性”的方式，还存在许多不确定因素，但不管缴付方式是按月支付或一次过付款，对独立发电厂的影响并不会显著不同。

达证券分析员说，独立发电厂再度重返利好氛围，除取消暴利税外，展延洽谈电力购买协议的举动，对已被抛售多时的公司股票，也带来正面激励。

截至目前，独立发电厂的股价已“落后大市”，下滑幅度介于29％至55％，综指跌幅为28％。

联昌国际投资研究说：“独立发电厂成为大赢家，虽然他们长期仍受发电成本高涨所影响，但暴利税的取消，舒缓了财务及债券回退的即时冲击；展延洽谈购买协议，让公司暂时不必承受成本高涨的压力。”

此外，政府的宣布也显示，独立发电厂善于“游说”政府，股市及债券市场负面反应及税务问题，也阻止政府作出太突然或太剧烈的改变。

分析员说：“接下来的局势发展，依靠政府的新政策；之前，政府是以‘公平’为由，要求独立发电厂承担电力成本。有鉴于此，政府料不会取消电力购买协议的洽谈。”

该行因此上调独立发电厂的盈利预测。杨忠礼电力2010年至2011年的净利调高6％至7％；丹绒2009年至2011年的净利也上修5％至14％。

侨丰投资研究则指出，丹绒的股价自暴利税的消息在今年6月传开以来，股价下滑15.8％至每股2.70令吉，因此该行相信，此事件的新进展有助股价获重估，抗跌性质也在“乱世”中更具吸引力，该行因此开出“买入”评级，目标价格为18.60令吉。

马矿业之前因马拉卡也需支付2亿5000万令吉的暴利税，而被调低盈利预测，但新的消息让公司重获评估，侨丰投资将2009年及2010年的盈利预测调高8％及18％。

khokhokho

下來肯定讓TENAGA起電費

scsiang82

更新: September 16, 2008 02:33

投資者反應激烈
國能股價演滑鐵盧


（吉隆坡15日訊）政府取消向獨立發電廠（IPP）實施暴利稅和中止談判購電合約（PPA）后，投資者反應過于激烈，紛紛脫售國家能源（TENAGA，5347，主板貿易），導致股價下跌。

休市時，國能報6.80令吉，下跌40仙，失守7令吉關鍵水平，成交量達613萬8100股。

僑豐投資研究技術分析報告說，與獨立發電廠的購電合約洽商再次破裂，是股價節節敗退的導因。

報告指出，儘管國能支撐點落在7令吉，仍存在跌破6.50令吉的風險。

上檔空間方面，國能三大阻力點分別落在7.90令吉、8.50令吉及9令吉。

國能短期價格走勢看淡。

國能與獨立發電廠展開多次購電合約洽商，惟后者一直不願讓步，導致談判多次破裂。

今年6月份，政府宣布落實暴利稅，國內獨立發電廠自7月1日起，需繳付30%暴利稅，引來市場劇烈反應，各方強烈呼籲政府儘速重新檢視政策。

政府終在上週宣佈取消暴利稅機制。

閉市時，國能收6.90令吉，下滑30仙或4.17%，交投量為1181萬6100股。

http://www.chinapress.com.my/content_new.asp?dt=2008-09-16&sec=business&art=0916bs15.txt

ThermoFisher

斷電賠償要求短期衝擊國能

2008年9月18日
報導 - 翁慧琪

（吉隆坡17日訊）雪蘭莪州政府和商業團體打算要求國家能源（TENAGA，5347，主板貿服股）在電力供應發生中斷的情況下作出賠償，分析員認為，這或許會在短期內衝擊該公司的股價，不過整體的影響不大。

根據報導，雪州政府和部份貿易團體計劃，要求國能在電力供應發生中斷時，對用戶作出賠償。他們將與國能針對此事進行商談。另外，他們也計劃會見國家石油，以進一步為雪州區製造工廠尋求天然氣供應的保證。

這起事件的發展，可能會成為國能另一個短期打擊，但黃氏星展投資銀行分析員相信，其影響並不大，因為在能源供應中斷時，不容易斷定真正的導因及損壞程度。之前，也有人曾經嘗試為類似的事件，尋求解決方案，不過，最後還是無疾而終。另外，國能的意外斷電從06財政年的3.3%，降低到07財政年的2%，但來到08年第三季卻增加到2.9%。

自9月12日宣佈獨立發電廠的暴利稅撤消和購電合約商談終止後，國能的股價已經滑落1.40令吉。由於國能無法與獨立發電廠分擔煤炭成本，分析員相信，國能會因合約終止而獲得補償，可能會是以津貼或電費調整的方式進行，因為若國能的現金流惡化，將影響其支付獨立發電廠的能力，進而對能源領域帶來負面影響。

國家能源目前是以09到2010財政年本益比的7倍和6倍交易，而區域平均為19倍

scsiang82

更新: September 17, 2008 22:16

遭拋售挫跌
國能估值誘人


（吉隆坡17日訊）政府上週取消獨立發電廠暴利稅及暫停洽談購電協議后，國家能源（TENAGA，5347，主板貿易）股價大挫，券商認為該股已遭超售，現有估值吸引。

黃氏星展維克斯證券研究在報告中指出，政府宣佈上述政策后，國能股價自9月12日以來已挫跌1.40令吉。

該行指出，儘管國能無法與獨立發電廠分擔揚升成本，但該公司或在明年7月1日獲得其他補償，例如調整燃料補貼或收費，因此認為市場已過度拋售。

報告說，國能現金量若減少，將影響支付獨立發電廠的能力，對能源形成衝擊，因此預測該公司將獲補償。

重申‘買進’評級

該行指出，目前，國能以2009與2010財年的7倍及6倍本益比交投，估值具吸引力，區域同儕平均享有9倍及15倍本益比。

“我們以2年平均10倍本益比為準，重申該股‘買進’評級，目標價格為9.90令吉。”

另外，報導指雪蘭莪州政府及部分貿易團體，尋求向國能索取停電賠償。

報告指出，該發展料對國能造成短期衝擊，但影響微小，因為停電的因素及損失難以確定。

國能今早以6.60令吉報開，上升10仙，惟盤中走勢下跌，休市時平盤報6.50令吉。

閉市時，國能平盤報6.50令吉，成交量報788萬5200股。

http://www.chinapress.com.my/content_new.asp?dt=2008-09-18&sec=business&art=0918bs14.txt

傻人最有傻福

煤炭價格持續下滑成本降低‧國能淨利預測調高
（吉隆坡）煤炭價格持續下滑對國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組）有利，但美元走強抵銷部份利好，惟因為煤炭是此公司最大發電原料，佔超過一半，因此聯昌研究提高此公司2009和2010年的淨利預測24至66%。
儘管煤炭價格下跌對國能有好處，不過煤炭價格每公噸波動10美元，此公司盈利將連帶波動16至17%，因此聯昌建議國能必須建立一個轉嫁機制來穩定盈利收入。
由於供需趨向平衡，區域煤炭分析員下調明年燃煤基準價格預測，從每公噸140美元至120美元，後年則從每公噸150美元下調至120美元。有鑑於此，聯昌也跟隨下調國能明年煤炭購買價從每公噸122美元下調至110美元，2010年則從每公噸128美元調低至105美元。
淨利上調24%至24.9億
基於主要發電成本降低，因此，國能2009年的淨利被上調24%至24億9800萬令吉；2010年更被上調66%至25億5130萬令吉。
不過購電協議中止與馬幣貶值等利空又抵銷上述好處，加上國內政治不明朗可能拖累電費檢討時限，聯昌維持國能“中和”評級，目標價為8令吉30仙。
此股今日（週一，9月22日）7令吉作收，揚升10仙。
由於中國政府可能制定新獎掖政策刺激煤炭生產，不僅會促使當地存貨激漲，料中國也可能從原本煤炭進口國轉變為淨出口國，這將會減少全球煤炭短缺問題，甚至可能會有過剩情形出現。
聯昌表示，國際煤炭價格走軟對國能有利，因為目前燃料與獨立發電廠成本已佔其總營運成本超過一半，而中短期國能仍須依賴煤炭作為主要發電廠原料，主要是國家石油（Petronas）的天然氣供應有限，水力發電產能則於2012年才會正式上軌道。
停止購電協議提高風險
另一方面，儘管電費調漲24%，不過政府決定向獨立發電廠徵收一次過暴利稅及停止購電協議政策將提高國能風險。
尤其停止購電協議將導致國能仍須支付龐大發電成本，這也與政府較早前表示要獨立發電廠共同分擔發電成本的立場矛盾。
此外，近來國內政治波動，加上目前高通膨可能拖累國內經濟成長，料預定在明年1月上調電費的計劃將會延宕。

ThermoFisher

2大不利因素影響　國能財測下調

2008年10月9日
　  
（吉隆坡8日訊）美元走強和泰國業務出問題，將耗損國家能源（TENAGA，5347，主板貿服股）08財政年的淨利表現，分析員大幅下調其財測數據，但煤炭價走低，或有望緩和衝擊。

由於電費調漲的效應，被天然氣漲價的影響所推延，所以，國家能源的重複性淨利預期，將在08年第四季走軟至2億8400萬令吉。

此外，國能的情況，更因泰國電力生產局（EGAT）營業額劇降而惡化。

其泰國業務的營收，在今年首8個月按年滑落34%，主要是受到天然氣供應短缺的影響。

因此，分析員把該公司08財政年的重複性淨利預測調低18%，至24億9000萬令吉。

隨著美元走強，假設國能必須在08財政年第四季，承受約3億令吉的匯率轉換虧損，意味08全年的匯率淨盈利將達3000萬令吉，比去年低94%。

鑒於首9個月已獲得2億2300萬令吉的盈利，所以，第四季的盈利降低，亦是預料中事。為了反映這狀況，分析員把其08財政年的淨利預測調低16%，至27億9000萬令吉。

Newcastle煤炭價格從7月份每公噸629.04美元的高峰，下降到9月杪每公噸480.97美元水平。

隨著原油價格降低，分析員不排除這趨勢會持續。

另外，氣候變化的情況不嚴重，所以，澳洲和中國的主要煤炭供應商提高產量，意味煤炭供應不會出現短缺。

分析員選擇把09和2010財政年煤炭價預測，分別削減至每公噸120美元和115美元。

儘管煤炭成本降低，然而，全球經濟放緩和電費漲價效應，促使工業及商業領域的成長緩和。

因此，分析員還是選擇把國能的09和2010財政年重複性淨利預測，分別調降9%和6%，至25億6000萬令吉與27億4000萬令吉。

同時，分析員也預期，天然氣供應會在未來兩年內縮減，意味國能會較依賴煤炭的使用，還有泰國業務的營收減少。

肯南嘉投資銀行分析員相信，國能目前的價位已經觸底。

他指出，雖然國能的財測被調降，而其目標價格亦從9.63令吉，調低至8.36令吉，但比起最後交易價，其中還是有21%的上漲空間。

他保持國能「買進」的投資評級。

King28

Crude Oil
$83.43         ▼ 3.65%



Price          Trades          Buy Queue          Sell Queue                    Total
6.35         16                   1,280                 1,261                                 2,541
6.4         104                  17,022                 10,969                             28,523
6.45         62                   3,926                 2,427                                 6,353
6.5         12                       324                 2,326                                 2,650
Total         194                  22,552                 16,983                         40,067

TENAGA NASIONAL BHD TENAGA (5347)
Last  6.400         Remarks
Change    -0.200         Percent Change  -3.0%         Volume   4,006,700         Price Range  6.350 - 6.500

[ 本帖最后由 King28 于 10-10-2008 12:44 PM 编辑 ]

傻人最有傻福

General Announcement

Reference No TN-081010-43514

Company Name	:	TENAGA NASIONAL BHD
Stock Name	:	TENAGA
Date Announced	:	10/10/2008

Type	:	Announcement
Subject	:	SIGNINGOF FINANCING CONTRACT BETWEEN TNB ENGINEERING CORPORATION SDN. BHD. (AWHOLLY OWNED SUBSIDIARY OF TENAGA NASIONAL BERHAD) AND ASIAN FINANCEBANK BERHAD FOR A DISTRICT COOLING PROJECT IN UNITED ARAB EMIRATES
Contents	:	TenagaNasional Berhad (TNB) wishes to announce that TNB EngineeringCorporation Sdn. Bhd. (TNEC) a wholly owned subsidiary of TNB today,has signed the acceptance of a financing offer from Asian Finance BankBerhad (AFB) of approximately AED 87.5 million to finance theconstruction of the Building Material City District Cooling Project inAbu Dhabi, United Arab Emirates. TNEC was awarded the AED 155 millionengineering, procurement and construction contract by propertydeveloper Manazel Real Estate of Abu Dhabi in June 2008. The award ofthis contract for TNEC is in line with TNB’s long term overseasexpansion plan. The signing of the financing offer will not have any effect on theissued and paid up capital and will not have any material effect on theearnings and net assets of TNB Group or on the shareholdings of thesubstantial shareholder of TNB. None of the Directors or Major Shareholder of TNB or persons connectedto the Directors or Major Shareholder of TNB has interest, direct orindirect, on the said matter. This announcement is dated 10 October 2008.

傻人最有傻福

國能全年業績料遜色       

• 即時新聞
• 國內財經

  2008-10-10 16:09       
                                                                                    （吉隆坡）客戶繳付電費的入賬時間差異、煤炭和購電成本高企拖累，分析員估計，國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組）或交出遜色的全年業績。
國能將於10月16日宣佈，截至2008年8月31日止全年業績。聯昌研究估計，第四季淨利令人失望，料僅達到3億令吉，最糟可能低至1億或1億5000萬令吉左右。
分析員甚至不排除第四季可能蒙受虧損，主要是基於馬幣兌美元近期疲軟，國能最後一季或出現3億5000萬令吉的外匯虧損。
馬幣兌美元和日圓至今分別貶值4.7和1.5%，但國能首9個月賺取3億3000萬令吉外匯盈餘，或緩沖全年外匯虧損至2000萬令吉。
分析員維持股息預測，估計派發每股10仙的終期股息，全年總股息增至20仙，仍低於2007財政年的36.3仙。


                星洲互動‧2008.10.10

傻人最有傻福

外汇蒙亏数百万·负债220亿 国家能源无意再融资 2008/10/11 13:16:43 ●南洋商报

（吉隆坡10日讯）虽然令吉兑美元汇率贬值，导致国家能源（Tenaga，5347，主板贸服股）蒙受数百万令吉的外汇亏损，而且债务高达220亿令吉，但该公司目前没有再融资的计划。

国能总执行长拿督斯里仄卡立指出，以美元和日元主导的债券，将会在2011年开始期满，而令吉贬值将会导致公司蒙受数百万令吉的外汇亏损。

尽管如此，仄卡立表示公司在未来12个月拥有足够的资金，目前并不是时机进行再融资计划。

此外，他也指出，国能在2008财政年的全年内，有望可取得28亿令吉的净利，但也不排除可能将低于该数目的潜能。

仄卡立今日与卡达尔回教银行旗下亚洲金融银行为阿布达比冷却系统和能量转移站工程签署融资合约后，如是向媒体表示。

其他出席者包括国能主席拿督斯里廖莫宜、国能工程私人有限公司董事拿督阿都拉曼和亚洲金融银行总执行长拿督阿扎哈里等。

廖莫宜表示，阿布达比的这项工程将是国能工程公司扩展海外业务的首个工程，工程合约价值为1亿5500万迪拉姆（约1亿5026万令吉），并在今年6月已开始有关工程，预测将在2010年完成。

他说：“这项工程具有潜能为国能工程公司在长期全面运作和维修方面的合约，目前正与发展商洽谈中。”

亚洲金融银行将为国能工程公司提供8750万迪拉姆（约8520万令吉）的融资，而有关工程是由国能工程公司和Al-Samah Elect A/C & Refrig Co联营的Abraj Cooling LLC负责。

傻人最有傻福

（吉隆坡）高煤炭價格推高燃料成本，促使國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組）截至2008年8月31日止財政年，淨利從前期的40億6110萬令吉下滑36.13%至25億9400萬令吉，第四季更蒙受2億8290萬令吉淨虧損。
此公司週四（10月16）公佈第四季及全年業績，營業額報257億5060萬令吉，較去年同期的233億2040萬令吉上揚10.42%。
國能第四季由盈轉虧，蒙受2億8290萬令吉淨虧損，前期為淨利1億6840萬令吉，主要是第四季蒙受高達2億8888萬外匯虧損。
第四季營業額則從前期的61億2600萬令吉增長15.72%至70億8900萬令吉。
國能曾表示，儘管煤炭價格在過去2個月開始走跌，但無法減少公司的燃料成本，主要是公司以平均每公噸75美元價格為現財政年煤炭需求進行護盤。
派息期股息10仙
“國能截至2009年8月31日止財政年，平均煤炭採購價可能達到每公噸100美元或以上。”
此公司宣佈派發每股10仙終期股息，全年股息增至20仙。
電費調整觀望多方因素
獲利展望趨嚴峻
國家能源逾4個財年政出現首個季度虧損，隨著經濟成長動力放緩，未來獲利展望更趨嚴峻，業績表現取決於煤炭價格、馬幣兌美元行情和電費調漲批准。
國能首席執行員拿督斯里仄卡立週四（10月16日）在2008財政年全年業績匯報會後說，2009財政年賺錢或盈虧持平，取決於煤炭平均價降至每公噸100美元左右。
他說，2008年的煤炭平均價為每公噸120美元，還未回跌至2007年的75美元平均價。基於預見煤炭走勢持續波動趨跌，國能不願鎖定煤炭供應合約的價格。
他補充，國能目前僅鎖定9月至12月的需求，意味僅涵蓋2009財政年首四個月需求，然而，有關月份的平均價已從2008財政年第四季的100美元增至116美元。
他說，馬幣兌美元若持續疲軟，將加重國能償付外債利息和煤炭成本壓力，還好，所有美元債務屬鎖定固定利率，，對獲利展望的衝擊還須觀察而定。
針對另一輪電費調整的勝算，他說，目前談此話題言之過早，國能將觀望多方面的因素，包括2009財政年平均煤炭價降至每公噸100美元，以及政府或允許重啟和獨立發電廠商洽商購電協議。
電力需求料放緩至4%
另一方面，他估計2009財政年的電力需求，估計從6.1%放緩至4%，森美蘭州宜麥發電廠明年初投入生產，將加重國能的購電成本，每年預料須支付宜麥發電廠10億令吉購電費。
宜麥發電廠投產後的額外產能，將提高國能的電力產能儲備從目前41%至47%，然而，他有信心，未來5年電力需求增長可以消化，
他預料，2012年至2013年的產能儲備，或緩和至介於25和27%，而更便宜的水力發電計劃將在2013年投產，峇貢水力發電計劃也預定2014年運作。
他指出，國能的集團總債務目前高企227億令吉，其中美元和日圓分別各佔28和20%，馬幣則佔了52%。集團的現金儲備企在52億令吉，足夠未來12個月的營運需求。


                星洲日報／財經‧2008.10.17

傻人最有傻福

國能料明年第三季淨利有望回揚        

• 即時新聞
• 國內財經

  2008-10-17 16:34        
（吉隆坡）國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組）因成本高漲而使今年第四季淨虧逾2億8000萬令吉，分析員認為，由於此公司仍受多項利空籠罩，使未來兩季業績前景欠佳，料要等待至2009年第三季的淨利才有望顯著回揚。
國能面臨的利空因素，包括煤炭價格高企、員工成本持續走高、明年調升電費不明朗、馬幣匯率走貶、及電力需求走低等，所以要突破困境，相信還要半年時間的考驗。
外資證券行大砍國能目標價和評級，但本地證券行對此公司前景保持謹慎樂觀。
聯昌研究表示，若是扣除3400萬令吉外匯盈余，及6300萬令吉延遞稅務開銷，國能2008年8月為止財政年全年核心淨利為26億令吉，比此研究預測低6.5%及市場預測低16%，業績表現不符市場預測，主要是營運成本及折舊開銷出乎意料走高、調高電費貢獻1個月盈余，卻被2個月更高天然氣價格不利因素所抵銷。